企業(yè)外匯風險管理研究論文
企業(yè)外匯風險管理研究論文
伴隨著世界經濟和金融形勢的變化,外匯匯率這一作為國際金融關系乃至是國際經濟關系正常發(fā)展的紐帶,己經滲透到包括經濟生活的一切領域。下面是學習啦小編為大家整理的企業(yè)外匯風險管理研究論文，供大家參考。
企業(yè)外匯風險管理研究論文篇一
《 企業(yè)外匯風險管理分析 》
【摘要】本文先分析了自貿區(qū)匯率自由化的趨勢。在此基礎上簡述了自貿區(qū)內的企業(yè)將面臨的交易風險、折算風險、經濟風險和系統(tǒng)風險，并深入分析管理外匯風險的幾種方法——遠期、期貨、人民幣ETF、期權。同時，本文在分析中發(fā)現人民幣匯率市場化和國際化是企業(yè)對沖匯率風險的重要條件。
【關鍵詞】自貿區(qū) 匯率市場化 風險控制
一、上海自貿區(qū)匯率自由化已成趨勢
自2013年9月30日，上海自貿區(qū)掛牌以來，匯率市場化和利率市場化的改革一直飽受各界期待。雖然12月出臺的《關于金融支持中國(上海)自由貿易試驗區(qū)建設的意見》在兩率市場化方面的內容不及預期，但是上海作為未來國際金融中心，自由開放的市場環(huán)境必不可少，所以匯率市場化已經成為上海自貿區(qū)的發(fā)展趨勢。
許多學者都擔心上海自貿區(qū)金融自由化后，會出現像東南亞金融風暴時泰國遭遇的危機——大量的資金進入離岸賬戶，離岸賬戶再向在岸賬戶投放，繞過了外匯管理，然后這些資金一下子撤離的時候，打擊幾近毀滅性。[1]好在自貿區(qū)金融改革通過銀行分賬經營、獨立核算構建了與境內其他市場有限隔離、與國際金融市場高度接軌的獨立金融環(huán)境。[2]居民與非居民的賬戶有隔離，不會在關內關外隨意劃轉。存量客戶和新增客戶仍可以辦理業(yè)務，但是技術系統(tǒng)將自動識別分賬管理。[3]這樣一來，使得自貿區(qū)內先行實現利率和匯率的自由化成為可能。
二、匯率自由化下面臨的風險
高的匯率波動率是近幾年來的普遍現象，因此匯率風險是自貿區(qū)金融改革中一個不可回避的問題。只有企業(yè)明白風險敞口在哪里，才能有效地采取措施來管理外匯風險。筆者認為自貿區(qū)匯率市場化背景下會存在以下的匯率風險。
(一)交易風險(Transaction Risks)
交易風險是指在運用外幣計價的交易中，由于外幣與本幣之間以及外幣與外幣之間匯率變動，使交易者蒙受損失的可能性。匯率變動會影響企業(yè)支出或收入的現金流，因此這是企業(yè)在進出口貿易中最需要對沖掉的風險。
(二)折算風險(Translation Risks)
折算風險是指經濟主體對資產負責債進行會計處理中，在將功能貨幣在具體經濟業(yè)務中使用的貸幣，轉換成記賬貨幣編制會計報表所使用的貨幣時，因匯率變動而呈現賬面損失的可能。[4]匯率的波動率增加會導致現金流量表和資產負債表的波動率增加，因此需要不斷調整資產負債表和現金流量表。[5]
(三)經濟風險(Structural Risks)
經濟風險，是指意料之外的匯率變動通過影響企業(yè)生產銷售數量、價格、成本，引起企業(yè)未來一定期間收益或現金流量減少的一種潛在風險。這種風險很可能會影響一個企業(yè)未來的生死存亡和發(fā)展延續(xù)。
(四)系統(tǒng)風險(Systematic Risks)
