公司理財方面論文

　　理財為企業(yè)奠定財力基礎，理財的好壞直接關系到一個公司或企業(yè)財力的強弱，關系到企業(yè)的長遠發(fā)展。下文是學習啦小編為大家整理的關于公司理財方面論文的范文，歡迎大家閱讀參考!

　　公司理財方面論文篇1

　　淺談現代公司理財觀念誤區(qū)與創(chuàng)新

　　摘要：隨著市場經濟的發(fā)展和世界經濟一體化程度的加深，現代公司起著越來越重要的作用，也促進了現代公司理財觀念的轉變和創(chuàng)新，這也是時代發(fā)展的客觀要求。本文從我國現代公司實際經營情況出發(fā)，結合國內外公司理財的先進經驗，對現代公司理財觀念轉變進行了深入探討，提出了適合公司發(fā)展的一些新的理財理念和有效措施，為公司理財實踐提供了具有指導性的建議。

　　關鍵詞：公司理財;理財觀念;創(chuàng)新

　　現代公司理財理論產生于20世紀。以米勒MM定理為標志，還有威斯頓模型、公司價值評估理論、馬科維茨資本組合、夏普資本資產定價等，這些理論促進了公司理財的發(fā)展。隨著我國社會主義市場經濟的發(fā)展和經濟一體化程度的加深。公司理財逐步由傳統(tǒng)營運資金管理走向資本的運營，以內部控制和風險導向為主體的公司理財逐步形成一種新的理財理念，但同時也存在著明顯的誤區(qū)。在這種情況下，研究現代公司理財觀念誤區(qū)和創(chuàng)新，對增強公司的獲利和抵御風險能力都有十分重要的現實意義。

　　一、現代公司理財觀念的誤區(qū)

　　對現代公司來說，不同的理財觀念關系到企業(yè)業(yè)績和企業(yè)生死存亡。企業(yè)運營狀況與宏觀經濟環(huán)境有關，但企業(yè)理財觀念及方法存在誤區(qū)也是一個重要的原因。

　　誤區(qū)一：資金越多越好。資金是企業(yè)經營的原動力和基礎，資金的多少決定了企業(yè)的規(guī)模經營程度，因此，企業(yè)把理財的重點放在千方百計籌資上，以為有了資金，經營就如魚得水。但很多企業(yè)并不缺乏資金，缺乏的是運用營運資金的能力。這必然導致優(yōu)質資產少，劣質資產多，資產流動性差。企業(yè)應擁有多少資金。必須與其自身的經營規(guī)模、投資方向相適應。

　　誤區(qū)二：籌資比用資更重要。企業(yè)常為籌資疲于奔命。認為企業(yè)理財目標是籌資。但任何籌資渠道的資金都是有成本的，企業(yè)沒好的投資項目。投資收益低于籌資成本時不如不籌資。

　　誤區(qū)三：發(fā)行股票是最好的籌資渠道。由于證券市場特有的直接融資功能，越來越多的企業(yè)走進證券市場。使一些企業(yè)片面地認為發(fā)行股票是最好的籌資渠道?？苫I集永久性資本。但按照資本結構理論，一方面，企業(yè)的資本總額中同時有一定比例的權益性資本和債權性資本，才可能使企業(yè)加權平均的資本成本最低，從而形成最佳的資本結構;另一方面，任何資本來源都是有成本的，在一定程度上，權益性資本的成本甚至大于債權性資本的成本。

　　誤區(qū)四：舉債經營有利無弊。舉債經營具有財務杠桿作用，事實上舉債財務杠桿作用必須要在總資產報酬率大于債務成本率的前提條件下才能實現。目前。很多企業(yè)的總資產報酬率遠低于債務利率，也就是說通過舉債獲得的資金所創(chuàng)造的利潤連債務成本也負擔不了。杠桿作用還要求在權益性資本與債權性資本之間建立合理的比例關系，這要考慮利率水平，還要考慮權益性資本的期望報酬率。

　　誤區(qū)五：資本擴張總是好事。資本的本質屬性是追求價值增值，規(guī)模經營是實現最大限度的價值增值的重要途徑。基于此，很多企業(yè)把資本擴張放在其經營的首要地位，特別是一些新上市公司。擴張的渠道主要是通過收購、兼并或大比例送轉股票。但企業(yè)擴張時，業(yè)績增長應當與資本增長同步或超過資本擴張的步伐。

　　誤區(qū)六：保有非現金實物資產比保有現金資產更有利。企業(yè)在籌資后會根據經營需要，把貨幣性現金資產轉化為物質性資產，以保證經營活動的正常進行。由于物質性資產具有高獲利能力，很多企業(yè)往往急于通過投資、購置設備把現金資產“消費”出去，以期望獲得高額收益。忽視了流動性管理的需要。

