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2008年金融危機(jī)產(chǎn)生的原因

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2008年金融危機(jī)產(chǎn)生的原因

  2008年美國金融危機(jī)使得全世界的經(jīng)濟(jì)都出現(xiàn)了問題,那么2008年金融危機(jī)為什么會產(chǎn)生呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編精心為你整理的2008年金融危機(jī)產(chǎn)生的原因,一起來看看。

  2008年金融危機(jī)產(chǎn)生的原因

  (一)直接原因。美國金融危機(jī)的直接原因是新自由主義政策下金融產(chǎn)品過度創(chuàng)新以及金融市場的過度投機(jī)引起的:

  1、放松管制的新自由主義政策。美國解除對金融機(jī)構(gòu)的管制,使得越來越多的金融機(jī)構(gòu)被吸引從事投機(jī)性業(yè)務(wù),缺乏監(jiān)管的金融市場為金融泡沫的產(chǎn)生埋下了禍根;

  2、貨幣政策的操作不當(dāng)。20世紀(jì)80年代以來,美國貨幣政策長期堅(jiān)持低利息率的取向,而長期的低利息率推動美國股票市場周期性地出現(xiàn)繁榮和泡沫;

  3、金融創(chuàng)新的過度濫用。美國的金融政策為金融產(chǎn)品創(chuàng)新提供了外部條件,在利益最大化的驅(qū)動下,金融衍生品的種類和規(guī)模急劇膨脹;

  4、養(yǎng)老保障體制的市場化刺激了金融產(chǎn)品的需求。20世紀(jì)80年代以來,發(fā)達(dá)國家普遍推行削減福利開支的養(yǎng)老金市場化改革。家庭對增加避險(xiǎn)和流動性金融衍生工具的需求,不僅推動了金融市場的過度繁榮,也進(jìn)一步削弱了面向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的投資。

  (二)深層原因。美國金融危機(jī)產(chǎn)生的深層原因是美國虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)長期失衡造成的結(jié)果。美國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)是指制造業(yè)、建筑業(yè)和交通運(yùn)輸業(yè)等,虛擬經(jīng)濟(jì)是指金融、保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)和房地產(chǎn)及租賃服務(wù)業(yè)。戰(zhàn)后至今,美國GDP的內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生了重要變化,實(shí)體經(jīng)濟(jì)不斷衰落,經(jīng)濟(jì)“虛擬化”程度不斷加深,金融業(yè)的脆弱性帶給了整個(gè)美國經(jīng)濟(jì)。

  (三)根源。20世紀(jì)80年代以來,以美國為代表的資本主義國家普遍推行的新自由主義經(jīng)濟(jì)政策以及以美元為主導(dǎo)的國際貨幣體系,構(gòu)成了這場危機(jī)的賴以發(fā)生的制度環(huán)境。從根源上來看,美國金融危機(jī)既不僅僅是金融市場問題,也不單純是實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的失衡問題,更不是資本家人性貪婪的問題,而是美國資本主義基本矛盾在新的歷史條件下進(jìn)一步發(fā)展的必然結(jié)果。

  生產(chǎn)社會化和資本主義生產(chǎn)資料私人占有之間的矛盾,仍然是當(dāng)代美國資本主義社會的基本矛盾,由這一矛盾引發(fā)的生產(chǎn)相對過剩是經(jīng)濟(jì)危機(jī)的實(shí)質(zhì)所在。金融資本的高度壟斷與高度投機(jī)的結(jié)合,把資本主義社會的基本矛盾推進(jìn)到一個(gè)新的高度。新自由主義理論加劇了資本主義市場經(jīng)濟(jì)的無政府狀態(tài),而虛擬經(jīng)濟(jì)的過度化發(fā)展,不僅造成經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡,更制造了巨大的市場風(fēng)險(xiǎn)。

  2008年金融危機(jī)的影響

  1、 全球金融危機(jī)的直接影響是針對嚴(yán)重依賴出口的實(shí)體上市公司及在海外有大量投資的金融機(jī)構(gòu)。這部分損失目前還無法完全預(yù)計(jì),最終的損失數(shù)字也將是個(gè)天文數(shù)字。并且,出口型企業(yè)倒閉的多米諾骨牌效應(yīng)也將在此次合駿集團(tuán)的倒下后展開,更多的外向型企業(yè)死掉將是必然的;

  2、 銀行業(yè)雖然直接受到金融危機(jī)的沖擊,但由于我國金融管制較嚴(yán),致使損失相對較小,涉水不深。中長期看中國有持續(xù)降息的預(yù)期,但是由于消費(fèi)者的心理預(yù)期變更,將在短期內(nèi)有更多的資金暫時(shí)回流到銀行,后續(xù)就看各家銀行如何應(yīng)對了。

