股權(quán)類(lèi)期貨包括哪些
股權(quán)類(lèi)期貨包括哪些
股權(quán)類(lèi)期貨是以單只股票、股票組合或者股票價(jià)格指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨合約。而股權(quán)類(lèi)期貨包括哪些內(nèi)容呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于股權(quán)類(lèi)期貨的相關(guān)資料。供你參考。
股權(quán)類(lèi)期貨包括
1、股票價(jià)格指數(shù)期貨
股票價(jià)格指數(shù)期貨的基礎(chǔ)變量特征決定了它的獨(dú)特的交易規(guī)則。股價(jià)指數(shù)期貨的交易單位等于基礎(chǔ)的數(shù)值與交易所規(guī)定的每點(diǎn)價(jià)值之乘積。股價(jià)指數(shù)期貨報(bào)價(jià)時(shí)直接報(bào)出基礎(chǔ)指數(shù)數(shù)值，最小變動(dòng)價(jià)位通常也以一定的指數(shù)點(diǎn)來(lái)表示。由于股價(jià)指數(shù)本身并沒(méi)有任何實(shí)物存在形式，因此股價(jià)指數(shù)是以現(xiàn)金結(jié)算方式來(lái)結(jié)束交易的。在現(xiàn)金結(jié)算方式下，持有至到期日仍未平倉(cāng)的合約將于到期日得到自動(dòng)沖銷(xiāo)，買(mǎi)賣(mài)雙方根據(jù)最后結(jié)算價(jià)與前一天結(jié)算價(jià)之差計(jì)算出盈虧金額，通過(guò)借記或貸記保證金帳戶而結(jié)清交易部位。 股票價(jià)格指數(shù)期貨是為適應(yīng)人們控制股市風(fēng)險(xiǎn)，尤其是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的需要而產(chǎn)生的。股票價(jià)格指數(shù)期貨之所以能規(guī)避股票交易中的風(fēng)險(xiǎn)，主要是因?yàn)楣蓛r(jià)指數(shù)的變動(dòng)代表了整個(gè)股市價(jià)格變動(dòng)的方向和水平，而大多數(shù)股票價(jià)格的變動(dòng)是與股價(jià)指數(shù)同方向的。因此，在股票現(xiàn)貨市場(chǎng)和股票價(jià)格指數(shù)期貨市場(chǎng)進(jìn)行相反的操作，并通過(guò)β系數(shù)進(jìn)行調(diào)整，就可以在一定程度上抵消股票市場(chǎng)面臨的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。 1982年，美國(guó)堪薩斯期貨交易所(KCBT)首先推出價(jià)值線指數(shù)期貨，此后全球股價(jià)指數(shù)品種不斷涌現(xiàn)，幾乎覆蓋了所有的基準(zhǔn)指數(shù)。其中比較重要的有：芝加哥商業(yè)交易所的標(biāo)準(zhǔn)普爾股票價(jià)格指數(shù)期貨系列、紐約期貨交易所的紐約證券交易所綜合指數(shù)期貨系列、芝加哥期貨交易所的道 - 瓊斯指數(shù)期貨系列、倫敦國(guó)際金融期權(quán)期貨交易的金融時(shí)報(bào)證券交易所100種股票價(jià)格指數(shù)期貨系列、新加坡期貨交易的日經(jīng)225指數(shù)期貨、中國(guó)香港交易所的恒生指數(shù)期貨、中國(guó)臺(tái)灣證券交易所的臺(tái)灣股票指數(shù)期貨等等?！ ?006年9月8日，中國(guó)金融期貨交易所正式成立，計(jì)劃于2007年內(nèi)推出以瀘、深300指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的首個(gè)中國(guó)內(nèi)地股票價(jià)格指數(shù)期貨，并與2006年10月開(kāi)始了仿真交易。此前，新加坡交易所(SGX)于2006年9月5日搶先推出以新華富時(shí)50指數(shù)為基礎(chǔ)變量的全球首個(gè)中國(guó)A股指數(shù)期貨，兩家交易所將面臨一場(chǎng)爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額和定價(jià)權(quán)的激烈競(jìng)爭(zhēng)。
2、單只股票期貨
