近些年來(lái)，出版業(yè)資本運(yùn)營(yíng)已逐漸成為出版界關(guān)注的焦點(diǎn)。筆者通過(guò)對(duì)中國(guó)學(xué)術(shù)期刊數(shù)據(jù)庫(kù)和有關(guān)網(wǎng)絡(luò)的檢索，共查到近5年來(lái)該領(lǐng)域相關(guān)文獻(xiàn)二十余篇。經(jīng)過(guò)歸納、分析，筆者認(rèn)為出版界有關(guān)這個(gè)問(wèn)題的研究大致集中在如下幾個(gè)方面。

　　　　1　資本運(yùn)營(yíng)的定義
　　關(guān)于資本運(yùn)營(yíng)的定義，目前主要有五種觀(guān)點(diǎn)。第一種觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，資本運(yùn)營(yíng)是以實(shí)現(xiàn)資本保值增值為目的，以?xún)r(jià)值形態(tài)經(jīng)營(yíng)為特征，通過(guò)生產(chǎn)要素的流動(dòng)與重組和資本機(jī)構(gòu)的優(yōu)化配置，對(duì)企業(yè)全部資產(chǎn)或資本進(jìn)行綜合運(yùn)營(yíng)的一種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)[1]；第二種觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，資本運(yùn)營(yíng)就是以資本的循環(huán)和周轉(zhuǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)價(jià)值的增值[2]；第三種觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，資本運(yùn)營(yíng)是企業(yè)以資本為經(jīng)營(yíng)對(duì)象，以資本保值增值為追求目標(biāo)，依托資本市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張和發(fā)展的現(xiàn)代資本運(yùn)作方式[3]；第四種觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，資本運(yùn)營(yíng)是以資本增值為目的，將企業(yè)所擁有的全部有形和無(wú)形資產(chǎn)作為可以增值的價(jià)值形態(tài)資本，通過(guò)流動(dòng)、裂變、組合、優(yōu)化配置等方式，對(duì)其進(jìn)行有效營(yíng)運(yùn)的經(jīng)營(yíng)模式[4]；第五種觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，資本運(yùn)營(yíng)是把一切有形與無(wú)形資本變?yōu)榛罨Y本，并通過(guò)資本的流動(dòng)、集聚、裂變和優(yōu)化配置等方式，與一切可利用的資本進(jìn)行有效運(yùn)作，以最大限度地實(shí)現(xiàn)資本增值，從而實(shí)現(xiàn)資本總量擴(kuò)張和結(jié)構(gòu)優(yōu)化的戰(zhàn)略實(shí)施過(guò)程[5]。綜上所述，我們可以看出，雖然這五種定義在表述上存在一定差異，但它們都強(qiáng)調(diào)資本的運(yùn)動(dòng)和增值，這正是資本運(yùn)營(yíng)最核心的特點(diǎn)。因此，筆者認(rèn)為，資本運(yùn)營(yíng)的定義可以這樣描述：資本運(yùn)營(yíng)就是將資本通過(guò)多種手段進(jìn)行循環(huán)周轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)最優(yōu)配置以獲得價(jià)值增值的一種經(jīng)營(yíng)方式。
　　　　2　資本運(yùn)營(yíng)的必要性
　　為什么要在我國(guó)出版領(lǐng)域進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng)？學(xué)術(shù)界對(duì)此有兩種看法。一種解釋是，我國(guó)出版業(yè)實(shí)施資本運(yùn)營(yíng)首先是解決政企不分的需要；其次是優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高管理水平的需要；最后是出版資源向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中，提高產(chǎn)業(yè)的集中度與整體競(jìng)爭(zhēng)力的需要[6]。