　　誤區(qū)七：虧在暗處比虧在明處好。盈利是每一個企業(yè)經營者所追求的目標，但由于行業(yè)因素、宏觀經濟環(huán)境以及經營管理不善等原因，總有一些企業(yè)在某一經營期間發(fā)生虧損。企業(yè)的業(yè)績直接關乎到經營者的政治和經濟利益，使有些企業(yè)不愿意公布其真實經營狀況，粉飾報表、操縱利潤，制造虛假繁榮，如該計提的準備不提，該核銷的壞賬不核銷，該處理的積壓存貨不處理。

　　二、現代公司理財觀念的轉變

　　現代公司理財觀念的轉變是公司內外部環(huán)境變化的結果。基于以上誤區(qū)分析，現代公司主要應有以下理財觀念的轉變：

　　1、從單純追求成本控制向實現全面內部控制觀念轉變

　　長期以來，我國許多公司把最低成本法歸結為“公司內部節(jié)約、挖潛、改造等”，結果造成了不講求規(guī)模效益，一定程度上阻礙了發(fā)展。市場經濟條件下成本觀具有動態(tài)含義，最低成本原則本質是追求規(guī)模經濟下成本相對最低，不講最大經濟效益的成本最低是沒意義的。實際上。公司內部控制應是全方位控制，還應包括現金流、物流、商品流、人才流、生產過程、管理過程、組織機構的控制，是一個完整的控制工程，最優(yōu)的公司內部控制系統(tǒng)是各種控制活動協(xié)調發(fā)展、實現最大效率的動態(tài)控制系統(tǒng)。

　　2、從不講信用向不斷提高誠信觀念轉變

　　信用是市場經濟賴以生存和發(fā)展的基礎。目前。我國公司信用觀念相對較低，公司為短期利益不講求信用的現象比比皆是。為規(guī)范市場行為。亟需增強信用觀念。公司信用觀念的創(chuàng)新是一項長期的任務，只有建立良好的信用觀念，才能不斷適應國際市場環(huán)境變化對我國公司理財觀念與行為的影響，不斷建立和完善正常的市場競爭機制。促進公司市場競爭的良性循環(huán)和高速發(fā)展。

　　3、從經驗性理財決策向科學性理財決策觀念轉變

　　理財決策是公司財務人員在財務目標的總體要求下，通過專門的方法從各種備選方案中遴選最優(yōu)方案的過程。市場經濟條件下。理財決策是財務的核心手段。公司的理財決策往往以定性決策為主。市場經濟的發(fā)展對公司理財決策提出了科學化、規(guī)范化、定量化、民主化的要求，把決策效果提高到了決策工作的首要位置，使公司全員都重視并參與理財決策。從而提高企業(yè)理財決策的有效性。

　　4、從追求經營的安全性向風險導向經營的觀念轉變

　　在激烈競爭的市場經濟條件下，風險與收益并存。呈正比例變化趨勢。公司要想在競爭中獲取較高的收益率就要有敢于承擔風險的意識。公司經營者承擔風險的能力是在長期生產經營過程中逐步積累的。長期以來，我國公司風險意識淡薄，承擔能力較差，市場經濟時間較短，公司經營以安全性為目標，追求無風險經營。這與市場經濟的要求是相違背的?，F代公司應面對市場挑戰(zhàn)。在經營中培養(yǎng)承擔風險的能力，在風險中求得高收益和快速發(fā)展。

　　5、從片面追求利潤最大化向重視人才和促進技術進步的觀念轉變

　　公司原有的理財觀念中以利潤最大化為主要目標，激烈競爭的市場經濟使利潤最大化的弊端明顯地顯露。不考慮資金時間價值、不考慮風險的大小、不與投資進行比較容易引起短期行為，短期利潤最大化不會促進公司長期發(fā)展。往往適得其反。公司競爭的核心是人才的競爭以及技術的進步，公司只要有了優(yōu)秀的人才和先進的技術，才是長期、穩(wěn)定發(fā)展的基礎。因

　　此，在市場經濟條件下，公司的理財觀念已由片面追求短期利潤最大化向爭奪人才及先進技術轉移。

　　6、從負債經營觀念向資本運營觀念轉變

　　我國公司理財是從20世紀90年代初從國外引進負債經營觀念的。西方理財理論認為。公司負債率保持在50%-70%之間為宜。公司負債經營的目的是為了利用負債的節(jié)稅效應和資本的規(guī)模效益加速資本的運營與擴張。隨著我國證券市場的逐步發(fā)育成熟，公司的經營觀念發(fā)生了巨大的變化，由負債經營向資本運營轉變。通過資本購并、控股等實現公司資本膨脹，徹底改變了公司過去單純依靠自有資金積累發(fā)展公司規(guī)模的經營觀念。目前，資本運營已經成為現代公司規(guī)模擴張與發(fā)展的主要手段。

