金融債券有哪些常見的分類
金融債券，是一種有價證券，是表明債務(wù)、債權(quán)關(guān)系的一種憑證。金融債券中包括的常見種類有很多。接下來就由學(xué)習(xí)啦小編為你詳細(xì)介紹金融債券的相關(guān)種類吧。
金融債券的常見分類
(一)政策性金融債券
政策性金融債券是政策性銀行在銀行間債券市場發(fā)行的金融債券。政策性銀行包括：國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。金融債券的發(fā)行也進(jìn)行了一些探索性改革：一是探索市場化發(fā)行方式;二是力求金融債券品種多樣化。
(二)商業(yè)銀行債券
(1)商業(yè)銀行金融債券：金融機(jī)構(gòu)法人在全國銀行間債券市場發(fā)行。
(2)商業(yè)銀行次級債券。商業(yè)銀行次級債券是指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負(fù)債之后，先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券。
(3)混合資本債券。
《巴塞爾協(xié)議》并未對混合資本工具進(jìn)行嚴(yán)格定義，僅規(guī)定了混合資本工具的一些原則特征，而賦予各國監(jiān)管部門更大的自由裁量權(quán)，以確定本國混合資本工具的認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)。
混合資本債券是一種混合資本工具，它比普通股票和債券更加復(fù)雜。我國的混合資本債券是指商業(yè)銀行為補(bǔ)充附屬資本發(fā)行的、清償順序位于股權(quán)資本之前但列在一般債務(wù)和次級債務(wù)之后、期限在15年以上、發(fā)行之日起10年內(nèi)不可贖回的債券。
按照現(xiàn)行規(guī)定，我國的混合資本債券具有四個基本特征：
第一，期限在15年以上，發(fā)行之日起l0年內(nèi)不得贖回。
第二，混合資本債券到期前，如果發(fā)行人核心資本充足率低于4%，發(fā)行人可以延期支付利息。
第三，當(dāng)發(fā)行人清算時，混合資本債券本金和利息的清償順序列于一般債務(wù)和次級債務(wù)之后、先于股權(quán)資本。
第四，混合資本債券到期時，如果發(fā)行人無力支付清償順序在該債券之前的債務(wù)或支付該債券將導(dǎo)致無力支付清償順序在混合資本債券之前的債務(wù)，發(fā)行人可以延期支付該債券的本金和利息。
(三)證券公司債券
2004年10月，經(jīng)商中國證監(jiān)會和中國銀監(jiān)會，中國人民銀行制定并發(fā)布《證券公司短期融資券管理辦法》。證券公司短期融資券是指證券公司以短期融資為目的，在銀行間債券市場發(fā)行的約定在一定期限內(nèi)還本付息的金融債券。
(四)保險公司次級債務(wù)
2004年9月29日，中國保監(jiān)會發(fā)布了《保險公司次級定期債務(wù)管理暫行辦法》。保險公司次級定期債務(wù)是指保險公司經(jīng)批準(zhǔn)定向募集的、期限在5年以上(含5年)、本金和利息的清償順序列于保單責(zé)任和其他負(fù)債之后、先于保險公司股權(quán)資本的保險公司債務(wù)。該辦法所稱保險公司，是指依照中國法律在中國境內(nèi)設(shè)立的中資保險公司、中外合資保險公司和外資獨資保險公司。中國保監(jiān)會依法對保險公司次級定期債務(wù)的定向募集、轉(zhuǎn)讓、還本付息和信息披露行為進(jìn)行監(jiān)督管理。
與商業(yè)銀行次級債務(wù)不同的是，按照《保險公司次級定期債務(wù)管理暫行辦法》，保險公司次級債務(wù)的償還只有在確保償還次級債務(wù)本息后償付能力充足率不低于l00%的前提下，募集人才能償付本息;并且，募集人在無法按時支付利息或償還本金時，債權(quán)人無權(quán)向法院申請對募集人實施破產(chǎn)清償。
(五)財物公司債券
2007年7月，中國銀監(jiān)會下發(fā)《企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司發(fā)行金融債券有關(guān)問題的通知》，明確規(guī)定企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司發(fā)行債券的條件和程序，并允許財務(wù)公司在銀行間債券市場發(fā)行財務(wù)公司債券。