另一種觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為出版業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的必要性有四點(diǎn)：第一，資本運(yùn)營(yíng)是出版業(yè)在新的發(fā)展形勢(shì)下，為解決現(xiàn)有問(wèn)題，迎來(lái)新發(fā)展、新突破的需要；第二，資本運(yùn)營(yíng)是出版業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的需要；第三，資本運(yùn)營(yíng)是出版業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要；第四，資本運(yùn)營(yíng)是出版企業(yè)實(shí)現(xiàn)從商品經(jīng)營(yíng)向資本運(yùn)營(yíng)飛躍的管理進(jìn)步的需要[7]。由此可見(jiàn)，資本運(yùn)營(yíng)是我國(guó)出版業(yè)取得更大發(fā)展的必然選擇。
　　　　3　資本運(yùn)營(yíng)的作用
　　出版業(yè)實(shí)施資本運(yùn)營(yíng)有著十分重要的積極作用。有人認(rèn)為，資本運(yùn)營(yíng)可以發(fā)揮資金的使用效率，減少生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中資金供給短缺的可能性；可以?xún)?yōu)化和重組出版企業(yè)的資源，使企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)得到科學(xué)的整合；可以獲取出版產(chǎn)業(yè)多種資源，實(shí)現(xiàn)多種優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，提高出版產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度[8]。也有人認(rèn)為，資本運(yùn)營(yíng)可以為出版行業(yè)發(fā)展提供資金支持；可以進(jìn)行行業(yè)整合與資源優(yōu)化配置；可以引進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)管理制度，規(guī)范出版企業(yè)運(yùn)行；可以為出版產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新提供平臺(tái)[9]?？傊?，有效的資本運(yùn)營(yíng)對(duì)我國(guó)出版業(yè)來(lái)說(shuō)將產(chǎn)生極大的推動(dòng)作用。
　　　　4　資本運(yùn)營(yíng)的原則
　　出版業(yè)資本運(yùn)營(yíng)不僅有經(jīng)濟(jì)屬性，而且涉及到政治、文化、民族等諸多方面的問(wèn)題，因此，采用怎樣的原則開(kāi)展資本運(yùn)營(yíng)至關(guān)重要。有學(xué)者指出，為謹(jǐn)慎起見(jiàn)，我國(guó)出版業(yè)資本運(yùn)營(yíng)應(yīng)該本著循序漸進(jìn)、梯度開(kāi)放的原則來(lái)進(jìn)行，具體來(lái)說(shuō)包括對(duì)象梯度原則，即先將印、發(fā)兩個(gè)環(huán)節(jié)放開(kāi)，然后進(jìn)入出版物內(nèi)容制作領(lǐng)域；專(zhuān)業(yè)梯度原則，即首先在條件比較成熟、對(duì)意識(shí)形態(tài)和國(guó)家安全基本上不構(gòu)成威脅的內(nèi)容領(lǐng)域開(kāi)放，之后逐步開(kāi)放其他條件成熟的出版內(nèi)容領(lǐng)域；地域梯度原則，即具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的地區(qū)允許率先開(kāi)放；時(shí)間梯度原則，即按照出版的發(fā)展?fàn)顩r制定整體規(guī)劃，采取逐步開(kāi)放策略[10]。
　　　　5　資本運(yùn)營(yíng)的模式
　　出版業(yè)進(jìn)行有效資本運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵在于模式的選擇。學(xué)術(shù)界提到的我國(guó)出版業(yè)資本運(yùn)營(yíng)模式主要有以下幾種：
　　(1)資本重組。就是通過(guò)改革所有制關(guān)系，改善所有制結(jié)構(gòu)，吸收社會(huì)資本，促進(jìn)資本流動(dòng)運(yùn)轉(zhuǎn)，將出版企業(yè)特別是新華書(shū)店，改造成多種所有制資本結(jié)合的現(xiàn)代企業(yè)[11]。
