宏觀金融風險有哪些

時間：2017-07-03 19:55:36 小蘭676由分享

　　金融風險指的是與金融有關的風險，如金融市場風險、金融產品風險、金融機構風險等。宏觀金融風險有哪些?以下是blanche小編分享給大家的關于常見的宏觀金融風險以及金融風險分類，一起來看看吧!

　　宏觀金融風險有哪些，常見的宏觀金融風險

　　原標題：中國面臨三大宏觀金融風險

　　在國際上殷切期盼中國出手支持歐元區(qū)時，一個前提是對中國經濟和金融實力的信心。中國高達3萬億美元的外匯儲備，是一個讓全球市場都關注的砝碼。不過，國際貨幣基金組織(IMF)在日前發(fā)布的首份對中國金融體系的全面評估報告中，對中國以銀行為核心的金融系統(tǒng)的脆弱性和風險提出了警告。

　　據(jù)《華爾街日報》引述這份評估報告的內容，IMF在贊揚中國金融系統(tǒng)商業(yè)化轉型進展的同時也提出警告，中國的金融系統(tǒng)過多依賴政府的行政管理，迄今中國政府禁止國有大型商業(yè)銀行展開吸存競爭，同時利用存貸利率差的政策來確保國有銀行的利潤。這樣一來，就使得金融系統(tǒng)向國有企業(yè)嚴重傾斜，助長了過度投資并引發(fā)了資產泡沫，特別是在房地產領域。IMF稱，自2001年以來，中國每創(chuàng)造1美元國內生產總值(GDP)所投入的資金較日本和韓國處于類似發(fā)展階段時的投資額高出40%。IMF警告說，這種投入產出比扭曲的代價會隨時間推移而不斷上升，并帶來宏觀金融風險。

　　中國是否面臨著系統(tǒng)性的宏觀金融風險?這是國內外市場關注的問題。與美國和歐洲相比，中國目前的經濟和金融形勢相對較好，與歐美的困境有很大不同。由于經濟金融形勢的差異，甚至有分析人士稱，美國總統(tǒng)奧巴馬在夏威夷APEC峰會上對中國匯率改革的施壓顯得“底氣不足”。不過，對中國宏觀金融風險的擔心仍是值得重視的，中國金融形勢的相對超脫是否能一直持續(xù)下去?還有很大的不確定性。

　　中國的宏觀金融風險主要來源于中國低效率的經濟增長以及金融資源的扭曲配置。正如IMF所引述的研究結果，自從加入WTO以來，雖然中國經濟保持了持續(xù)高增長，但經濟增長的效率卻在不斷降低。這種情況反映在能源消耗、環(huán)境惡化、高投資依賴遭遇困境、低成本制造難以持續(xù)等多個方面，還會表現(xiàn)為金融資源的利用效率在不斷降低，長此以往必然是難以為繼，宏觀金融風險增加。

　　中國的金融風險會主要發(fā)生在哪些領域呢?在筆者看來，有三大領域是金融風險的高發(fā)領域：一是地方融資平臺債務。央行今年6月發(fā)布的報告顯示，截至2010年末各地方政府平臺貸款規(guī)模的上限占當?shù)厝嗣駧鸥黜椯J款余額的比例不超過30%，全國共有地方政府融資平臺1萬余家，其中縣級(含縣級市)平臺約占70%。外界據(jù)此計算出中國地方債務規(guī)模上限約為14.4萬億元。雖然不同的機構數(shù)據(jù)不同，但地方融資平臺債務肯定是一大潛在金融風險的來源。

　　二是近兩年“4萬億”刺激政策之下國內銀行放出的大量貸款。在2009年、2010年兩年，國內銀行新投放的人民幣信貸就高達17萬億元。如此天量的信貸投放，很多都是銀行在拯救經濟的政治要求下匆忙放出的，其中有一部分變成了地方融資平臺的負債(這會形成重復計算)，但信貸刺激的背后肯定是潛在金融風險。

　　三是中國泡沫化的房地產所隱含的金融風險。房地產不僅“綁架”了中國經濟，更綁架了中國的銀行業(yè)。日前有銀行業(yè)人士指出，除了官方公布的10.46萬億元房地產貸款外，還有其他“涉房”類貸款，“保守估計也有20萬億元”。這意味著，房地產產業(yè)鏈條所占用的金融資源被嚴重低估。

　　如果這三個領域的問題惡化，相關的金融風險將具有很大殺傷力。不過，中國政府是否能承受金融風險?相關風險是否會導致中國經濟的整體性崩潰?我們認為短期內不太會有這種可能。一個基本理由是，中國政府掌握了可能是全世界最多的經濟資源，一旦它預感到有可能導致全面金融風險的事件發(fā)生，中國政府可以非常手段來調動經濟資源應對困難，填補金融風險的窟窿。過去中國政府以2萬億元代價剝離國有銀行的壞賬，改革了國有銀行體系。如果有威脅經濟體系的風險發(fā)生時，相信它會以非常手段動用更多的資源來補窟窿，防止宏觀金融風險的擴散。

　　從極端情況來看，中國目前有能力應對宏觀金融風險的發(fā)生，但這樣做的代價是巨大的，它可能意味著中國的市場經濟機制受到重創(chuàng)，有大量的中小企業(yè)會因此而倒閉。因此，最好還是不要讓情況發(fā)展到這一步，在正常情況下避免金融風險的發(fā)生和惡化。