做市商制度屬于證券交易制度的一種。通常按提供市場(chǎng)流動(dòng)性方式的不同，可將證券交易制度劃分為撮合制度和做市商制度。做市商制度是指做市商不斷向交易對(duì)手報(bào)出特定的買(mǎi)入、賣(mài)出報(bào)價(jià)，并在這個(gè)價(jià)位上接受交易對(duì)手的買(mǎi)賣(mài)要求，以其自有資金和證券與交易對(duì)手進(jìn)行證券交易，而交易者在提交指令前可從做市商處獲得報(bào)價(jià)。

　　做市商通過(guò)不斷買(mǎi)賣(mài)交易來(lái)滿足交易者的投資需求;同時(shí)也可通過(guò)買(mǎi)賣(mài)報(bào)價(jià)的適當(dāng)差額來(lái)補(bǔ)償提供做市服務(wù)所產(chǎn)生的成本。從做市商的角度來(lái)看，一旦它報(bào)出買(mǎi)入價(jià)，客戶下達(dá)的定單在品種、面值等各方面符合要求的，做市商就必須買(mǎi)進(jìn)。做市商需報(bào)出賣(mài)出的信托產(chǎn)品的品種、價(jià)格、數(shù)量，以及可供客戶選擇的面值?？蛻粼谔峤涣宋兄噶詈螅磿r(shí)間優(yōu)先的原則成交。

　　壟斷做市商制度，即由信托公司利用自身資金為自己所發(fā)行的信托產(chǎn)品做流動(dòng)性擔(dān)保，通過(guò)回購(gòu)的方式增強(qiáng)信托產(chǎn)品流動(dòng)性。在信托轉(zhuǎn)讓交易市場(chǎng)規(guī)模較小、市場(chǎng)待交易的信托產(chǎn)品數(shù)量有限、每日成交量較小時(shí)，這種壟斷做市商制度是較為合適的。

　　因?yàn)樾磐挟a(chǎn)品的發(fā)行方能較全面地了解產(chǎn)品的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)和收益情況，并在定價(jià)方面處于壟斷地位，一定的買(mǎi)賣(mài)差價(jià)是它作為做市商的動(dòng)力，差價(jià)越大，信托公司的收益率越高，但是過(guò)大的差價(jià)容易損害投資者的利益。讓信托公司作為信托產(chǎn)品的做市商，也就對(duì)信托公司的資本金、信用等級(jí)、市場(chǎng)活躍程度提出了較高的要求。

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