  3、 房地產(chǎn)業(yè)的冬天現(xiàn)在還是剛剛開始,房地產(chǎn)業(yè)在過去的幾年中由于固定資產(chǎn)投資過熱、通貨膨脹、中國貨幣升值的影響產(chǎn)生了大量泡沫。待泡沫破滅后,一些不利因素紛紛顯現(xiàn),比如體制上的土地分配制度不公(高峰期大量的地王紛紛出現(xiàn),地面價(jià)值迅猛拉高)、房價(jià)的上漲速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過消費(fèi)者工資的上漲速度、股市的持續(xù)下跌使大量資金套牢(消費(fèi)者財(cái)產(chǎn)性收入嚴(yán)重縮水)等。但可喜的是房地產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)證券化改革還處于初級階段,由此避免了類似美國的次貸危機(jī)。

  4、 鋼鐵行業(yè)受危機(jī)的影響開始顯現(xiàn),表現(xiàn)在鋼鐵價(jià)格持續(xù)下跌,產(chǎn)能縮減。但是,就中國鋼鐵業(yè)來說,由于中國拉動內(nèi)需的預(yù)期,勢必將提供更多公共品,即時(shí)冒著再次陷入通脹的危險(xiǎn),***也將放松固定資產(chǎn)投資。對于鋼鐵及機(jī)械制造業(yè)來說中期看好,至少不會嚴(yán)重下跌;

  5、 石油、煤炭等能源業(yè)的影響將是長期的,表現(xiàn)在能源價(jià)格將持續(xù)走低(由于需求降低),未來風(fēng)險(xiǎn)處于中等水平。也可能由于中國內(nèi)需的快速啟動致使能源價(jià)格不致下降過快,而且現(xiàn)在中國大部分地區(qū)進(jìn)入冬季取暖期,對能源的需求將在未來半年內(nèi)是穩(wěn)定和持續(xù)的。

  6、 黃金等貴金屬、奢侈品行業(yè)中期不看好。原因是黃金價(jià)格已經(jīng)在過去持續(xù)升高中透支了其保值性,對于黃金及其奢侈品行業(yè)來說冬天即將到來。更多的資金將撤出這個(gè)市場,消費(fèi)者對實(shí)物的購買也將直線下降;

  金融危機(jī)的危害

  在全球金融風(fēng)暴中,處于風(fēng)口浪尖的進(jìn)出口行業(yè)受到的沖擊最直接也最嚴(yán)重。[3]首先,危機(jī)從金融層面轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)層面,直接影響出口。美國消費(fèi)支出占GDP的70%以上,2007年美國國內(nèi)消費(fèi)規(guī)模約10萬億美元,而同期中國消費(fèi)者支出約為1萬億美元。短期內(nèi),中國國內(nèi)需求的增加無法彌補(bǔ)美國經(jīng)濟(jì)對華進(jìn)口需求的減少。

  據(jù)測算,美國經(jīng)濟(jì)增長率每降1%,中國對美出口就會降5%~6%。其次,次貸危機(jī)進(jìn)一步強(qiáng)化了美元的弱勢地位,加速了美元的貶值速度,從而降低了出口產(chǎn)品的優(yōu)勢。美國聯(lián)邦儲備局不斷降低利率、為銀行注入流動性資金與我國緊縮性的貨幣政策形成矛盾,導(dǎo)致大量熱錢流入中國,加速了美元貶值和人民幣升值的進(jìn)程,從而使中國出口產(chǎn)品價(jià)格優(yōu)勢降低,對美出口形成挑戰(zhàn)。在上述因素的作用下,中國出口呈現(xiàn)減速跡象。

  上半年中國繼續(xù)延續(xù)出口增長減速的趨勢。從出口金額看,上半年同比增長21.87%,比2007年同期27.55%的增長速度降低近6個(gè)百分點(diǎn);從出口數(shù)量看,上半年同比增長8.44%,也明顯低于2007年同期10.11%的增長速度。除了出口數(shù)量減少外,受金融危機(jī)的影響,海外企業(yè)的違約率也開始上升,出口企業(yè)的外部信用環(huán)境進(jìn)一步惡化。據(jù)中國出口信用保險(xiǎn)公司浙江分公司統(tǒng)計(jì),前5個(gè)月收到的報(bào)損案件金額高達(dá)3034萬美元,同比增長80%;已支付賠款895萬美元,同比增長525.6%。其中,2008年理賠量比2007年同期增長525.6%,本地企業(yè)的海外壞賬率增長約為268%。

  具體到行業(yè),保險(xiǎn)業(yè)近年來總體處于上升狀態(tài),除了受到國際金融危機(jī)的嚴(yán)重影響,保費(fèi)增速降低,但仍超過10%。紡織行業(yè)等傳統(tǒng)勞動密集型企業(yè)受到的影響比較嚴(yán)重。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示,2008年9月份,紡織品服裝出口較8月份減少近6億美元,較上年同月僅小幅增加約3億美元,9月份出口延續(xù)了8月份微幅增長的趨勢。隨著美國金融危機(jī)愈演愈烈,以美元計(jì)價(jià)的紡織出口接近零增長,以人民幣匯率計(jì)價(jià)的出口額持續(xù)負(fù)增長,20%的紡織企業(yè)出現(xiàn)虧損;汽車行業(yè)受美國金融危機(jī)的影響,總體表現(xiàn)低迷。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),1~8月,乘用車產(chǎn)銷463.24萬輛和455.03萬輛,同比增長13.67%和13.15%,與上年同期相比,增幅回落8.32個(gè)百分點(diǎn)和10.94個(gè)百分點(diǎn)。從8月份的汽車銷量來看,歐洲同比銳減16%,北美降幅達(dá)15.5%,日本汽車銷量下降14.9%。