未來一段時間，眾多企業(yè)將在上海自貿區(qū)備案，可能出現境內外大量貨幣涌向自貿區(qū)，形成龐大的“資金堰塞湖”。自貿區(qū)的資金水位帶來人民幣升值壓力，可能導致更大的資產泡沫。一旦泡沫崩潰，即引發(fā)金融危機，使實體經濟遭受重創(chuàng)。這種風險是自貿區(qū)內的企業(yè)和銀行都無法規(guī)避和控制的。[6]
三、自貿區(qū)匯率市場化趨勢下企業(yè)的風險管理措施
在我國還沒有構建人民幣匯率指數的情況下，通常我們講人民幣升值和貶值主要是指人民幣對美元升值和對美元貶值。因此本文中的外匯風險管理也是指美元對人民幣匯率風險的管理。人民幣現行的匯率機制是有管理的浮動匯率制，因此和實行匯率市場化的國家和地區(qū)相比，人民幣匯率的波動率小于實行匯率市場化的國家和地區(qū)。一旦自貿區(qū)內實現匯率市場化，匯率的波動率將增大，匯率風險管理也就顯得更加重要。對比2013年美元對人民幣、歐元和英鎊的折現圖，我們可以發(fā)現美元/人民幣匯率的波動幅度小于美元和其他市場化匯率的波動幅度。
(一)企業(yè)的風險管理
就折算風險而言，可實行資產負債匹配保值，讓以功能貨幣表示的受險資產與受險負債的數額相等，會計風險頭寸即受險資產和受險負債之間的差額為零，保證匯率變動不帶來任何折算上的損失。就經濟風險而言，可采取經營多樣化的管理方法，在擴大海外市場的同時也應該挖掘國內市場，擴大企業(yè)在本國的市場份額。[7]下文將具體闡述進口型企業(yè)和出口型企業(yè)控制交易風險的方法。
1.進口型企業(yè)。對于進口型企業(yè)，可以通過持有更多的美元來防范匯率變動的風險。如果擔心人民幣貶值，可以購買外匯遠期合約，或者通過購買美元指數期貨合約來對沖到期時交付美元時需要面臨的外匯風險。具體操作如下：在t0時刻和外國企業(yè)簽訂進口合同，t1時刻將支付若干美元給國外出口商。因此購買一個t1或t1之后到期的美元指數期貨合約，到期之前如果美元相對人民幣升值則賣出美元指數期貨合約，對沖掉企業(yè)因人民幣貶值而需要支付更多人民幣的風險;如果美元相對人民幣貶值，那么企業(yè)因人民幣升值的額外收益將彌補在期貨合約上的虧損。需要指出的是，用期貨合約來對沖對外貿易中的外匯風險本身也存在較大風險，如保證金風險。
購買人民幣外匯期權也不失為規(guī)避外匯風險的一個好辦法。國內外匯市場尚無成熟的人民幣外匯期權，因此進口型企業(yè)可以在芝加哥商業(yè)交易所購買以X為敲定價格的人民幣看跌期權，到需要支付美元給國外出口企業(yè)時，如果人民幣貶值到執(zhí)行價格X以下，則可以按照執(zhí)行價格出售人民幣，獲得美元。但需要指出的是，芝加哥商品市場的人民幣期權交易量低下，流動性極差，很有可能發(fā)生找不到賣方的情況。
進口企業(yè)還可以通過代理人在美國市場上上購人民幣ETF，目前美國市場上比較常見的人民幣ETF有CYB、CNY、FXCH等。具體流程如下：在t0時刻在美國市場上做空人民幣ETF，如果t1時刻人民幣貶值，則企業(yè)在人民幣ETF上的收益將抵消掉國內進口企業(yè)支付給國外出口企業(yè)時因人民幣貶值而造成的虧損，如果時刻人民幣升值，那么企業(yè)在支付給國外出口企業(yè)時因人民幣升值造成的盈利將抵消掉本國企業(yè)在人民幣ETF上的虧損。 2.出口型企業(yè)。對于出口型企業(yè)，則需要防范人民幣升值的風險，方法和進口型企業(yè)相似，只是對沖方向相反。出口型企業(yè)如果擔心人民幣升值，可以購買外匯遠期合約，或者通過購買美元指數期貨合約來對沖到期用美元結算時需要面臨的外匯風險。
