企業(yè)信用政策論文相關(guān)范文

　　企業(yè)信用政策論文相關(guān)范文篇2

　　淺析企業(yè)賒銷(xiāo)信用政策決策

　　一、企業(yè)應(yīng)收賬款的信用成本

　　賒銷(xiāo)對(duì)于企業(yè)而言，是促進(jìn)銷(xiāo)售、增加企業(yè)銷(xiāo)售收入的一種主要方式，尤其是在企業(yè)銷(xiāo)售新產(chǎn)品，開(kāi)拓新市場(chǎng)的時(shí)候。賒銷(xiāo)在增加賒銷(xiāo)企業(yè)收入的同時(shí)，其應(yīng)收賬款也隨之產(chǎn)生?；谏虡I(yè)信用所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，而沉淀在應(yīng)收賬款上的資金實(shí)際上是賒銷(xiāo)企業(yè)的一項(xiàng)資金的投資。因此，只要賒銷(xiāo)企業(yè)持有應(yīng)收賬款，就會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的投資成本。應(yīng)收賬款的投資成本主要有管理成本、壞賬成本、機(jī)會(huì)成本、現(xiàn)金折扣成本。

　　(一)應(yīng)收賬款的管理成本

　　應(yīng)收賬款的管理成本是指持有應(yīng)收賬款的企業(yè)在對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行相應(yīng)管理和催收賬款時(shí)所產(chǎn)生的成本，這些成本主要包括：調(diào)查顧客信用情況的費(fèi)用、收集賒購(gòu)企業(yè)的各種信用費(fèi)用、應(yīng)收賬款的各種記錄費(fèi)用以及收賬費(fèi)用等。管理成本很顯然在一定范圍內(nèi)屬于企業(yè)的固定成本，它與賒銷(xiāo)額沒(méi)有直接的線(xiàn)性變化關(guān)系。

　　(二)應(yīng)收賬款的壞賬成本

　　如果企業(yè)每次銷(xiāo)售都是以現(xiàn)金進(jìn)行結(jié)算，就不會(huì)產(chǎn)生應(yīng)收賬款，也不會(huì)有壞賬損失。由于企業(yè)采用賒銷(xiāo)的方式進(jìn)行銷(xiāo)售，允許買(mǎi)方在售貨之后的一定期限內(nèi)再付款，賒銷(xiāo)企業(yè)就承擔(dān)了買(mǎi)方不按事先承諾付款的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的潛在損失就是企業(yè)的壞賬損失。由于各種原因，企業(yè)的應(yīng)收賬款總有一部分不能收回，這些不能收回的應(yīng)收賬款就是壞賬損失成本，它一般與企業(yè)的應(yīng)收賬款數(shù)額成正比。也就是說(shuō)企業(yè)的賒銷(xiāo)額越大，其潛在的壞賬損失也越大。

　　(三)應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本

　　企業(yè)在賒銷(xiāo)時(shí)，由于允許買(mǎi)方延期付款，盡管銷(xiāo)售完成了，但資金沒(méi)有收回，買(mǎi)方企業(yè)預(yù)先占用了賒銷(xiāo)企業(yè)一段時(shí)期的資金。企業(yè)如果是現(xiàn)銷(xiāo)，這些資金就能夠及時(shí)收回，便可用于其他投資并獲得投資收益，如投資于有價(jià)證券，獲得相應(yīng)的利息收入。由于企業(yè)投資于應(yīng)收賬款上的資金不能及時(shí)收回，使得企業(yè)不得不放棄其他投資機(jī)會(huì)，而放棄其他投資機(jī)會(huì)所減少的收入就是應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本一般以應(yīng)收賬款所占資金的利息率，也就是有價(jià)證券的利息率來(lái)計(jì)算。

　　賒銷(xiāo)企業(yè)投資于應(yīng)收賬款的資金數(shù)額并不是應(yīng)收賬款的全部數(shù)額，而只是賒銷(xiāo)額中的變動(dòng)成本部分。在企業(yè)應(yīng)收賬款中，有一部分是企業(yè)的銷(xiāo)售利潤(rùn)，還有大部分是企業(yè)已銷(xiāo)商品的成本，只有成本這一部分所占用的資金是賒銷(xiāo)企業(yè)的投資。而對(duì)于已銷(xiāo)商品的成本來(lái)講，按照成本的習(xí)性有固定成本和變動(dòng)成本，對(duì)于固定成本來(lái)講，其成本總額在一定時(shí)期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)是固定不變的，不管企業(yè)是否生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與否，這部分成本是必須發(fā)生的。而變動(dòng)成本則不一樣，其成本的總發(fā)生額在相關(guān)范圍內(nèi)會(huì)隨著業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而呈線(xiàn)性變動(dòng)，也就是與企業(yè)的賒銷(xiāo)數(shù)額直接相關(guān)。因此，對(duì)于賒銷(xiāo)企業(yè)而言，投資于應(yīng)收賬款上的資金應(yīng)該是企業(yè)賒銷(xiāo)額中變動(dòng)成本那一部分，并不是全部的賒銷(xiāo)額。