　　(2)兼并與收購(gòu)。一種觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，出版領(lǐng)域的并購(gòu)可主要采取出版社的合并或優(yōu)勢(shì)出版企業(yè)兼并劣勢(shì)企業(yè)的方法來(lái)進(jìn)行，而印刷領(lǐng)域的并購(gòu)則可以采取合并、兼并、控股、租賃等手段以實(shí)現(xiàn)印刷優(yōu)勢(shì)企業(yè)的低成本擴(kuò)張[12]。另一種觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，出版業(yè)兼并和收購(gòu)可以從四方面著手：一是出版企業(yè)間的并購(gòu)，即橫向并購(gòu)，形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)；二是相關(guān)企業(yè)并購(gòu)，即縱向并購(gòu)印刷廠(chǎng)、造紙廠(chǎng)、發(fā)行企業(yè)、圖書(shū)城等，形成產(chǎn)、供、銷(xiāo)一條龍；三是并購(gòu)其他媒體，如期刊、報(bào)紙、電臺(tái)、電視臺(tái)等，形成多媒體經(jīng)營(yíng)；四是并購(gòu)其他行業(yè)，形成多元化經(jīng)營(yíng)[13]。
　　(3)股份制改造。出版業(yè)實(shí)現(xiàn)股份制，可以在發(fā)行、印刷、供銷(xiāo)企業(yè)這幾塊先行一步，出版社在國(guó)家控股的前提下也可以進(jìn)行嘗試。出版單位股份制的操作方式主要有三種：
　　一是引入“金股份”制度。出版企業(yè)進(jìn)行股份制改造，可將國(guó)家對(duì)意識(shí)形態(tài)管理的特殊職責(zé)，轉(zhuǎn)化為一種由政府掌握的“金股份”，并以此行使對(duì)本單位出版違規(guī)行為的一票否決權(quán)。具體到實(shí)踐中，可以在出版企業(yè)設(shè)立“獨(dú)立總編”；也可以設(shè)立“獨(dú)立編委會(huì)”行使權(quán)利；或者在出版社現(xiàn)有終審人員中擇優(yōu)組成一個(gè)“評(píng)估與終審委員會(huì)”來(lái)代表“金股份”；或是由編輯班子作為“金股份”的代表[14]。
　　二是建立“職工持股制度”。即在出版企業(yè)內(nèi)部或外部設(shè)立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)，通過(guò)借貸方式形成購(gòu)股基金，然后幫助員工購(gòu)買(mǎi)并取得本企業(yè)的股票，進(jìn)而使本企業(yè)員工從中分得一定比例、一定數(shù)額的股票紅利；同時(shí)通過(guò)員工持股也調(diào)動(dòng)了員工參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)的積極性，形成對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的有效約束[15]。

　　三是出版單位可以結(jié)合集團(tuán)建設(shè)，對(duì)集團(tuán)所屬企業(yè)按股份有限公司和有限責(zé)任公司進(jìn)行改革；對(duì)部分資產(chǎn)、業(yè)務(wù)進(jìn)行剝離重組，發(fā)起設(shè)立新的公司并以有限責(zé)任公司為主；實(shí)行“一社兩制”，即出版社以國(guó)有存量資本為主體地位尋求規(guī)模發(fā)展不變，但在增量資本運(yùn)營(yíng)上，將通過(guò)設(shè)立股份制企業(yè)，進(jìn)行增量資本的再運(yùn)作、再分配[16]。

　　(4)上市經(jīng)營(yíng)。上市是出版界的戰(zhàn)略選擇，要真正完善我國(guó)的圖書(shū)出版、發(fā)行體系，對(duì)于我國(guó)這樣一個(gè)出版大國(guó)來(lái)說(shuō)，至少需要10家以圖書(shū)為主業(yè)的上市公司[17]?，F(xiàn)階段我國(guó)出版社可選擇的上市途徑主要有6種：①以高新技術(shù)企業(yè)名義上市，出版社被其控股，連帶上市。②出版社通過(guò)收購(gòu)和參加拍賣(mài)的方式，購(gòu)入或拍到某上市公司的國(guó)有股或法人股，成為其大股東，然后將原上市公司資產(chǎn)與出版社資產(chǎn)進(jìn)行重組和置換。③出版社與上市公司通過(guò)談判進(jìn)行合并或讓想介入出版行業(yè)的上市公司收購(gòu)出版社。④出版社直接上二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)，控股上市公司，進(jìn)行重組。⑤出版社控股某家非出版行業(yè)公司，將其運(yùn)作上市，再收購(gòu)出版社出版資產(chǎn)。⑥出版社參股券商、參股上市公司，做上市公司戰(zhàn)略投資者或參與上市公司投資，逐步將出版社資產(chǎn)轉(zhuǎn)移上市[18]。