和國內進口型企業(yè)相反，出口型企業(yè)可以在美國市場上購買執(zhí)行價格為X的人民幣看漲期權，當國內企業(yè)收到國外進口企業(yè)支付的貨款時，如果人民幣匯率高于執(zhí)行價格X，則可以按照事先約定的執(zhí)行價格出售美元，購買人民幣。
國內出口型企業(yè)，也可以在美國市場上做多人民幣ETF，當人民幣匯率升值時，出口型企業(yè)在人民幣ETF上的盈利可以抵消掉企業(yè)在收匯時因人民幣升值而導致的損失;當人民幣匯率貶值時，出口型企業(yè)在收匯時因人民幣貶值而導致的盈利就可以抵消掉出口型企業(yè)在人民幣ETF上的虧損。
外匯風險一直存在，需要進行對沖。而且如果僅僅是以對沖風險為目的，而不是以投資為目的，那么風險并不大。需要指出的是，企業(yè)在進行外匯風險對沖的時候，也放棄了因為匯率朝著有利方向波動可能帶來的收益。
(二)政策支持
通過上文的分析，筆者發(fā)現，如果人民幣實現國際化，進出口企業(yè)在進行國際貿易時以人民幣結算就可以避免人民幣匯率波動的風險。但在人民幣尚未實現國際化的情況下這種做法很少被國外企業(yè)接受。雖然人民幣交易量在2013年躍居全球第八，但實際的市場份額僅有2.2%。[8]而且企業(yè)用以對沖的外匯期貨、期權以及人民幣ETF常常由于流動性不佳而不能成為很好的風險對沖工具。但可以料想，自貿區(qū)內實現人民幣匯率市場化后，人民幣匯率波動性增大，人民幣期權產品的收益率增加，流動性也會增強。可見，實現人民幣國際化是防范進出口企業(yè)匯率風險的最根本、有效的措施。而為了促進人民幣的國際化，中國自貿區(qū)內率先實現匯率市場化是必然要求，中國自貿區(qū)內也必須加快速度從政策面創(chuàng)造有利條件和環(huán)境，比如開發(fā)出更多管理人民幣匯率風險的金融工具，完善做市商制度，完善和外匯相關的配套制度，使得國內外企業(yè)能夠在自貿區(qū)內通過購買此類金融工具來對沖掉他們用人民幣結算所面臨的匯率風險。[9]
四、結論
自貿區(qū)實行匯率市場化是大勢所趨，實行匯率市場化之后人民幣匯率波動率將增大。在此種情況下，自貿區(qū)內企業(yè)和銀行面臨著交易風險、折算風險、經濟風險、系統(tǒng)風險等風險。本文提供并分析了進口型企業(yè)和出口型對沖匯率風險的幾種方法，并在分析中發(fā)現企業(yè)有效對沖風險的前提是實現人民幣匯率市場化和國際化。
參考文獻
[1]于艦.上海自貿區(qū)就是離岸金融區(qū)[N].第一財經日報.2013.9.9.
[2]佚名.“銀八條”布局自貿區(qū)金融監(jiān)管[N].第一財經日報.2013.9.30.
[3]夏冰.上海自貿區(qū)進駐銀行靜候分賬[N].每日經濟新聞. 2013.10.29.
[4]朱延松.人民幣匯率市場化趨勢下的企業(yè)外匯風險管理[J].企業(yè)研究.2002(11).
[5]Foreign Exchange Rate Management business.westernunion.com.
[6]武劍.中國(上海)自貿區(qū)金融改革展望.中國自貿區(qū)研究.2013.11.
[7]安國俊.人民幣匯率市場化改革[J].中國金融.2012(3).
[8]朱延松.人民幣匯率市場化趨勢下的企業(yè)外匯風險管理[J].企業(yè)研究.2002(11).
[9]黃煦.英報：倫敦人民幣交易量大幅上升[N].新華網.2013.10.9.