中央銀行票據(jù)簡稱央票，是央行為調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣而直接面向公開市場業(yè)務(wù)一級交易商發(fā)行的短期債券，是一種重要的貨幣政策日常操作工具，期限通常在3個月-3年。
金融債券的概念
發(fā)行機(jī)構(gòu)
金融債券是由銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。在英、美等歐美國家，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券歸類于公司債券。在中國及日本等國家，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券稱為金融債券。
作用
金融債券能夠較有效地解決銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金來源不足和期限不匹配的矛盾。一般來說，銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金有三個來源，即吸收存款、向其他機(jī)構(gòu)借款和發(fā)行債券。存款資金的特點之一，是在經(jīng)濟(jì)發(fā)生動蕩的時候，易發(fā)生儲戶爭相提款的現(xiàn)象，從而造成資金來源不穩(wěn)定;向其他商業(yè)銀行或中央銀行借款所得的資金主要是短期資金，而金融機(jī)構(gòu)往往需要進(jìn)行一些期限較長的投融資，這樣就出現(xiàn)了資金來源和資金運(yùn)用在期限上的矛盾，發(fā)行金融債券比較有效地解決了這個矛盾。債券在到期之前一般不能提前兌換，只能在市場上轉(zhuǎn)讓，從而保證了所籌集資金的穩(wěn)定性。同時，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行債券時可以靈活規(guī)定期限，比如為了一些長期項目投資，可以發(fā)行期限較長的債券。因此，發(fā)行金融債券可以使金融機(jī)構(gòu)籌措到穩(wěn)定且期限靈活的資金，從而有利于優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大長期投資業(yè)務(wù)。
風(fēng)險利率
由于銀行等金融機(jī)構(gòu)在一國經(jīng)濟(jì)中占有較特殊的地位，政府對它們的運(yùn)營又有嚴(yán)格的監(jiān)管，因此，金融債券的資信通常高于其他非金融機(jī)構(gòu)債券，違約風(fēng)險相對較小，具有較高的安全性。所以，金融債券的利率通常低于一般的企業(yè)債券，但高于風(fēng)險更小的國債和銀行儲蓄存款利率。
金融債券的區(qū)別
同時商業(yè)銀行資金的來源，同樣起著擴(kuò)大信貸資金規(guī)模的作用，金融債權(quán)與存款之間在行為方式和功能等方面有一定的差異。
(1)籌資的目的不同 吸收存款在一定意義上是全面擴(kuò)大銀行資金來源的總量，而發(fā)行債券則著眼于增長長期資金來源和滿足特定用途的資金需要。
(2)籌資機(jī)制不同 吸收存款是經(jīng)常性的、無限額的，而金融債券的發(fā)行是集中的、有限額的。在存款市場上，商業(yè)銀行在很大程度是處在被動地位，存款規(guī)模取決于存款者的意愿，因而存款市場屬于買方市場性質(zhì)。而發(fā)行性金融債券的主動權(quán)在銀行手中，因而它屬于賣方市場，是銀行的“主動負(fù)債”。
(3)籌資的效率不同 由于金融債券的利率高于存款的利率，對客戶具有較強(qiáng)的吸引力，因而其籌資的效率在一般情況下高于存款。
(4)所籌集資金的穩(wěn)定性不同 金融債券一般都具有明確的償還期，因而資金的穩(wěn)定性強(qiáng);存款的期限具有較大的彈性，即便是定期存款，在特定的狀況下也可提前支取，因而資金的穩(wěn)定性較差。
(5)資金流動性不同 金融債券一般不記名，有廣泛的二級市場流通轉(zhuǎn)讓，具有較強(qiáng)的流動性。而存款，一般都是記名式的，資金一旦轉(zhuǎn)化為存款，債權(quán)債務(wù)關(guān)系便被固定在銀行和客戶之間，因而資金的流動性差。
(6)吸收存款受到的準(zhǔn)備金率的影響，而金融債券獲得的資金則不受其影響。
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