基金新手基礎知識_基金知識

證券投資是狹義的投資，是指企業(yè)或個人購買有價證券，借以獲得收益的行為。以下是小編幫大家整理的基金新手基礎知識的內容，希望大家能夠喜歡。

基金新手基礎知識

(一)按基金的組織形式不同，基金可分為契約型基金和公司型基金。

契約型基金又稱為單位信托，是指將投資者、管理人、托管人三者作為基金的當事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設立的一種基金。

公司型基金是依據(jù)基金公司章程設立，在法律上具有獨立法人地位的股份投資公司。

公司型基金在組織形式上與股份有限公司類似，由股東選舉董事會，由董事會選聘基金管理公司，基金管理公司負責管理基金的投資業(yè)務。

1.公司型基金的特點：

(1)基金的設立程序類似于一般的股份公司，基金本身為獨立法人機構。但不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司作為專業(yè)的財務顧問或管理公司來經營、管理基金資產。

(2)基金的組織結構與一般股份公司類似，設有董事會和持有人大會。基金資產歸基金所有。

2.契約型基金與公司型基金的區(qū)別：

(1)資金的性質不同。契約型基金的資金是通過發(fā)行基金份額籌集起來的信托財產;公司型基金的資金是通過發(fā)行普通股票籌集的公司法人資本。

(2)投資者的地位不同。契約型基金的投資者既是基金的委托人，又是基金的受益人，即享有基金的受益權。公司型基金的投資者對基金運作的影響比契約型基金的投資者大。

(3)基金的營運依據(jù)不同。契約型基金依據(jù)基金契約營運基金，公司型基金依據(jù)基金公司章程營運基金。

(二)按基金運作方式不同，基金可分為封閉式基金和開放式基金。

封閉式基金是指經核準的基金份額總額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易場所交易，但基金份額持有人不得申請贖回原基金。

決定基金期限長短的因素主要有兩個：一是基金本身投資期限的長短。二是宏觀經濟形勢。

開放式基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的基金。

封閉式基金與開放式基金有以下主要區(qū)別：

1.期限不同。

2.發(fā)行規(guī)模限制不同。

3.基金份額交易方式不同。(絕大多數(shù)開放式基金不上市交易)

4.基金份額的交易價格計算標準不同。

封閉式基金與開放式基金的基金份額除了首次發(fā)行價都是按面值加一定百分比的購買費計算外，以后的交易計價方式不同。封閉式基金的買賣價格受市場供求關系的影響，常出現(xiàn)溢價或折價現(xiàn)象，并不必然反映單位基金份額的凈資產值。

開放式基金的交易價格則取決于每一基金份額凈資產值的大小，其申購價一般是基金份額凈資產值加一定的購買費，贖回價是基金份額凈資產值減去一定的贖回費，不直接受市場供求影響。

5.基金份額資產凈值公布的時間不同。

封閉式基金一般每周或更長時間公布一次，開放式基金一般在每個交易日連續(xù)公布。

6.交易費用不同。

投資者在買賣封閉式基金時，在基金價格之外要支付手續(xù)費;投資者在買賣開放式基金時，則要支付申購費和贖回費。

7.投資策略不同。

封閉式基金在封閉期內基金規(guī)模不會減少，因此可進行長期投資，基金資產的投資組合能有效地在預定計劃內進行。

(三)按投資標的劃分，基金可分為債券基金、股票基金、貨幣市場基金等。

1.債券基金。

債券基金是一種以債券為主要投資對象的證券投資基金。由于債券的年利率固定，因而這類基金的風險較低，適合于穩(wěn)健型投資者。債券基金的收益會受市場利率的影響，當市場利率下調時，其收益會上升;反之，則相反。

在我國，根據(jù)《證券投資基金運作管理辦法》的規(guī)定，80%以上的基金資產投資于債券的，為債券基金。

2.股票基金。

股票基金是指以上市股票為主要投資對象的證券投資基金。股票基金的投資目標側重于追求資本利得和長期資本增值。股票基金是最重要的基金品種。

按基金投資的分散化程度，可將股票基金劃分為一般股票基金和專門化股票基金。前者分散投資于各種普通股票，風險較小;后者專門投資于某一行業(yè)、某一地區(qū)的股票，風險相對較大。

在我國，根據(jù)《證券投資基金運作管理辦法》的規(guī)定，60%以上的基金資產投資于股票的，為股票基金。

3.貨幣市場基金。

貨幣市場基金是以貨幣市場工具為投資對象的一種基金，其投資對象期限在1年以內，包括銀行短期存款、國庫券、公司債券、銀行承兌票據(jù)及商業(yè)票據(jù)等貨幣市場工具。

在我國，根據(jù)《證券投資基金運作管理辦法》的規(guī)定，僅投資于貨幣市場工具的，為貨幣市場基金。

貨幣市場基金的優(yōu)點是資本安全性高、購買限額低、流動性強、收益較高、管理費用低，有些還不收取贖回費用。因此，貨幣市場基金通常被認為是低風險的投資工具。

按照中國證監(jiān)會發(fā)布的《貨幣市場基金管理暫行辦法》以及其他有關規(guī)定，目前我國貨幣市場基金能夠進行投資的金融工具主要包括：

(1)現(xiàn)金;(2)1年以內(含1年)的銀行定期存款、大額存單;(3)剩余期限在397天以內(含397天)的債券;(4)期限在1年以內(含1年)的債券回購;(5)期限在1年以內(含1年)的中央銀行票據(jù);(6)剩余期限在397天以內(含397天)的資產支持證券;(7)中國證監(jiān)會、中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的貨幣市場工具。