單只股票期貨是以單只股票作為基礎(chǔ)工具的期貨，買(mǎi)賣(mài)雙方約定，以約定價(jià)格在合約到期買(mǎi)賣(mài)規(guī)定數(shù)量的股票。事實(shí)上，股票期貨均實(shí)行現(xiàn)金交割，買(mǎi)賣(mài)雙方只需要按規(guī)定的合約乘數(shù)乘以價(jià)差，盈虧以現(xiàn)金方式進(jìn)行交割。單個(gè)股票期貨交易最早出現(xiàn)于20世紀(jì)80年代末。較早開(kāi)設(shè)股票期貨交易的有阿姆斯特丹交易所、布達(dá)佩斯股票交易所、香港期貨交易所(現(xiàn)已合并為香港交易所)、斯德哥爾摩交易所以及悉尼期貨交易所交易所等5家交易所，但成交量不大，市場(chǎng)影響力較小。2009年9月14日，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)和證券交易委員會(huì)(SEC)聯(lián)合宣布廢除有關(guān)證券期貨交易禁令的協(xié)議，此舉動(dòng)單個(gè)股票期貨交易的發(fā)展起到了推波助瀾的作用，全球不斷有交易所陸續(xù)推出單只股票期貨交易?！ 榉乐共倏v市場(chǎng)行為，并不是所有上市交易的股票均有期貨交易，交易所通常會(huì)選取流通盤(pán)較大、交易比較活躍的股票推出相應(yīng)的期貨合約，并且對(duì)投資者的持倉(cāng)數(shù)量進(jìn)行限制。以香港交易所為例，目前只有42只上市股票有期貨交易。
3、股票組合的期貨
股票組合期貨是金融期貨中最新的一類(lèi)，是以標(biāo)準(zhǔn)化的股票組合為基礎(chǔ)資產(chǎn)的金融期貨，芝加哥商業(yè)交易所(CME)基于美國(guó)證券交易所的交易所交易基金(ETF)的期貨最具代表性。目前有3只交易所交易基金的期貨在CME上市交易。
關(guān)于股權(quán)類(lèi)期貨
(1)股票價(jià)格指數(shù)期貨。股票價(jià)格指數(shù)是反映整個(gè)股票市場(chǎng)上各種股票市場(chǎng)價(jià)格總體水平及其變動(dòng)情況的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，而股票價(jià)格指數(shù)期貨即是以股票價(jià)格指數(shù)為基礎(chǔ)變量的期貨交易。
股票價(jià)格指數(shù)期貨的基礎(chǔ)變量特征決定了它的獨(dú)特的交易規(guī)則。股價(jià)指數(shù)期貨的交易單位等于基礎(chǔ)的數(shù)值與交易所規(guī)定的每點(diǎn)價(jià)值之乘積。股價(jià)指數(shù)期貨報(bào)價(jià)時(shí)直接報(bào)出基礎(chǔ)指數(shù)數(shù)值，最小變動(dòng)價(jià)位通常也以一定的指數(shù)點(diǎn)來(lái)表示。由于股價(jià)指數(shù)本身并沒(méi)有任何實(shí)物存在形式，因此股價(jià)指數(shù)是以現(xiàn)金結(jié)算方式來(lái)結(jié)束交易的。在現(xiàn)金結(jié)算方式下，持有至到期日仍未平倉(cāng)的合約將于到期日得到自動(dòng)沖銷(xiāo)，買(mǎi)賣(mài)雙方根據(jù)最后結(jié)算價(jià)與前一天結(jié)算價(jià)之差計(jì)算出盈虧金額，通過(guò)借記或貸記保證金帳戶而結(jié)清交易部位。
股票價(jià)格指數(shù)期貨是為適應(yīng)人們控制股市風(fēng)險(xiǎn)，尤其是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的需要而產(chǎn)生的。股票價(jià)格指數(shù)期貨之所以能規(guī)避股票交易中的風(fēng)險(xiǎn)，主要是因?yàn)楣蓛r(jià)指數(shù)的變動(dòng)代表了整個(gè)股市價(jià)格變動(dòng)的方向和水平，而大多數(shù)股票價(jià)格的變動(dòng)是與股價(jià)指數(shù)同方向的。因此，在股票現(xiàn)貨市場(chǎng)和股票價(jià)格指數(shù)期貨市場(chǎng)進(jìn)行相反的操作，并通過(guò)β系數(shù)進(jìn)行調(diào)整，就可以在一定程度上抵消股票市場(chǎng)面臨的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