　(5)合資合作經(jīng)營(yíng)。這是一種較低形態(tài)的資本經(jīng)營(yíng)方式，一般規(guī)模小，主要方法有：
　　一是項(xiàng)目合資合作。這種方式常見(jiàn)于多家出版單位聯(lián)合出版大型叢書(shū)、套書(shū)、畫(huà)冊(cè)，如2000年，35家科技出版社聯(lián)合出版《青年科學(xué)普及文庫(kù)》。此外，出版單位也可以和業(yè)外企業(yè)聯(lián)合進(jìn)行大型出版項(xiàng)目的合作，如線(xiàn)裝書(shū)局出版《毛澤東評(píng)點(diǎn)二十四史》時(shí)，就是和誠(chéng)成文化投資集團(tuán)股份有限公司聯(lián)手進(jìn)行的[19]。
　　二是機(jī)構(gòu)合資合作。系指合作雙方共同投資成立實(shí)體，從事出版發(fā)行經(jīng)營(yíng)等活動(dòng)。機(jī)構(gòu)合作的形式有兩種：第一種是對(duì)內(nèi)合作。對(duì)內(nèi)合作可以是國(guó)內(nèi)出版單位之間共同投資設(shè)立新的企業(yè)，如二十一世紀(jì)出版社與中國(guó)青年出版社合資成立東方幼獅文化公司[20]；也可以是出版單位與其他領(lǐng)域的企業(yè)合資成立公司，如文匯出版社與上市公司復(fù)星實(shí)業(yè)集團(tuán)合資注冊(cè)“文匯圖書(shū)服務(wù)公司”[21]。第二種機(jī)構(gòu)合作是對(duì)外合作。就是引進(jìn)國(guó)外資本，成立合資出版企業(yè)，由中方控股[22]，如人民郵電出版社和丹麥艾閣萌國(guó)際集團(tuán)公司共同投資組建童趣出版有限公司[23]。目前，在出版業(yè)進(jìn)行對(duì)外合作的努力方向有：一是渠道先行，即放開(kāi)出版流通領(lǐng)域讓外資進(jìn)入；二是極少數(shù)內(nèi)容先行，在科技、少兒、體育、娛樂(lè)、財(cái)經(jīng)等領(lǐng)域進(jìn)行機(jī)構(gòu)合作、合資；三是開(kāi)拓境外出版市場(chǎng)，在國(guó)外與出版企業(yè)合資建立出版機(jī)構(gòu)[24]。
　　三是參股。如廣東新華發(fā)行集團(tuán)在成功實(shí)現(xiàn)省內(nèi)76家出版社和地市縣新華書(shū)店參股加盟的同時(shí)，還吸引了北京11家出版社、外省4家新華書(shū)店參股[25]。
　　(6)無(wú)形資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)。其形式可以有：版權(quán)轉(zhuǎn)讓與買(mǎi)賣(mài)、聯(lián)合投資制作圖書(shū)和電子音像出版物以及聯(lián)合制作電影電視等[26]。
　　(7)主輔分離。出版企業(yè)應(yīng)當(dāng)在條件允許的情況下，逐步分流原有的社會(huì)職能，集中精力搞好主業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)工作，提高經(jīng)濟(jì)效益[27]。
　　(8)內(nèi)部分離。出版企業(yè)可將經(jīng)營(yíng)不好的業(yè)務(wù)剝離開(kāi)來(lái)，優(yōu)先發(fā)展優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)。等優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)發(fā)展了，再回過(guò)頭來(lái)扶持、改造劣勢(shì)業(yè)務(wù)[28]。
　　(9)資本擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)。一種方法是將各地區(qū)現(xiàn)存的出版總社改組為具有現(xiàn)代企業(yè)制度特征的企業(yè)集團(tuán)（或控股公司），其控股公司可根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要將直屬企業(yè)組建成集團(tuán)公司，也可以發(fā)展獨(dú)資、控股、參股企業(yè)[29]。另一種方法是出版企業(yè)可以通過(guò)集團(tuán)性合并、集團(tuán)性收購(gòu)等實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)[30]。

　　　　6　資本運(yùn)營(yíng)的再認(rèn)識(shí)
