項目融資和公司融資的內容
企業(yè)融資是指以企業(yè)為主體融通資金，使企業(yè)及其內部各環(huán)節(jié)之間資金供求由不平衡到平衡的運動過程。接下來請欣賞學習啦小編給大家網(wǎng)絡收集整理的項目融資和公司融資的內容。
項目融資和公司融資的內容
項目融資是指貸款人向特定的工程項目提供貸款協(xié)議融資，對于該項目所產生的現(xiàn)金流量享有償債請求權，并以該項目資產作為附屬擔保的融資類型。它是一種以項目的未來收益和資產作為償還貸款的資金來源和安全保障的融資方式。
公司融資，又稱企業(yè)融資，是指由現(xiàn)有企業(yè)籌集資金并完成項目的投資建設，無論項目建成之前或之后，都不出現(xiàn)新的獨立法人。融資 拼音(rongzi) 英文(Financing)。指為支付超過現(xiàn)金的購貨款而采取的貨幣交易手段，或為取得資產而集資所采取的貨幣手段。 融資通常是指貨幣資金的持有者和需求者之間，直接或間接地進行資金融通的活動。廣義的融資是指資金在持有者之間流動以余補缺的一種經(jīng)濟行為這是資金雙向互動的過程包括資金的融入(資金的來源)和融出(資金的運用)。狹義的融資只指資金的融入。
公司作為投資者，做出投資決策，承擔投資風險，也承擔決策責任。雖然貸款和其他債務資金實際上是用于項目投資，但是債務方是公司而不是項目，整個公司的現(xiàn)金流量和資產都可用于償還債務、提供擔保;也就是說債權人對債務有完全的追索權，即使項目失敗也必須由公司進行還貸，因而貸款的風險程度相對較低。
企業(yè)競爭的勝負最終取決于企業(yè)融資的速度和規(guī)模，無論你有多么領先的技術，多么廣闊的市場。
項目融資的主要模式
BOT模式是指國內外投資人或財團作為項目發(fā)起人，從某個國家的地方政府獲得基礎設施項目的建設和運營特許權，然后組建項目公司，負責項目建設的融資、設計、建造和運營。BOT融資方式是私營企業(yè)參與基礎設施建設，向社會提供公共服務的一種方式。BOT方式在不同的國家有不同稱謂，我國一般稱其為"特許權"。以 BOT方式融資的優(yōu)越性主要有以下幾個方面:首先，減少項目對政府財政預算的影響，使政府能在自有資金不足的情況下，仍能上馬一些基建項目。政府可以集中資源，對那些不被投資者看好但又對地方政府有重大戰(zhàn)略意義的項目進行投資。BOT融資不構成政府外債，可以提高政府的信用，政府也不必為償還債務而苦惱。其次，把私營企業(yè)中的效率引入公用項目，可以極大提高項目建設質量并加快項目建設進度。同時，政府也將全部項目風險轉移給了私營發(fā)起人。第三，吸引外國投資并引進國外的先進技術和管理方法，對地方的經(jīng)濟發(fā)展會產生積極的影響。BOT投資方式主要用于建設收費公路、發(fā)電廠、鐵路、廢水處理設施和城市地鐵等基礎設施項目。
BOT很重要，除了上述的普通模式，BOT還有20多種演化模式，比較常見的有:BOO(建設-經(jīng)營-擁有)、BT(建設-轉讓)、TOT(轉讓-經(jīng)營-轉讓)、BOOT(建設-經(jīng)營-擁有-轉讓)、BLT(建設-租賃-轉讓)、BTO(建設-轉讓-經(jīng)營)等。
TOT融資
TOT(Transfer-Operate-Transfer)是"移交--經(jīng)營--移交"的簡稱，指政府與投資者簽訂特許經(jīng)營協(xié)議后，把已經(jīng)投產運行的可收益公共設施項目移交給民間投資者經(jīng)營，憑借該設施在未來若干年內的收益，一次性地從投資者手中融得一筆資金，用于建設新的基礎設施項目;特許經(jīng)營期滿后，投資者再把該設施無償移交給政府管理。
TOT方式與BOT方式是有明顯的區(qū)別的，它不需直接由投資者投資建設基礎設施，因此避開了基礎設施建設過程中產生的大量風險和矛盾，比較容易使政府與投資者達成一致。TOT 方式主要適用于交通基礎設施的建設。
國外出現(xiàn)一種將TOT與BOT項目融資模式結合起來但以BOT為主的融資模式，叫做TBT。在TBT模式中，TOT的實施是輔助性的，采用它主要是為了促成 BOT。TBT有兩種方式:一是公營機構通過TOT方式有償轉讓已建設施的經(jīng)營權，融得資金后將這筆資金入股BOT項目公司，參與新建BOT項目的建設與經(jīng)營，直至最后收回經(jīng)營權。二是無償轉讓，即公營機構將已建設施的經(jīng)營權以TOT方式無償轉讓給投資者，但條件是與 BOT項目公司按一個遞增的比例分享擬建項目建成后的經(jīng)營收益。兩種模式中，前一種比較少見。