　　三、現代公司理財手段的創(chuàng)新

　　從我國公司財務管理的實踐考慮，現代公司應主要進行以下幾方面理財創(chuàng)新：

　　1、籌資手段的創(chuàng)新。傳統(tǒng)的公司籌資以直接投資、留利、借款和商業(yè)信用為主。經濟一體化使得國外許多新型方式逐步引入，目前。開始使用的新型籌資方式有：融資租賃、風險投資、天使資金、發(fā)行股票、發(fā)行債券及可轉化債券、發(fā)行專項基金、BOT、補償貿易等。這些籌資方式在改變著我國公司的理財觀念，把資本運營作為主要經營方式，許多高新技術公司也在探索更新的方式。

　　2、投資手段的創(chuàng)新。公司的投資范圍逐步擴大使投資的方式在發(fā)生巨變，以投入實務資本和以項目投資為主的投資理念受到沖擊。生產經營投資已不再是公司投資的唯一，以資本運營投資所占的比重越來越大，地位越來越高：投資的形態(tài)也發(fā)生了巨變，技術及人力資本投資已成為公司投資的一項重要內容：公司投資范圍也從國內擴展到國外，投資手段創(chuàng)新在公司理財觀念的影響下產生，又反過來使公司理財進一步升級。從而實現超常規(guī)發(fā)展。

　　3、分配手段的創(chuàng)新。公司的剩余利潤一般是由物質資本的所有者憑借其所持公司股份來參與分配。隨著市場經濟發(fā)展，無形資產成為重要構成部分，憑借其評估價值占總資產的比例參與公司利潤分配，技術進步和資本市場的發(fā)展使公司獲利來源由生產經營擴展到多渠道。使許多公司的非營業(yè)利潤達到大于營業(yè)利潤的程度。同時，參與利潤分配的對象也在不斷變化，以人力資本參與分配是未來利潤分配的必然趨勢，分配手段的創(chuàng)新目的在于促進公司的持續(xù)發(fā)展。

　　4、資本運營手段創(chuàng)新。公司規(guī)模的擴大和盈利能力的提高越來越依賴于資本運營，即把公司價值增值作為資本運營的主要目標。資本運營的對象也超出了產品的營銷范圍，把公司整體或部分資本作為增值運作的對象。充分運用資本擴張、收縮或內變等形式。利用資本市場以及金融衍生工具來促進公司資本的價值最大化。總之，資本運營的理念更加注重公司的整體發(fā)展和持續(xù)的價值增值，追求公司價值增值的最大化。

　　四、結論

　　科技的進步和經濟的發(fā)展對公司理財觀念的轉變提出了更高的要求，公司為適應外部環(huán)境變化。許多理財觀念發(fā)生著變化。為適應公司理財觀念的轉化。從市場競爭的要求出發(fā)。許多公司為謀求生存和發(fā)展已經開始實施理財手段的創(chuàng)新。本文針對現代公司在新形勢下快速發(fā)展的特點，在分析公司理財觀念轉變主要類型的基礎上，重點從籌資、投資、分配、資本運營等4個方面探討了現代公司的常見理財創(chuàng)新內容。試圖以此尋求促進公司價值增值，實現公司快速增長的有效途徑。

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　　公司理財方面論文篇2

　　淺談我國公司理財的創(chuàng)新問題

　　摘要隨著我國社會主義市場經濟的發(fā)展和世界經濟一體化程度的加深，特別是在我國加入了WTO以后，現代公司的理財觀念和方法都在發(fā)生著巨大的變化，受發(fā)達國家理財觀念的影響巨大，手段創(chuàng)新層出不窮。我國公司應在我國特殊的經濟和法律環(huán)境下，認清自己在公司理財過程中存在的問題，結合國際先進經驗，不斷創(chuàng)新自己的理財觀念和手段，提高自己的盈利能力和抵御風險的能力。

