投資者在選購(gòu)債券基金時(shí)如何對(duì)所選基金有一個(gè)理性的認(rèn)識(shí)和判斷呢。首先，投資者在選擇債券基金前，首先要對(duì)債券基金的分類(lèi)即投資范圍有一個(gè)明確的認(rèn)識(shí)。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享債券投資風(fēng)險(xiǎn)有哪些的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。

　　債券投資風(fēng)險(xiǎn)

　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　在債券交易中什么人要關(guān)注流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)呢?首先中國(guó)國(guó)債的個(gè)人購(gòu)買(mǎi)者通常不需要去關(guān)注這個(gè)問(wèn)題，因?yàn)樗麄円话愠钟械狡?，像存定期存款一樣。所以，所有持有到期前需要賣(mài)出債券的投資者都不能忽視流動(dòng)性問(wèn)題。你想賣(mài)，要先考慮賣(mài)得掉，要賣(mài)得掉，就要先找好賣(mài)的債券買(mǎi)。

　　衡量流動(dòng)性指標(biāo)：

　　買(mǎi)賣(mài)價(jià)差，買(mǎi)賣(mài)價(jià)差越小的債券越好賣(mài)。比如年輕人去商場(chǎng)買(mǎi)某品牌衣服，去年的舊款通常打5折，新款只能8折，但新款仍然很好賣(mài)。因?yàn)榕f款是存貨，款式舊，年輕人更愿意花高價(jià)買(mǎi)當(dāng)下流行款式。

　　市場(chǎng)深度。指?jìng)?jīng)紀(jì)自營(yíng)商愿意在各種價(jià)位上買(mǎi)賣(mài)債券的數(shù)量。通常，平均買(mǎi)量和賣(mài)量較大的債券，比平均買(mǎi)量和賣(mài)量較小的債券，擁有更大的市場(chǎng)深度和流動(dòng)性。前面舉例說(shuō)到品牌衣服新款比舊款貴但銷(xiāo)量更好，但通常我們發(fā)現(xiàn)每個(gè)品牌在某一時(shí)節(jié)都有幾個(gè)主打款式，那幾個(gè)款式吸引年輕消費(fèi)者們趨之若鶩，占了新款銷(xiāo)量的60%市場(chǎng)份額。這就是粗淺的市場(chǎng)深度概念。

　　用以上指標(biāo)回避流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：買(mǎi)市場(chǎng)上交易最活躍且交易量大的債券或者持有債券到期。

　　信用風(fēng)險(xiǎn)

　　信用風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)違約風(fēng)險(xiǎn)，債券里指?jìng)l(fā)行人無(wú)法按時(shí)支付本金或利息。這類(lèi)事件發(fā)生原因可能是自身經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致流動(dòng)性不足，可能發(fā)生行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)或者金融危機(jī)受到波及。近期的“122811”就是典型的債券違約。

　　每只債券的信用風(fēng)險(xiǎn)取決于無(wú)數(shù)種因素。因此，債券投資者通常主要利用權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給予的債券評(píng)級(jí)來(lái)衡量信用風(fēng)險(xiǎn)。所以充分利用信仰評(píng)級(jí)，并時(shí)刻關(guān)注投資標(biāo)的信用變化，是減少投資組合信用風(fēng)險(xiǎn)的最好辦法。

　　對(duì)于債券交易，回避信用風(fēng)險(xiǎn)最有效方法就是只買(mǎi)投資級(jí)債券，不買(mǎi)投機(jī)債券。

　　通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

　　通貨膨脹侵蝕債券的現(xiàn)金流價(jià)值，是債券市場(chǎng)的致命之傷。如果你買(mǎi)了一個(gè)年利率5%的債券，通脹率也是5%，那么利息收入就全部被通脹吃掉了。

　　投資界通常把10年國(guó)債利率反映經(jīng)濟(jì)基本面的變化，而經(jīng)濟(jì)基本面包含經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及通貨膨脹兩大類(lèi)因子(GDP、CPI)。這兩個(gè)因素驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)期利率變化方向，所以大多時(shí)候通脹的變化方向和長(zhǎng)期國(guó)債利率的變化方向是一致的。

　　在美國(guó)，人們通常通過(guò)購(gòu)買(mǎi)通脹保值債券(TIPS)或者浮動(dòng)利率債券來(lái)抵抗通脹風(fēng)險(xiǎn)。而在中國(guó)，過(guò)去的15年都證明購(gòu)買(mǎi)房子是抵抗通貨膨脹最好的辦法。

　　行業(yè)板塊風(fēng)險(xiǎn)

　　在股票投資市場(chǎng)中，投資者們都傾向于購(gòu)買(mǎi)處于行業(yè)上升期的股票。投資債券也是如此，前面我們提到投資跟著錢(qián)走，上升期的行業(yè)會(huì)吸引大量的資本投入。

　　所以，為了有效控制行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，我們關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)處于什么周期。比如在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張初期，選擇對(duì)經(jīng)濟(jì)敏感行業(yè)的債券進(jìn)行投資。經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張后期則要買(mǎi)入對(duì)經(jīng)濟(jì)不敏感的行業(yè)，比如公用設(shè)施、醫(yī)療、必須消費(fèi)品行業(yè)。

　　政策風(fēng)險(xiǎn)

　　國(guó)內(nèi)投資，政策尤為重要。比如那萬(wàn)億債轉(zhuǎn)股，橙子小編無(wú)法說(shuō)更多，但也表示不明白媒體為何稱(chēng)為重鎊利好。第一，債權(quán)轉(zhuǎn)成股權(quán)，意味著法定的債權(quán)債務(wù)關(guān)系轉(zhuǎn)成了股權(quán)。第二，債轉(zhuǎn)股后，股票還值那個(gè)錢(qián)嗎?第三，什么樣的債會(huì)債轉(zhuǎn)股?屬于正?；蛘哧P(guān)注類(lèi)的債券有償本付息的能力，相比起來(lái)似乎不良類(lèi)更迫不急待的換衣轉(zhuǎn)股呢。

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