企業(yè)外匯風險管理研究論文篇二
《 物流企業(yè)外匯風險管理 》
[摘 要] 隨著國際 金融 市場的日益活躍和拓展， 物流 企業(yè) 的經營活動無時無刻不與外匯風險掛鉤，如何在企業(yè) 發(fā)展 過程中 管理好外匯風險對于我國物流企業(yè)的發(fā)展具有重要的意義。本文 分析 了物流企業(yè)外匯風險及表現，并對我國的現狀進行了分析，提出了相應的對策。
[關鍵詞] 物流企業(yè) 外匯風險 交易風險
我國物流業(yè)經過幾十年的發(fā)展取得了長足的發(fā)展，已經成為國民 經濟 的一個重要行業(yè)。隨著我國物流企業(yè)的發(fā)展，作業(yè)的范圍已經跨越了世界各個角落，成為名副其實的國際企業(yè)，隨著國際金融市場的日益活躍和拓展，物流企業(yè)的經營活動無時無刻不與外匯風險掛鉤，物流企業(yè)的資產與負債、收入與支出等都涉及多種貨幣，匯率的波動對企業(yè)的經營活動 影響 很大。如何防范企業(yè)在對外經貿活動中的外匯風險，不僅關系到一些企業(yè)的經濟效益 問題 ，特別是我國2007年人民幣的匯率制度改革，我國物流企業(yè)面臨的外匯風險大幅度放大，如何在企業(yè)發(fā)展過程中管理好外匯風險對于我國物流企業(yè)的發(fā)展具有重要的意義。
一、物流企業(yè)外匯風險及表現
物流企業(yè)外匯風險是指物流企業(yè)在一定時期內對外經濟、貿易管理與營運等活動中，以外幣表示的資產(債權、權益)與負債(債務、義務)因未預料的外匯匯率的變動而引起的價值增加或減少的可能性。外匯風險可能具有兩種結果，或是獲得利益;或是遭受損失(Loss)。 目前 ，一些國家貨幣匯率經常動蕩不定，國際金融市場變幻莫測，外匯風險對持有外匯物流企業(yè)來講已成為重要問題。
1.交易風險。即由于外匯匯率波動而引起的應收資產與應付債務價值變化的風險。它包括：一是以延期付款為條件進出口的物流勞務，在貨物已發(fā)運或勞務提供后，而物流勞務費尚未收支這一期間，外匯匯率變化所發(fā)生的風險;二是以外幣計價物流企業(yè)信貸活動，包括向外投資和向外籌資或對外債務，如遇投資本息收入的外幣匯率下降，投資的實際收益就會下降，使對外投資者蒙受損失。
2.折算風險。折算風險經常被稱為 會計 風險或轉換風險、翻譯風險。它是指以外幣度量的物流企業(yè)子公司的資產、負債、收入、費用和損益都需要按一定的匯率折算為物流企業(yè)母公司所在國的貨幣表示。折算風險會影響企業(yè)在股東和 社會 公眾面前的形象，甚至可能會招致企業(yè)利潤下降和股價下跌。
3.經營風險。經營風險也稱為經濟風險，是指物流企業(yè)由于預料之外的匯率變動引起企業(yè)產量、成本和價格的變動，使得企業(yè)收益在未來一定時期內可能發(fā)生變化的潛在性風險。由于經濟風險取決于企業(yè)在一定時期內預測匯率變動方向的能力，所以，經濟風險取決于經濟分析，帶有很大主觀性。
二、我國現狀
1.外匯風險在我國物流企業(yè)涉外業(yè)務中主要表現為交易風險和經濟風險
對于我國大多數涉外物流企業(yè)來說，由于經營的國際化程度不高，它們面臨的外匯風險主要來自于進口付匯、出口收匯，當企業(yè)在這些背景下產生了凈外幣頭寸時，由于有關匯率可能發(fā)生變動，將使企業(yè)直接面臨外匯交易風險。同時，我國物流企業(yè)代理出口的商品中，勞動密集型產品的數量占有較高的比例，需求價格彈性較大，匯率的變動對于產品的需求有較大影響，對于物流企業(yè)企業(yè)而言就意味著面臨著匯率的經濟風險。
2. 中國 大多數物流企業(yè)缺乏外匯風險意識和風險管理體系