　　關鍵詞現代公司;公司理財;創(chuàng)新

　　一、現代公司理財理論簡述

　　(一)現代公司理財觀念產生的背景

　　西方公司理財的產生可以追溯到19世紀末，是為了適應股份公司發(fā)展的客觀要求而作為一項獨立的管理職能，從企業(yè)管理中分離出來的。最早較為系統(tǒng)的研究公司理財問題的著作是美國人格林(Thomas L.Greene)于1897年出版的《公司理財》(Corporation Finance)以及1920年斯通(Arthor Stone)出版的《公司財務策略》(Financial Policy 0fCorporation)。現代公司理財理論產生于20世紀50年代，以著名財務學家諾貝爾經濟學獎獲得者莫迪利亞尼(Modigliani)和米勒(Miller)的MM定理為標志。這一時期著名的公司理財理論還有威斯頓(Weston)模型、科普蘭德(Copeland)的公司價值評估理論、馬科維茨(Markowits)的資本組合理論、夏普(Sharpe)的資本資產定價模型等等。這些公司理財理論的產生促進了財務管理的發(fā)展。也大大改變了人們的理財觀念，使公司理財進入一個嶄新的階段。隨著我國社會主義市場經濟的發(fā)展和世界經濟一體化程度的加深，現代公司的理財觀念和方法都在發(fā)生著巨大的變化，特別是受國外發(fā)達國家理財觀念的影響，公司的財務管理逐步升級，由傳統(tǒng)的營運資金管理逐步走向資本的運營，以證券市場為主體的資本市場把人們的理財觀念引入一個新的境界，股票泡沫的神奇作用以及由此所產生的巨大風險使人們增強了對理財觀念的重視，以內部控制和風險導向為主體的公司理財逐步形成一種新的理財理念。在這種情況下，研究現代公司的理財觀念轉變類型以及由此產生的觀念及管理手段的創(chuàng)新，對增強公司的獲利能力和抵御風險的能力等都具有十分重要的現實意義。

　　(二)公司理財的概念和研究內容

　　關于公司理財的概念，比較有代表性的有觀點有以下幾種：①公司理財是一項以資金的運動為對象，利用資金成本、收入等價值形式組織公司生產經營中的價值形成、實現和分配，并處理在這種價值運動中的經濟關系的綜合性管理活動。②公司理財是研究公司貨幣資源的獲得和管理。具體說就是研究公司對資金的籌集、計劃、使用和分配，以及與以上財務活動有關的公司財務關系。

　　1997年11月在南京大學召開的“全國第三屆理財學學科建設研討會”上一些代表認為，理財學應是以財政稅收為主要環(huán)境，以各種金融工具為理財手段，以會計學為主要依據，對企業(yè)經營性資金的籌措、投放、運用、收益分配等進行的系統(tǒng)管理。亦可簡述為對現金流量的控制或資金的融通?？梢钥闯觯纠碡數膬热?或對象)是資金的運動。其主要內容包括公司投資管理、公司融資管理和公司分配管理三個方面。

　　二、我國公司理財中存在的問題

　　(一)公司理財的目標不明確

　　由于受計劃經濟體制的影響，目前我國企業(yè)理財的目標存在著嚴重的混亂現象，許多企業(yè)仍盲目地追求產值最大化、利潤最大化、人均收入最大化等等。

　　(二)公司理財缺乏科學有效的財務預測、財務計劃的編制與控制手段

　　科學性表現在管理上。特別強調量的內容。長期以來，我國公司的理財決策停留在定性決策為主的階段，企業(yè)強調的是沒有實際意義的定性管理?，F代經濟體系錯綜復雜，市場活動瞬息萬變，作為管理者應站在管理的高度，引導整個企業(yè)從容運轉，為此，若沒有量化分析，管理工作將寸步難行。

　　(三)公司熱衷于發(fā)行股票籌資

　　今年來我國有很多公司走進了證券市場，在企業(yè)資金來源方面改變了原來的依靠銀行及其他金融機構貸款的狀況。由于證券市場所具有的直接融資功能，使一些企業(yè)片面的認為發(fā)行股票是最好的融資渠道。從資本成本最低化的籌資原則出發(fā)。公司應盡量減少或避免權益資本特別是發(fā)行股票籌資。而應首先考慮內源融資或債券融資，其主要的原因是由于在所有的籌資形式中股票籌資的資本成本是最高的。但在我國資本市場發(fā)展的初期，由于證券市場的不規(guī)范、大股東內部控制以及管理層的舞弊等種種原因，使得眾多的上市公司不按照規(guī)定向股東分配股息或因經營不善難以向股東進行分配，使得權益資本變相轉化為成本“最低”的籌資方式。