長期以來，我國交通基礎設施發(fā)展嚴重滯后于國民經(jīng)濟的發(fā)展，資金短缺與投資需求的矛盾十分突出，TOT方式為緩解我國交通基礎設施建設資金供需矛盾找到一條現(xiàn)實出路，可以加快交通基礎設施的建設和發(fā)展。
PPP融資模式
PFI模式和PPP模式是幾年國外發(fā)展得很快的兩種民資介入公共投資領域的模式，雖然在我國尚處于起步階段，但是具有很好的借鑒的作用，也是我國公共投資領域投融資體制改革的一個發(fā)展方向。
PPP(Public Private Partnership)，即公共部門與私人企業(yè)合作模式，是公共基礎設施的一種項目融資模式。在該模式下，鼓勵私人企業(yè)與政府進行合作，參與公共基礎設施的建設。
其中文意思是:公共、民營、伙伴，PPP模式的構架是:從公共事業(yè)的需求出發(fā)，利用民營資源的產業(yè)化優(yōu)勢，通過政府與民營企業(yè)雙方合作，共同開發(fā)、投資建設，并維護運營公共事業(yè)的合作模式，即政府與民營經(jīng)濟在公共領域的合作伙伴關系。通過這種合作形式，合作各方可以達到與預期單獨行動相比更為有利的結果。合作各方參與某個項目時，政府并不是把項目的責任全部轉移給私人企業(yè)，而是由參與合作的各方共同承擔責任和融資風險。這是一項世界性課題，已被國家計委、科技部、聯(lián)合國開發(fā)計劃署三方會議正式批準納入正在執(zhí)行的我國地方21世紀議程能力建設項目。
PFI融資模式
PFI的根本在于政府從私人處購買服務，目前這種方式多用于社會福利性質的建設項目，不難看出這種方式多被那些硬件基礎設施相對已經(jīng)較為完善的發(fā)達國家采用。比較而言，發(fā)展中國家由于經(jīng)濟水平的限制，將更多的資源投入到了能直接或間接產生經(jīng)濟效益的地方，而這些基礎設施在國民生產中的重要性很難使政府放棄其最終所有權。
PFI項目在發(fā)達國家的應用領域總是有一定的側重，以日本和英國為例，從數(shù)量上看，日本的側重領域由高到低為社會福利、環(huán)境保護和基礎設施，英國則為社會福利、基礎設施和環(huán)境保護。從資金投入上看，日本在基礎設施、社會福利、環(huán)境保護三個領域僅占英國的7%、52%和1%，可見其規(guī)模與英國相比要小得多。當前在英國PFI項目非常多樣，最大型的項目來自國防部，例如空對空加油罐計劃、軍事飛行培訓計劃、機場服務支持等。更多的典型項目是相對小額的設施建設，例如教育或民用建筑物、警察局、醫(yī)院能源管理或公路照明，較大一點的包括公路、監(jiān)獄、和醫(yī)院用樓等。
ABS融資模式
即資產收益證券化融資(asset-backed securitization)。它是以項目資產可以帶來的預期收益為保證，通過一套提高信用等級計劃在資本市場發(fā)行債券來募集資金的一種項目融資方式。具體運作過程是:(1)組建一個特別目標公司。(2)目標公司選擇能進行資產證券化融資的對象。(3)以合同、協(xié)議等方式將政府項目未來現(xiàn)金收入的權利轉讓給目標公司。(4)目標公司直接在資本市場發(fā)行債券募集資金或者由目標公司信用擔保，由其他機構組織發(fā)行，并將募集到的資金用于項目建設。(5)目標公司通過項目資產的現(xiàn)金流入清償債券本息。
很多國家和地區(qū)將ABS融資方式重點用于交通運輸部門的鐵路、公路、港口、機場、橋梁、隧道建設項目;能源部門的電力、煤氣、天然氣基本設施建設項目;公共事業(yè)部門的醫(yī)療衛(wèi)生。供水、供電和電信網(wǎng)絡等公共設施建設項目，并取得了很好的效果。
公司融資的主要模式
在發(fā)達的市場經(jīng)濟國家中，企業(yè)的融資模式主要有兩種類型：一是以美國為代表的證券市場占主導地位的保持距離型融資模式，銀企關系相對不密切;企業(yè)融資日益游離于銀行體系，銀行對企業(yè)的約束主要是依靠退出機制而不是對企業(yè)經(jīng)營活動的直接監(jiān)督;二是以日本為代表的關系型融資模式，在這種融資模式中，銀企關系密切，企業(yè)通常與一家銀行有著長期穩(wěn)定的交易關系，從那里獲得資金救助和業(yè)務指導，銀行通過對企業(yè)產權的適度集中而對企業(yè)的經(jīng)營活動實施有效的直接控制。
保持距離型