國際貿易和國際資本雙向流動的迅猛發(fā)展，使得我國物流企業(yè)外匯業(yè)務迅猛增長，越來越多的物流頭寸于外匯風險之中，加之當前國際金融市場上匯率變動頻繁劇烈，外匯風險已成為我國物流企業(yè)普遍面臨的重大問題。但事實上，我國大多數物流企業(yè)由于從事國際業(yè)務時間不長，普遍缺乏外匯風險意識。企業(yè)對于國際經濟交往中所面臨的可能的外匯風險暴露要么視而不見，要么抱著僥幸的 心理消極應對，對匯率風險的重要性缺乏深刻認識。由于外匯風險管理業(yè)務部門在企業(yè)經營中最直接的表現是增加了公司運營的成本而不能給企業(yè)帶來利潤，企業(yè)難以看到匯率風險管理所體現的價值，從而忽視外匯風險管理對于物流企業(yè)從事國際業(yè)務的必要性。
3.外匯交易幣種和風險防范 方法 不夠豐富
目前國內銀行間外匯市場上的交易幣種僅限于人民幣對美元、歐元、港幣和日元四種貨幣。且外匯市場上提供企業(yè)進行外匯風險避險的產品也十分匾乏。除四大國有銀行可以向客戶提供一年期以內遠期交易外，具有保值性質的外匯期貨、期權和掉期等衍生產品交易要么尚未開展，要么市場規(guī)模過小而難以滿足企業(yè)進行外匯風險套期保值的需要。
目前國內銀行對外匯風險管理的產品還處于開發(fā)或剛起步階段，有的還是空白，與國際水平有很大差距。目前我國人民幣利率還遠遠沒有形成一個有效地市場化的利率形成機制。而非市場化的利率不可能給出外匯衍生產品的合理定價，從而限制了較為復雜的外匯衍生產品的設計和推廣。顯然，過于單一的外匯市場交易品種和風險防范手段，限制了我國物流企業(yè)對套期保值手段的選擇，進而影響了對外匯風險的有效管理。
三、我國 物流 企業(yè) 外匯風險 管理對策
物流企業(yè)選擇什么幣種進行計價結算、選擇哪國的貿易伙伴、是否對進出口貿易進行套期保值、怎樣管理其資產負債、如何進行國際結算,這一系列的日?；顒佣荚趨R率變動一定的情況下對外匯風險產生 影響 ,使外匯風險的影響結果截然不同,因此,我國物流企業(yè)要管理好外匯風險,需要做以下幾方面的 工作:
1.提高外匯風險意識
對于任何一個物流企業(yè)，只要有外匯的收支，外匯風險就會客觀存在。而風險的大小最終取決于風險暴露頭寸及國際外匯市場的變化，完全沒有風險的外匯收支是不存在的。但如果能夠正視風險的存在，采用合適的 方法 ，外匯風險并不是不可以化解的。對我國物流企業(yè)而言，隨著企業(yè)的 發(fā)展 ，外匯風險將會越來越多地出現在其日常經營之中。在這種情況下，加強外匯風險防范管理，首要任務就是要提高各級管理人員，特別是公司的高層決策與管理人員的風險管理意識，以積極的態(tài)度來面對，積極發(fā)現 問題 、解決問題，把企業(yè)的外匯風險防范列為企業(yè)日常工作的一項重要日程，而不是消極應對。謹慎對待外匯風險，以化解風險而不是投機作為風險管理的目標。
2.選擇好 合同計價貨幣
在對外貿易和資本借貸等 經濟 交易中，交易雙方的簽約日期同結算或清償日期總是存在一個時間差，在匯率不斷變動而且軟硬幣經常更替的情況下，選擇何種貨幣作為簽訂合同時的計價貨幣或計價清償貨幣，往往成為交易雙方談判時爭論的焦點，因為它直接關系到交易主體是否承擔匯率風險的問題。首先是盡量采用本國貨幣作為計價貨幣。這樣就避免了貨幣的兌換問題，也就不存在匯率風險。其次是物流勞務收入結算是時爭取選用幣值穩(wěn)定、堅挺的“硬幣”;而物流勞務支出爭取選用幣值疲軟的“軟幣”。
3.以遠期外匯交易彌補風險
通過預先決定匯率和金額的遠期交易是一種最直接的彌補風險手段。假定物流企業(yè)，預定在三個月后收進以美元計價的物流勞務款，可與銀行預先約定在三個月后賣出美元。當美元資金一入賬就進行交割，也就是以約定的匯率將美元賣給銀行，換成人民幣，這樣通過遠期外匯交易對可能產生的交易結算風險進行有效防范。
4.物流企業(yè)成立專門外匯風險管理委員會