1982年，美國(guó)堪薩斯期貨交易所(KCBT)首先推出價(jià)值線指數(shù)期貨，此后全球股價(jià)指數(shù)品種不斷涌現(xiàn)，幾乎覆蓋了所有的基準(zhǔn)指數(shù)。其中比較重要的有：芝加哥商業(yè)交易所的標(biāo)準(zhǔn)普爾股票價(jià)格指數(shù)期貨系列、紐約期貨交易所的紐約證券交易所綜合指數(shù)期貨系列、芝加哥期貨交易所的道 - 瓊斯指數(shù)期貨系列、倫敦國(guó)際金融期權(quán)期貨交易的金融時(shí)報(bào)證券交易所100種股票價(jià)格指數(shù)期貨系列、新加坡期貨交易的日經(jīng)225指數(shù)期貨、中國(guó)香港交易所的恒生指數(shù)期貨、中國(guó)臺(tái)灣證券交易所的臺(tái)灣股票指數(shù)期貨等等。
2006年9月8日，中國(guó)金融期貨交易所正式成立，計(jì)劃于2007年內(nèi)推出以瀘、深300指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的首個(gè)中國(guó)內(nèi)地股票價(jià)格指數(shù)期貨，并與2006年10月開(kāi)始了仿真交易。此前，新加坡交易所(SGX)于2006年9月5日搶先推出以新華富時(shí)50指數(shù)為基礎(chǔ)變量的全球首個(gè)中國(guó)A股指數(shù)期貨，兩家交易所將面臨一場(chǎng)爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額和定價(jià)權(quán)的激烈競(jìng)爭(zhēng)。
(2)單只股票期貨。單只股票期貨是以單只股票作為基礎(chǔ)工具的期貨，買(mǎi)賣(mài)雙方約定，以約定價(jià)格在合約到期買(mǎi)賣(mài)規(guī)定數(shù)量的股票。事實(shí)上，股票期貨均實(shí)行現(xiàn)金交割，買(mǎi)賣(mài)雙方只需要按規(guī)定的合約乘數(shù)乘以價(jià)差，盈虧以現(xiàn)金方式進(jìn)行交割。單個(gè)股票期貨交易最早出現(xiàn)于20世紀(jì)80年代末。較早開(kāi)設(shè)股票期貨交易的有阿姆斯特丹交易所、布達(dá)佩斯股票交易所、香港期貨交易所(現(xiàn)已合并為香港交易所)、斯德哥爾摩交易所以及悉尼期貨交易所交易所等5家交易所，但成交量不大，市場(chǎng)影響力較小。2009年9月14日，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)和證券交易委員會(huì)(SEC)聯(lián)合宣布廢除有關(guān)證券期貨交易禁令的協(xié)議，此舉動(dòng)單個(gè)股票期貨交易的發(fā)展起到了推波助瀾的作用，全球不斷有交易所陸續(xù)推出單只股票期貨交易。
為防止操縱市場(chǎng)行為，并不是所有上市交易的股票均有期貨交易，交易所通常會(huì)選取流通盤(pán)較大、交易比較活躍的股票推出相應(yīng)的期貨合約，并且對(duì)投資者的持倉(cāng)數(shù)量進(jìn)行限制。以香港交易所為例，目前只有42只上市股票有期貨交易。
(3)股票組合的期貨。股票組合期貨是金融期貨中最新的一類(lèi)，是以標(biāo)準(zhǔn)化的股票組合為基礎(chǔ)資產(chǎn)的金融期貨，芝加哥商業(yè)交易所(CME)基于美國(guó)證券交易所的交易所交易基金(ETF)的期貨最具代表性。目前有3只交易所交易基金的期貨在CME上市交易。
期貨的基本算法
倉(cāng)位金：總資金*(X%-Y%);
單筆最大允許虧損額<=總資產(chǎn)*Z%;
單手開(kāi)倉(cāng)價(jià)：(現(xiàn)價(jià)*交易單位*保證金)+手續(xù)費(fèi);
默認(rèn)手?jǐn)?shù)(最大開(kāi)倉(cāng))：倉(cāng)位金/單手開(kāi)倉(cāng)價(jià);
每筆最大止損點(diǎn)數(shù)：最大允許虧損額/開(kāi)倉(cāng)手?jǐn)?shù)/交易單位/最小變動(dòng)價(jià)位;
期貨品種波動(dòng)一個(gè)價(jià)位的值：最小變動(dòng)價(jià)*交易單位*開(kāi)倉(cāng)手?jǐn)?shù)。
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