1.保持距離型融資模式——以美國為例。美國是典型的自由主義的市場經(jīng)濟國家，具有發(fā)達的資本市場和高度競爭的商業(yè)銀行體系，這使企業(yè)可以同時利用直接融資與間接融資兩條渠道。由于企業(yè)自有資金的比率較高、商業(yè)銀行間的高度競爭、發(fā)達的直接融資體系、禁止商業(yè)銀行持有企業(yè)的股票以及銀行活動本身受到嚴格監(jiān)督，所以企業(yè)與銀行間保持一種松散的商業(yè)型融資關系，即“保持距離型的融資”。在保持距離型的融資模式下，證券市場是企業(yè)獲得外部長期資金的主渠道。企業(yè)主要通過發(fā)行債券和股票的方式從資本市場上籌措資金。從股權控制的角度看，美國企業(yè)十分分散的股權結構對治理結構具有重大影響：對經(jīng)營者的約束主要來自市場。這些市場包括股票市場、商品市場和經(jīng)理市場等，其中股票市場具有很重要的作用：一是股東“用腳投票”的約束。由于股票市場具有充分的流動性和方便交易性，當股東普遍對企業(yè)的經(jīng)營狀況不滿意或對現(xiàn)任管理者不信任時，就會在股票市場上大量拋售股票，這就是所謂的“用腳投票”。它會引起該企業(yè)股票價格下跌，導致企業(yè)面臨一系列的困難和危機。二是股票市場“接管”的風險。股票市場運作方便靈活促進了企業(yè)并購，特別是杠桿收購和敵意收購的興起與發(fā)展，一旦企業(yè)經(jīng)營善，就存在被接管的可能，經(jīng)營者就可能被撤換。市場對企業(yè)經(jīng)營者形成強有力的外部監(jiān)督制約機制。企業(yè)治理結構能夠形成較為完整的權利制衡機制，外部治理結構與內部治理結構彼此獨立存在且相互制衡，所有權、控制權、經(jīng)營權的分布與配置有著較為穩(wěn)固和規(guī)范的制度安排。
關系型
2.關系型融資模式——以日本為例。日本富有政府干預色彩的經(jīng)濟體制內在地要求建立一種不同于保持距離型融資模式的企業(yè)融資模式——關系型融資模式，以滿足不平衡發(fā)展戰(zhàn)略對資金的非均衡配置和對大企業(yè)給予特殊扶植的目的。長期以來日本處于一種金融壓抑的體制之下：主要商業(yè)銀行直接或間接地受到政府的嚴格控制;長期人為執(zhí)行低利率政策;政府影響貸款規(guī)模和方向，重點支持優(yōu)先發(fā)展部門和企業(yè);資本市場不發(fā)達，銀行貸款是企業(yè)融資的主要方式。在這種金融壓抑的體制下形成了富有日本特色的主銀行制度。主銀行制度包括互相補充的三個部分：銀行和企業(yè)訂立關系型契約、銀行之間形成特殊關系以及金融監(jiān)管當局采取一套特別的管制措施，如市場準入管制、金融約束、存款提保及對民間融資的限制等。與此相對的是，日本企業(yè)在證券融資中，形成了獨特的法人相互持股的股權結構。企業(yè)通過這種持股方式集結起來，容易形成“企業(yè)集團”，有助于建立長期穩(wěn)定的交易關系，也有利于加強經(jīng)營者對企業(yè)的自主控制。因此，在日本的主銀行體制和法人之間的相互持股基礎上形成的日本企業(yè)治理結構：一方面，日本企業(yè)經(jīng)營者擁有作出經(jīng)營決策的極大自主權，由于法人之間具有持股關系，很少干預對方的經(jīng)營活動;另一方面，企業(yè)經(jīng)營者又會受到銀行特別是主銀行的監(jiān)督。主銀行既是企業(yè)的主要貸款者或貸款銀團的組織者，又是企業(yè)的主要持股者。主銀行與企業(yè)具有兩方面的關系：(1)作為企業(yè)的股東，在盈利情況良好的條件下，銀行并不對這些企業(yè)的經(jīng)營實施直接控制;(2)如果企業(yè)利潤開始下降，主銀行由于所處的特殊地位，能夠較早地察覺出問題。如果情況繼續(xù)惡化，主銀行就可以通過召開股東大會或董事會來更換企業(yè)的最高領導層。
企業(yè)直投
對申請融資的企業(yè)進行資質審核、實地考察，篩選出具有投資價值的優(yōu)質項目在網(wǎng)站上向投資者公開;并提供在線投資的交易平臺，實時為投資者生成具有法律效力的借貸合同;監(jiān)督企業(yè)的項目經(jīng)營，管理風險保障金，確保投資者資金安全。愛投資創(chuàng)造的融資方式是讓專業(yè)的機構做專業(yè)的事。一方面利用互聯(lián)網(wǎng)公開的優(yōu)勢、開放性的優(yōu)勢，同時結合傳統(tǒng)的金融機構在風險控制、信貸審核等等方面的專業(yè)度。愛投資作為一個投融資的平臺，處在中間的結合的地位，兩邊是投資者和有融資需求的需求方，但是又和第三方的擔保機構進行密切合作。具有多年的專業(yè)的風控能力，并且都是億級以上的資金，對用戶的投資進行專業(yè)性的擔保。同時還和像信用評級機構、資產管理機構合作，為用戶的投資信息提供全方面的解讀，以及對資產處置后續(xù)提供保障。
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