該委員會由高層決策人員及專業(yè)的 金融 和財務人員組成，統(tǒng)一對全公司的外匯風險進行管理和控制。該委員會的日常工作以外匯 分析 為主，針對外匯市場的走勢及公司內部的外匯收支情況，尋找發(fā)現外匯風險，根據企業(yè)自身特點和風險承受能力，確定外匯風險限額， 參考 專家、外匯指定銀行的意見制定相應的外匯風險管理方案。除了制定和執(zhí)行風險防范措施，外匯風險管理委員會應完善的風險 報告和財務報告機制，建立有效的外匯風險評價體系，以月或季度為期，定期向公司管理層報告外匯風險管理的情況。不僅如此，管理層的意見和指導方針以及各相關部門的意見也應及時地反饋給貨幣委員會 組織。完善的報告機制不僅有利于外匯風險管理委員會改進工作，同時也有利于外匯風險管理取得良好的績效。
參考 文獻 ：
[1]王世文:遠期外匯交易在進物流企業(yè)匯率風險管理中的 應用 [J].對外經貿實務, 2005,(12)
[2]夏 琳:匯率形成機制改革后外匯風險管理問題的思考[J].金融縱橫, 2005,(11)
[3]張宏玲:遠期結售匯在生產企業(yè)外匯風險管理中的應用[J].冶金財會, 2006,(02)
[4]楊春紅:匯率市場化形勢下對企業(yè)匯率風險管理的思考[J].南方金融, 2007,(05)
[5]呂素香:商業(yè)銀行價格歧視定價策略 研究 [J].北京 工商大學學報( 社會 科學 版), 2004,(04)
企業(yè)外匯風險管理研究論文篇三
《 企業(yè)外匯風險管理戰(zhàn)略探討 》
摘 要：隨著中國金融體制改革的不斷深入以及經濟市場化程度的提高，更加靈活、更加富有彈性的匯率制度必將逐漸形成，對外貿易的經營效率將進一步提高，企業(yè)面臨的外匯風險也將增加。外匯風險的增加勢必影響企業(yè)的利潤收入，企業(yè)會計如何處理財務報表、如何反映外匯風險，在外匯業(yè)務中如何合理運用金融衍生工具，是一個值得密切關注的問題。通過對該問題的分析，以期為企業(yè)處理外匯風險提供些許參考。
關鍵詞：外匯風險;衍生金融工具;會計確認;計量;方法
中圖分類號：F82文獻標識碼：A文章編號：1672-3198(2008)09-0245-02
1 外匯風險概述
1.1 外匯風險定義
外匯風險有廣義和狹義之分。廣義的外匯風險是指由于匯率、利率變化以及交易者到期違約和外國政府實行外匯管制給外匯交易者可能帶來的經濟損失或經濟收益，包括一切以外幣計價的經濟活動中產生的信用風險、結算風險、國家風險、交易員作弊風險、流動性風險和匯率風險。狹義的外匯風險是指在國際經濟貿易、金融活動中，以外幣調價的收付款項、資產與負債因匯率變動而蒙受損失或獲得意外收益，又稱匯率風險。
1.2 外匯風險類型
站在不同的角度，外匯風險主要有兩種：從會計角度出發(fā)，外匯風險主要指匯率變動對企業(yè)資產負債表的影響，這類風險基于賬面價值，主要反映匯率波動帶來的實際損失和會計處理中出現的賬面損失;從財務和經濟學者的角度出發(fā)，外匯風險主要是指匯率變動因企業(yè)現金流進而對企業(yè)價值的影響，它基于市場價值，反映匯率給企業(yè)現在的現金流帶來的實際損失和估計影響企業(yè)未來的現金流可能帶來的預期損失。
2 外匯風險會計處理的基本原則
2.1 合法性原則
為了維護國家和人民的利益，以及保護投資者的合法權益，又要確保外匯風險的會計處理中的真實性，必須要以國家的在這方面的法律、法規(guī)和有關制度為依據，認真執(zhí)行國家的規(guī)章制度，不能人為地調整和改變外匯風險確認、計量和披露上的合法性。
2.2 時效性原則
由于匯率在不斷發(fā)生變化，外匯風險確認和計量的時效非常重要。因此，為了保證外匯風險確認和計量的正確可靠，并能在這種風險產生的適當時機，盡早地將這種會計信息傳送出去，必須及時地根據外幣業(yè)務發(fā)生時的有關憑證加以確認和計量，不得人為地拖延和積壓，以免影響企業(yè)作出正確決策。