　　(四)現(xiàn)金折扣成本

　　現(xiàn)金折扣是賒銷(xiāo)企業(yè)為了鼓勵(lì)客戶(hù)在一定期限內(nèi)盡早付清貨款，對(duì)銷(xiāo)售貨款所給予的一定比率的扣減?，F(xiàn)金折扣一般表示為“2/10，1/20，n/60”等。2/10表示買(mǎi)方10天內(nèi)付款可以享受價(jià)格上的2%的折扣優(yōu)惠，1/20表示20天內(nèi)付款價(jià)格優(yōu)惠1%，n/60表示60天要全額付清貨款。對(duì)于銷(xiāo)售方來(lái)講，現(xiàn)金折扣一方面可以縮短企業(yè)的收款時(shí)間，減少壞賬損失，但另一方面，又會(huì)減少企業(yè)應(yīng)收賬款的實(shí)收數(shù)額，減少企業(yè)的現(xiàn)金流量，即價(jià)格折扣損失。由于買(mǎi)方享受現(xiàn)金折扣造成的銷(xiāo)售方銷(xiāo)售收入上的損失就是賒銷(xiāo)企業(yè)現(xiàn)金折扣的成本。因此，在制定企業(yè)賒銷(xiāo)政策時(shí)，需要比較現(xiàn)金折扣所能帶來(lái)的收益及其成本，按照成本效益原則，進(jìn)行正確的決策。賒銷(xiāo)企業(yè)在計(jì)算現(xiàn)金折扣損失時(shí)，首先要估計(jì)客戶(hù)在不同折扣期限內(nèi)付款的概率，然后進(jìn)行加權(quán)計(jì)算。例如對(duì)于上述現(xiàn)金折扣條件，企業(yè)估計(jì)會(huì)有60%的客戶(hù)會(huì)選擇在10天內(nèi)付款，15%的客戶(hù)會(huì)選擇在20天內(nèi)付款，25%的客戶(hù)會(huì)選擇在30天內(nèi)付款。對(duì)于該企業(yè)來(lái)講，此種現(xiàn)金折扣條件最終會(huì)使企業(yè)的賒銷(xiāo)收入減少1.35%(2%×60%+1%×15%)，所減少的這部分銷(xiāo)售收入就是賒銷(xiāo)企業(yè)的現(xiàn)金折扣成本。

　　企業(yè)通過(guò)賒銷(xiāo)形式擴(kuò)大了銷(xiāo)售收入，同時(shí)也產(chǎn)生了相應(yīng)的成本，因此企業(yè)在制定賒銷(xiāo)信用政策時(shí)，應(yīng)該按照成本效益原則。

　　二、企業(yè)賒銷(xiāo)信用政策改變對(duì)銷(xiāo)售額的影響分析

　　企業(yè)通過(guò)提供商業(yè)信用，采取賒銷(xiāo)方式以擴(kuò)大銷(xiāo)售，增加利潤(rùn)，但同時(shí)應(yīng)收賬款增加，企業(yè)的壞賬損失以及機(jī)會(huì)成本等相關(guān)費(fèi)用上升。因此企業(yè)無(wú)論是在制定還是改變賒銷(xiāo)信用政策時(shí)，需要進(jìn)行正確的決策。

　　(一)賒銷(xiāo)信用政策的改變不影響銷(xiāo)售額的決策

　　一般而言，企業(yè)的賒銷(xiāo)信用政策一經(jīng)確定，就不宜作較大改變，但有時(shí)企業(yè)為了加速資金回籠，盡快收回貨款，確實(shí)需要改變其當(dāng)前賒銷(xiāo)信用政策。賒銷(xiāo)信用政策的改變會(huì)影響到企業(yè)的收入與成本。因此，企業(yè)在改變賒銷(xiāo)信用政策時(shí)，需要對(duì)改變前后的成本收益進(jìn)行分析，進(jìn)行正確的決策。企業(yè)在改變賒銷(xiāo)信用政策的時(shí)候，有可能會(huì)產(chǎn)生兩種結(jié)果：一種是賒銷(xiāo)信用政策的變化不會(huì)影響到企業(yè)賒銷(xiāo)額的變化;另一種是賒銷(xiāo)作用政策的改變會(huì)影響企業(yè)當(dāng)前的賒銷(xiāo)額。