　　為使出版業(yè)能平穩(wěn)、健康的發(fā)展，就必須正確認(rèn)識(shí)資本運(yùn)營(yíng)的作用。為此，一方面我們要看到，資本運(yùn)營(yíng)并非萬(wàn)能的，與產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)相比，它的風(fēng)險(xiǎn)更高，因?yàn)槌讼到y(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)外，資本運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中也有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)[31]；此外，還有政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)[32]；另一方面，我們要防止資本運(yùn)營(yíng)中的認(rèn)識(shí)誤區(qū)，不能以為資本運(yùn)營(yíng)僅僅就是購(gòu)買(mǎi)股票（參股、炒股）或其他形式的對(duì)外投資；也不能認(rèn)為資本運(yùn)營(yíng)高于或可以取代圖書(shū)主業(yè)經(jīng)營(yíng)；更不能盲目追求多元化經(jīng)營(yíng)以及過(guò)分強(qiáng)調(diào)低成本擴(kuò)張[33]。出版企業(yè)只有明確上述兩點(diǎn)，才能有效地實(shí)施資本運(yùn)營(yíng)。

　　　　7　資本運(yùn)營(yíng)的阻礙因素
　　目前我國(guó)出版業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)在實(shí)施過(guò)程中還受到諸多因素的阻礙。一方面是外部環(huán)境的原因，包括：管理層過(guò)分強(qiáng)調(diào)出版行業(yè)的特殊性，沒(méi)有樹(shù)立起出版產(chǎn)業(yè)概念；各出版單位部門(mén)所有、地方所有，各主管單位從自身利益角度出發(fā)，不愿意所屬出版企業(yè)被兼并；出版業(yè)壟斷與競(jìng)爭(zhēng)并存，競(jìng)爭(zhēng)不夠充分，因而缺乏資本運(yùn)營(yíng)的誘因[34]；另一方面是出版企業(yè)自身的原因，包括：產(chǎn)權(quán)不明晰、出版經(jīng)營(yíng)實(shí)體缺乏財(cái)產(chǎn)權(quán)的現(xiàn)象較為普遍；從觀(guān)念上和實(shí)踐上，都無(wú)法擺脫對(duì)政府的依賴(lài)；現(xiàn)代企業(yè)制度的建立步履艱難[35]。

　　　　8　資本運(yùn)營(yíng)的建議
　　為了推動(dòng)出版業(yè)更好地進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng)，部分學(xué)者從不同角度提出了若干建議。在規(guī)避資本運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)方面，應(yīng)該做到以下幾點(diǎn)：堅(jiān)持“三分離原則”，嚴(yán)格把關(guān)，加強(qiáng)人事管理，加強(qiáng)法制建設(shè)，保證國(guó)有資本的控股地位，謹(jǐn)防“道德風(fēng)險(xiǎn)”，堅(jiān)持“不熟不做”的市場(chǎng)法則，注意人才培養(yǎng)[36]；在保證資本運(yùn)營(yíng)有效發(fā)揮作用方面，出版企業(yè)一方面要讓資本運(yùn)營(yíng)服從于、服務(wù)于、有利于主業(yè)經(jīng)營(yíng)，并科學(xué)地進(jìn)行營(yíng)運(yùn)項(xiàng)目和運(yùn)作方式的決策 [37]；另一方面要遏制出版泡沫，盡快構(gòu)筑適應(yīng)中國(guó)出版業(yè)的國(guó)有資產(chǎn)管理體制，健全和規(guī)范領(lǐng)導(dǎo)人員業(yè)績(jī)考核標(biāo)準(zhǔn)[38]。
　　從以上分析中可以看出，我國(guó)出版業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的研究在過(guò)去的5年中已取得了一定的成績(jī)。今后，有關(guān)問(wèn)題有待學(xué)術(shù)界深入研究與探討。

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　　19,21　中國(guó)出版科學(xué)研究所“出版業(yè)融資問(wèn)題”課題組.我國(guó)出版單位融資問(wèn)題研究.出版發(fā)行研究，2002(11)
　　38　楊榮.德國(guó)出版巨頭科爾西為何敗走麥城——兼談我國(guó)出版業(yè)的資本運(yùn)營(yíng).出版發(fā)行研究，2003(3)