　　(四)企業(yè)理財的風險防范意識較弱

　　隨著經濟體制改革的深入發(fā)展和市場競爭的日益激烈，企業(yè)的理財存在者很多的風險，雖然企業(yè)采取了很多的防范措施，但很難適應經濟形式的變化。

　　(五)企業(yè)缺乏優(yōu)秀的理財人員

　　我國由于長期計劃經濟體制的約束，導致了財務理論和教育發(fā)展的滯后，導致企業(yè)理財人員的理財觀念落后、理財知識欠缺、理財方法落后，習慣一切聽從領導，缺乏掌握知識的主動性，缺乏創(chuàng)新精神和能力。

　　(六)企業(yè)在理財觀念中片面的認為內部控制即成本控制，這種觀念在很大程度上存有偏見

　　而且我國的許多公司存在對最低成本法的誤解，把最低成本法歸結為“公司內部節(jié)約、挖潛、改造等”。把一定生產經營條件下的生產成本最低作為追求的目標，其結果造成了不講求規(guī)模效益，也在一定程度上阻礙了生產發(fā)展和技術進步。

　　(七)監(jiān)督控制考核不利

　　企業(yè)資金的流向與控制脫節(jié)，體外循環(huán)嚴重。事前控制乏力，事后審計監(jiān)督走過場，缺乏可行的考核辦法，企業(yè)對投資情況、資金收支、對外擔保等或有負債、利潤分配等重大決策掌握不全，投資決策隨意性大。財務人員對經營情況處于從屬地位，迫使會計人員做假賬、報虛數，造成會計信息失真，加上內部審計制度不健全，社會審計受利益驅動走過場，財務監(jiān)督乏力、滯后，缺乏監(jiān)管措施，潛虧問題嚴重。

　　三、我國公司理財創(chuàng)新的建議

　　(一)明確企業(yè)理財的目標

　　隨著市場經濟體制的不斷完善，財務理論的不斷豐富和發(fā)展，公司理財的目標應是財富最大化。財富最大化是指通過公司的合理經營，采用最優(yōu)的財務決策，在考慮資金的時間價值和風險價值的情況下使企業(yè)的總價值最高。對于股份公司而言，財富最大化可以表述為股東財富達到最大。這是現代西方公司理財理論普遍公認的財務目標，此目標一般被認為是衡量公司財務行為和財務決策比較合理的標準，因為該目標考慮了取得報酬的時間因素，并用資金的時間價值原理進行了科學的計量。這克服了公司追求利潤的短期行為，有利于社會財富的增加;考慮了風險與報酬之間的關系，有利于做出正確的財務決策。這一目標不僅反映出股東的主觀愿望，也反映了公司外部的客觀評價;不僅反映了公司的理財目標，也反映了整個社會的經濟目標。

　　(二)建立合理的企業(yè)理財體系

　　首先，建立財務預測決策體系。推進全面采取預算是公司財務改革的一項重要內容，是現代企業(yè)建立科學、規(guī)范的運動機制的必然要求，也是強化財務管理及理財的必然要求。其次，建立財務管理控制體系。依據國家制定的財務會計制度和有關法律法規(guī)，結合本行業(yè)本企業(yè)的經營活動，制定具體的財務管理辦法，對企業(yè)生產經營各個環(huán)節(jié)各種狀態(tài)的資金進行日常管理，包括資金調度、貨款催收、存貨流轉、成本費用控制、收入利潤實現、長期資產及對外投資的管理等。最后，建立財務考核評價體系。利用財務指標，對財務決策的實施過程、資金的周轉循環(huán)情況、資產的使用效益等進行分析衡量，全面考核評價企業(yè)資本保值增值的經營責任。

　　(三)強化風險防范意識

　?、僖獜娀碡斎藛T的風險意識;②要充分利用信息網進行研究，運用科學的方法對投資項目進行預測，提高投資決策的科學性;③要制定詳細的財務計劃，使企業(yè)產生應對變化的機制，減少未來風險的影響。

　　(四)對于上市公司而言，還應注意股利政策的創(chuàng)新

　　在國外，特別是股利支付率較高的一些發(fā)達國家的上市公司最主要的股利支付方式是現金股利。均衡派現是穩(wěn)定公司股價，保持公司市場形象，降低公司未來融資成本的最佳選擇。

　　(五)加強應收賬款的管理

　　應收賬款作為企業(yè)賒銷產品或勞務而形成的賬款。在應收賬款的日常管理和控制制度上，可有以下創(chuàng)新：①加強管理與控制。按財務管理內部牽制原則，配備專職會計人員，負責對每一筆應收賬款進行核算;②對應收賬款實行第一責任人負責制。對相關人員的責任進行明確的界定并明確其應付的責任;③建立健全公司機構內部監(jiān)控機制，努力形成一整套規(guī)范化的對應收賬款的事前控制、事中控制、事后控制程序。

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