　　企業(yè)在改變賒銷(xiāo)信用政策時(shí)，有時(shí)此種政策的改變不會(huì)影響到企業(yè)的賒銷(xiāo)額，只會(huì)影響到其賒銷(xiāo)信用成本的大小，對(duì)于這種情況，只需要比較信用政策改變前后的信用成本就行了，如果改變后的成本小于改變前的，顯然適合修改調(diào)整當(dāng)前的信用政策，反之亦然。例如某企業(yè)當(dāng)前的賒銷(xiāo)信用政策情況下，企業(yè)的年賒銷(xiāo)總額為1000萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為60%，應(yīng)收賬款的平均收賬期為45天，年收賬費(fèi)用為8萬(wàn)元，壞賬損失率為5%?，F(xiàn)擬改變當(dāng)前的信用政策，此信用政策的改變不會(huì)影響到企業(yè)的銷(xiāo)售額，但由于加大了收賬力度，年收賬費(fèi)用增加到10萬(wàn)元，平均收賬期縮短到36天，壞賬損失率下降為3%。由于此例中，信用政策的調(diào)整不會(huì)影響到企業(yè)的賒銷(xiāo)額，只需要比較改變前后的信用成本就行了。信用政策改變前的信用成本總額為69.25萬(wàn)元，即機(jī)會(huì)成本11.25萬(wàn)元、壞賬損失50萬(wàn)元，收賬費(fèi)用8萬(wàn)元總和。改變后的信用成本包括機(jī)會(huì)成本9萬(wàn)元、壞賬損失30萬(wàn)元、收賬費(fèi)用10萬(wàn)元，合計(jì)總額為49萬(wàn)元。顯然，由于企業(yè)采用積極的收賬政策，使得改變后的信用成本小于改變前的，因此，企業(yè)應(yīng)該改變收賬政策。

　　(二)賒銷(xiāo)信用政策的改變影響銷(xiāo)售額的決策

　　企業(yè)在改變賒銷(xiāo)信用政策時(shí)，有時(shí)是為了擴(kuò)大銷(xiāo)售，此時(shí)信用政策的改變會(huì)影響企業(yè)的賒銷(xiāo)額。在這種情況下，對(duì)于是否要改變當(dāng)前的賒銷(xiāo)政策，要遵循凈增效益原則，即信用政策的改變后的邊際收益是否大于政策改變前。對(duì)于賒銷(xiāo)信用政策的改變影響銷(xiāo)售額的決策，要分兩種情況進(jìn)行決策：一種只是改變信用期限但不提供現(xiàn)金折扣;另外一種是既改變信用期限，同時(shí)還給予現(xiàn)金折扣的信用條件。

　　對(duì)于賒銷(xiāo)企業(yè)只是改變信用期限但不提供現(xiàn)金折扣，而這種信用政策的改變會(huì)又影響企業(yè)賒銷(xiāo)額的情況，首先需要分別計(jì)算新、舊信用政策未扣除商業(yè)信用成本之前的邊際貢獻(xiàn)，然后在此基礎(chǔ)上再分別扣減各自的商業(yè)信用成本，計(jì)算出各自最后的邊際收益。如果信用政策改變后的邊際收益高于改變之前的，可以改變，否則信用政策的改變不可行。下面以一個(gè)例子說(shuō)明。

　　例如：某公司當(dāng)前的年度賒銷(xiāo)收入為3000萬(wàn)元，當(dāng)前的信用條件為n/30，變動(dòng)成本率為60%，資本成本率為10%，當(dāng)前的年收賬費(fèi)用為20萬(wàn)元，壞賬損失率為4%。公司現(xiàn)擬將當(dāng)前的信用條件放寬到n/60，而由于信用條件的放寬，公司的銷(xiāo)售收入將增長(zhǎng)10%，壞賬損失率也隨之上升到6%，年收賬費(fèi)用也上漲到40萬(wàn)元，假設(shè)企業(yè)收賬政策的改變對(duì)固定成本不會(huì)產(chǎn)生影響，試問(wèn)對(duì)于此信用政策是否要改變。由于此賒銷(xiāo)政策的改變會(huì)影響到賒銷(xiāo)額，因此，首先需要分別計(jì)算新、舊信用政策未扣除信用成本前的邊際貢獻(xiàn)，分別是1320萬(wàn)元、1200萬(wàn)元。然后分別計(jì)算新、舊信用政策的信用成本，即應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本、壞賬成本與收賬成本之和，新、舊信用政策的信用總成本分別為271、155萬(wàn)元。最后計(jì)算新、舊信用政策下扣除各自信用成本后的邊際收益，分別為：1049萬(wàn)元、1045萬(wàn)元。對(duì)于該例來(lái)講，由于信用期限的延長(zhǎng)，可使企業(yè)的邊際收益由改變前的1045萬(wàn)元增加到1049萬(wàn)元，凈增了4萬(wàn)元，因此，企業(yè)應(yīng)該改變當(dāng)前的信用政策，即將信用期由原來(lái)的30天延長(zhǎng)到60天。