2.3 真實性原則
保證會計信息真實性，是會計提供可靠信息的必要前提。只有堅持真實性原則，客觀公正地反映外匯風險的實際發(fā)生情況，盡量杜絕人為的調整與掩蓋，以確保外匯業(yè)務會計提供的有關會計信息的客觀公正。
2.4 謹慎性原則
外匯風險受匯率波動影響，而會計上對其確認并非每天都在調整帳目，況且外匯風險是匯率在整個期間變動過程中的產物，因此也不可能逐日調整。所以，我們在對外匯風險進行會計處理時，應遵循謹慎性原則，對可能發(fā)生的損失要事先預計，并采取適當方法進行處理，而對于可能發(fā)生的收益，一般應在實現之日，才能予以確認。
2.5 實際成本原則
在對外匯風險確認和計量時，一個首要問題是確認時以什么匯率為準。從真實性角度看，我們對實際外匯風險的確認，應當以現行匯率為基礎，因為它體現了現在貨幣的實際成本;對已實現的外匯風險，應以實際發(fā)生時匯率變動所產生的外幣差額為標準;對未實現的外匯風險，應以按現行匯率進行調整后的實際成本，來確定其外匯風險額。
3 外匯風險的會計確認
外匯風險的確認，是指會計人員運用一定的標準和方法，對涉及外匯風險的經濟業(yè)務加以辨別，以確定其是否作為會計對象應該加以記錄和核算的內容，并確定如何對其進一步加工列入會計報告的過程。
3.1 外匯風險會計確認的一般方法
目前，國內外對待外匯風險的會計確認，理論上均有兩種觀點:“一筆業(yè)務觀”和“兩筆業(yè)務觀”。前一種觀點認為外匯風險，在會計中不用被單獨確認，由于外匯風險帶來的外幣升值或貶值，及其折合為記賬本位幣差額不用單獨設置賬戶處理，而只要對原業(yè)務金額進行加減調整便可;而后一種觀點，認為外匯風險是產生于獨立的債權、債務結算之外，是企業(yè)財務活動的一個方面，其產生的損益應單獨確認，并設立專門的賬戶進行會計處理。
由于“一筆業(yè)務觀點”要做到追根溯源，手續(xù)較為麻煩，“兩筆業(yè)務觀點”對于外匯風險的確認則直截了當，手續(xù)簡便，同時，也能反映出企業(yè)財務活動中的業(yè)績，因此目前國際上普遍采用后者。目前，我國規(guī)定股份公司會計及其它有外匯業(yè)務企業(yè)對外匯風險均采用“兩筆業(yè)務觀點”進行會計確認。
3.2 衍生金融工具的會計確認
IAS39明確規(guī)定初始確認的標準是：當企業(yè)成為衍生金融工具合同條款的一方時，應在其資產負債表上確認衍生金融資產或衍生金融負債。比如，對于遠期合同，應于承諾日確認為金融資產和相關負債，而不是等到實際交割日再來確認。同樣，當企業(yè)成為金融期權的買方或賣方時，就應立即將該項期權確認為一項資產和負債。
ISA39還規(guī)定，當企業(yè)不再“控制”已轉讓的衍生金融資產時，應將相應的轉讓交易核算為一項“銷售交易”;反之，則應核算為一項“融資交易”。近年來，國際金融市場迅速增長的資產證券化交易等金融創(chuàng)新，更使這個問題復雜化，而ISA39提供的指南顯得較簡單，不能完全適應市場需要，有必要進一步充實。
4 外匯風險的會計計量
4.1 外匯風險會計計量方法
4.1.1 單一匯率法
單一匯率法是指對外幣會計報表的所有項目(除股本外)，一般均采用統(tǒng)一單一的現行匯率，折算成某種特定貨幣表示的會計報表。這種方法下，子公司股本項目依舊按照實際收到投入資本時的歷史匯率進行折算。這種方法使折算簡便易行，并能保持子公司外幣會計報表原來的結構比例關系。但是此法在匯率變動較大的情況下，反映子公司折算后的報表金額與實際價值金額會相差甚遠。在采用現行匯率法的國家中，對利潤項目有的主張用平均匯率，有的主張用現行匯率，至今尚未形成一致意見。
4.1.2 多種匯率法
多種匯率法是指根據不同的報表項目分別采用現行匯率、歷史匯率和平均匯率等多種匯率，對外幣會計報表中各有關項目進行折算的方法。一般有以下三種基本方法：