  而中國國內(nèi)汽車銷量同比下降了5.4%,環(huán)比下降了6.0%;船舶行業(yè)也深受其害。由于金融危機(jī),世界船舶融資的形勢也日益嚴(yán)峻,歐洲許多銀行都暫停了船舶融資業(yè)務(wù),預(yù)訂船舶但未獲融資的比例明顯上升。一些船東被迫取消船舶訂單,如香港金輝船務(wù)取消了在大連船舶重工訂購2艘VLCC的訂單,雅典OceanautInc取消9艘7億美元散貨船訂單,韓國、印度中小船東也相繼出現(xiàn)了取消訂單的情況。就地區(qū)而言,東部地區(qū)由于以外向型經(jīng)濟(jì)為主導(dǎo),所受損失相對較嚴(yán)重。

  廣東有2萬至3萬家大大小小的工廠倒閉,其中影響最大的是合俊集團(tuán)旗下的兩家玩具加工廠倒閉,6500名員工面臨失業(yè),這是受金融危機(jī)沖擊中國實(shí)體企業(yè)倒閉規(guī)模最大的案例。就出口國家來看,中國對美國出口金額增速下降較為明顯,對歐盟和大洋洲的出口并未受到明顯影響,而對拉美和非洲等發(fā)展中地區(qū)的出口金額則出現(xiàn)了強(qiáng)勁增長態(tài)勢,上半年中國對拉美、非洲出口金額增長都在40%以上,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于對歐洲和北美的出口金額增長速度。隨著金融危機(jī)的進(jìn)一步發(fā)展與擴(kuò)散,中國對歐洲國家,甚至部分發(fā)展中國家的出口也會受到影響,從而對中國整體出口增長構(gòu)成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

  金融危機(jī)對世界經(jīng)濟(jì)的影響是深遠(yuǎn)的。中國社科院金融研究所提供的數(shù)據(jù)顯示,目前次級債券衍生合約的市場規(guī)模被放大至近400萬億美元,相當(dāng)于全球GDP的7倍之高。日本媒體報(bào)道這次危機(jī)將導(dǎo)致全球金融資產(chǎn)縮水27萬億美元。

  前美聯(lián)儲主席格林斯潘撰文指出:“有一天,人們回首,可能會把美國當(dāng)前的金融危機(jī)評為二戰(zhàn)結(jié)束以來最嚴(yán)重的危機(jī)。”危機(jī)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響現(xiàn)已顯現(xiàn),世界經(jīng)濟(jì)下滑幾成定局。中國是這次危機(jī)中受損最小的發(fā)展中國家,直接損失較小,但是間接影響也不可小視。出口將減少,作為拉動經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車之一,其作用開始消弱;投資者的信心有所動搖,投資積極性不高;銀行“惜貸”,國內(nèi)流動性不足。

  目前,擴(kuò)大內(nèi)需,尤其是刺激消費(fèi)已成為政府和學(xué)界統(tǒng)一的經(jīng)濟(jì)調(diào)整口徑,但僅依靠個(gè)體經(jīng)濟(jì)行為(個(gè)人與家庭消費(fèi)和企業(yè)投資)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展顯然有些“牽強(qiáng)附會”。實(shí)踐表明,當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于衰退、或預(yù)期衰退時(shí),(我國仍處于良性軌道上,但經(jīng)濟(jì)下滑)政府的擴(kuò)張性財(cái)政政策比貨幣政策更有效。應(yīng)該說,從不久前的“反通脹”到“保增長”政策突變,正在考驗(yàn)著政府宏觀經(jīng)濟(jì)駕馭和調(diào)控的能力。

  經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的劇變帶來了人心理上的改變,他們越來越失去安全感。從這個(gè)意義上來說,此次排山倒海般到來的金融危機(jī)不啻于美國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的“9·11”。美國人開始質(zhì)疑美國政府的決策能力,美國數(shù)家新聞媒體23日公布的民意調(diào)查結(jié)果顯示,78%的接受調(diào)查的人認(rèn)為,當(dāng)前美國國家路線不對。民心的這種微妙變化,無疑將在即將白熱化的美國大選中發(fā)揮“威力”,因此美國兩黨總統(tǒng)候選人奧巴馬和麥凱恩都在不遺余力地批評現(xiàn)政府的決策之余,還熱情洋溢地發(fā)布解決經(jīng)濟(jì)困境的“妙招”,為的就是爭取這部分選民。

  金融危機(jī)也直接沖擊到個(gè)人的生活。通貨膨脹、企業(yè)倒閉、經(jīng)濟(jì)困境降低了人們的支付能力,這不僅使得還不起房貸的人增多,也大大降低了許多人的生活質(zhì)量。就不斷有普通美國人抱怨,連日常開支都要一再思量、一再縮減。


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