　　對(duì)于賒銷(xiāo)企業(yè)改變信用期限、同時(shí)提供現(xiàn)金折扣，由于這種信用政策的改變導(dǎo)致企業(yè)賒銷(xiāo)額發(fā)生變化的情況。首先，應(yīng)該計(jì)算新、舊信用政策的折扣損失，即由于買(mǎi)方享受現(xiàn)金折扣所產(chǎn)生的賒銷(xiāo)企業(yè)收入的減少數(shù)額;然后，計(jì)算新、舊信用政策未扣減商業(yè)信用成本前的邊際貢獻(xiàn);最后，在此基礎(chǔ)上，計(jì)算扣減商業(yè)信用成本后的最終邊際收益。如果新信用政策的邊際收益高于舊信用政策，顯然應(yīng)該采用新的信用政策，反之亦然。下面，以一個(gè)例子來(lái)進(jìn)行說(shuō)明。

　　例如：A公司當(dāng)前的年度賒銷(xiāo)收入為3300萬(wàn)元，當(dāng)前的信用條件為n/60，變動(dòng)成本率為60%，資本成本率為10%，年收賬費(fèi)用為40萬(wàn)元，壞賬損失率為6%;假定該公司為了吸引客戶(hù)盡早付款，將信用條件修改為(2/10，1/20，n/60)，估計(jì)會(huì)有60%的客戶(hù)會(huì)在10天內(nèi)付款，15%的客戶(hù)會(huì)在20天內(nèi)付款，25%的客戶(hù)會(huì)在60天內(nèi)付款，壞賬損失率由此會(huì)下降至5%，年收賬費(fèi)用降至30萬(wàn)元。由于新的信用政策提供了現(xiàn)金折扣條件，在進(jìn)行決策時(shí)，首先應(yīng)該計(jì)算由于客戶(hù)享受此現(xiàn)金折扣條件對(duì)公司所產(chǎn)生的賒銷(xiāo)損失，即現(xiàn)金折扣損失，損失額為44.55萬(wàn)元，對(duì)于新信用政策而言，在計(jì)算收入所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)該將此部分現(xiàn)金折扣損失扣減，扣減后的收入為3255.45萬(wàn)元;其次分別計(jì)算新、舊信用政策未扣減商業(yè)信用成本前的邊際貢獻(xiàn)，分別為1275.45萬(wàn)元、1320萬(wàn)元;然后，計(jì)算新、舊信用政策的商業(yè)信用成本，分別為208.2萬(wàn)元、271萬(wàn)元;最后計(jì)算新、舊信用政策扣減商業(yè)信用成本后的最終的邊際收益，分別為1067.25萬(wàn)元、1049萬(wàn)元。由于公司實(shí)施現(xiàn)金折扣政策，邊際收益由原來(lái)的1049萬(wàn)元提升至1067.25萬(wàn)元，企業(yè)邊際收益凈增18.25萬(wàn)元。因此該信用政策的改變能夠增加企業(yè)的邊際收益，企業(yè)應(yīng)該選擇新的信用政策。

　　總之，企業(yè)在進(jìn)行賒銷(xiāo)政策改變時(shí)，除了需要遵循上述成本收益原則外，還需要結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境以及企業(yè)自身的特點(diǎn)來(lái)進(jìn)行綜合考慮與權(quán)衡。

　　參考文獻(xiàn)：

　　[1]謝和書(shū)：《企業(yè)應(yīng)收賬款的問(wèn)題分析及解決途徑》，《中國(guó)商貿(mào)》2010年第2期。

　　[本文系河南省教育廳軟科學(xué)課題(編號(hào)：2011A790023)的階段性研究成果]