(1)流動與非流動法是指將資產負債表中項目按照流動性與非流動性，分別采用不同匯率進行外幣報表折算的方法。對于利潤表各損益類項目，除折舊和攤銷費用等按照相關資產入賬時的歷史匯率折算外，其他收入和費用各項目可依均衡發(fā)生假設，按照整個會計報告期間的平均匯率進行折算。這種折算方法有利于對公司營運資金的分析評價，然而人為規(guī)定流動性與非流動性項目采用不同折算匯率，也缺乏充分的理論依據。
(2)貨幣與非貨幣法是指將資產負債表中項目按照貨幣性與非貨幣性，分別采用不同匯率進行外幣報表折算的方法。這種折算方法對貨幣性項目采用按照現行匯率進行折算，由于貨幣性項目的價值隨著市場匯率的變動而變動，因此這樣折算是合理的。但貨幣與貨幣性法也沒有充分說明為什么按此分類，它同樣未真正解決外幣報表折算的實質問題。實務中，流動與非流動性法和貨幣與非貨幣性法常常是結合進行的。
(3)時態(tài)法，是指將資產負債表中按現行或未來交換價格計量的各項目，都按照編表日期末匯率進行折算的一種方法。對于利潤表中各損益項目，其中收入和費用項目，應按照交易發(fā)生時實際匯率折算，但對經常、大量、均衡發(fā)生的收入和費用，與其他項目一樣還是按照整個會計報告期間的平均匯率折算。對于存貨，如果是按照現行購銷價格計量反映的存貨，按照現行匯率折算;如果是按歷史成本計價反映的存貨，則按照發(fā)生時的歷史匯率折算。從理論上講，時態(tài)法要求每筆業(yè)務都應按其發(fā)生時相應的匯率折算，這樣處理其結果是較正確的，但在實務上這是很難做到的。因此，對于有些項目采用一定時間的簡單平均匯率或加權平均匯率，以此作為較合理的近似取代值進行折算。
4.1.3 外幣報表折算方法的比較
四種外幣報表折算方法對折算匯率選用比較，見下表：
4.2 衍生金融工具的會計計量
衍生金融工具是作為金融資產和金融負債在合約簽訂時進行初始確認的，這時只產生相應的權利和義務，而基礎工具的交易尚未發(fā)生，計量的對象應該是合約的價值，而非基礎工具的價值。由于公允價值能夠反映人們對未來交易的預期，提醒人們衍生工具可能帶來的風險和收益，明顯優(yōu)于歷史成本，因此以公允價值替代歷史成本，已成為必然的發(fā)展趨勢。但并非所有的衍生金融工具都能在有效市場頻繁交易，對于這些衍生金融工具來說，就很難得到一個客觀的公允價值。
對衍生金融工具的計量分為兩部分：衍生金融工具初始確認之時的初始計量以及發(fā)生在會計期末財務報表編制之日的后續(xù)計量。當對某項衍生金融工具進行初始確認時，應以取得相應的公允價值予以計量。進行后續(xù)計量時， FASB (美國財務會計準則委員會)認為公允價值應是衍生金融工具唯一的計量屬性，在每個報表日應將衍生金融工具的初始確認金額調整至編報當日的公允價值。而IASC (國際會計準則委員會)則對公允價值的計價作出了限制，要求對那些公允價值不可以可靠計量的衍生金融工具仍以初始確認成本進行報告，并要求對“持有至到期日的衍生金融工具”也進行同樣的處理。即依據管理者的意圖來確定計量基礎。IASC對衍生金融工具的后續(xù)計量更強調謹慎性和可靠性，這主要是因為金融市場與計價技術還不完善，各國衍生金融工具的發(fā)展與運用水平還不均衡。
目前我國有效市場尚未成熟，可采用IASC提出的歷史成本和公允價值并用的做法。但從長遠的角度看，以公允價值作為衍生金融工具的計量屬性將是大勢所趨。
參考文獻
[1]王布衣,邵擁軍.浮動企業(yè)時代的企業(yè)外匯風險管理[J].投資理財，2006,(5).
[2]蔣玉慶.跨國公司的外匯風險與管理[J].金融證券，2006,(9).
[3]宋菊翠.企業(yè)外匯風險管理戰(zhàn)略[J].管理天地，2006,(8).
有關企業(yè)外匯風險管理研究論文推薦：