貨幣市場基金不得投資于以下金融工具：(1)股票;(2)可轉換債券;(3)剩余期限超過397天的債券;(4)信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券;(5)國內信用評級機構評定的A-1級或相當于A-1級的短期信用級別及其該標準以下的短期融資券;(6)流通受限的證券;(7)中國證監(jiān)會、中國人民銀行禁止投資的其他金融工具。

4.衍生證券投資基金

這種基金的風險大，因為衍生證券一般是高風險的投資品種。

(四)按投資目標劃分，基金可分為成長型基金、收入型基金和平衡型基金

1.成長型基金。

基金管理人通常將基金資產投資于信用度較高、有長期成長前景或長期盈余的所謂成長公司的股票。

分類：穩(wěn)健成長型基金和積極成長型基金。

2.收入型基金。

收入型基金主要投資于可帶來現(xiàn)金收入的有價證券，以獲取當期的最大收入為目的。

分類：固定收入型基金和股票收入型基金。

3.平衡型基金。

平衡型基金將資產分別投資于兩種不同特性的證券上，并在以取得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的的普通股之間進行平衡。這種基金一般將25%～50%的資產投資于債券及優(yōu)先股，其余的投資于普通股。平衡型基金的特點是風險比較低，缺點是成長的潛力不大。

(五)按投資理念不同，可分為主動型基金和被動型基金

1.主動型基金。被動型基金是指力圖取得超越基準組合表現(xiàn)的基金。

2.被動型基金。被動型基金一般選取特定指數(shù)作為追蹤對象，因此，通常又被稱為指數(shù)基金。

指數(shù)基金的優(yōu)勢是：(1)費用低廉。指數(shù)基金的管理費較低，尤其交易費用較低。(2)風險較小。由于指數(shù)基金的投資非常分散，可以完全消除投資組合的非系統(tǒng)風險，而且可以避免由于基金持股集中帶來的流動性風險。(3)在以機構投資者為主的市場中，指數(shù)基金可獲得市場平均收益率，可以為股票投資者提供比較穩(wěn)定的投資回報。(4)指數(shù)基金可以作為避險套利的工具。對于投資者尤其是機構投資者來說，指數(shù)基金是他們避險套利的重要工具。由于指數(shù)基金收益率的穩(wěn)定性、投資的分散性以及高流動性，特別適于社?；鸬葦?shù)額較大、風險承受能力較低的資金投資。

(六)特殊類型的基金

1.ETF。ETF是英文“Exchange Traded Funds”的簡稱，常被譯為“交易所交易基金”，上海證券交易所則將其定名為“交易型開放式指數(shù)基金”。ETF是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種基金運作方式。ETF結合了封閉式基金與開放式基金的運作特點，一方面可以像封閉式基金一樣在交易所二級市場進行買賣，另一方面又可以像開放式基金一樣申購、贖回。不同的是，它的申購是用一籃子股票換取ETF份額，贖回時也是換回一籃子股票而不是現(xiàn)金。這種交易方式使該類基金存在一、二級市場之間的套利機制，可有效防止類似封閉式基金的大幅折價現(xiàn)象。

(1)ETF的產生。ETF出現(xiàn)于20世紀90年代初期。加拿大多倫多證券交易所于1991年推出的指數(shù)參與份額(TIPs)是嚴格意義上最早出現(xiàn)的ETF，但于2000年終止?，F(xiàn)存最早的ETF是美國證券交易所(AMEX)于1993年推出的標準普爾存托憑證(SPDRs)。在亞洲，自1999年我國香港地區(qū)推出盈富基金以來，新加坡、日本、我國臺灣等地的交易所也紛紛推出了ETF產品(我國香港稱“交易所買賣基金”，我國臺灣稱“指數(shù)股票型證券投資信托基金”)。2004年12月30日，我國華夏基金管理公司以上證50指數(shù)為模板，募集設立了“上證50交易型開放式指數(shù)證券投資基金”(簡稱 “50ETF”)，并于2005年2月23日在上海證券交易所上市交易，采用的是完全復制法。2006年2月21日，易方達深證1OOETF正式發(fā)行，這是深圳證券交易所推出的第一只ETF。

(2)ETF的特點。ETF是以某一選定的指數(shù)所包含的成分證券為投資對象，依據(jù)構成指數(shù)的證券種類和比例，采用完全復制或抽樣復制的方法進行被動投資的指數(shù)型基金。ETF最大的特點是實物申購、贖回機制，即它的申購是用一籃子股票換取ETF份額，贖回時是以基金份額換回一籃子股票而不是現(xiàn)金。ETF有“最小申購、贖回份額”的規(guī)定，通常最小申購、贖回單位是50萬份或100萬份，申購、贖回必須以最小申購、贖回單位的整數(shù)倍進行，一般只有機構投資者才有實力參與一級市場的實物申購與贖回交易。ETF實行一級市場和二級市場并存的.交易制度。在一級市場，機構投資者可以在交易時間內以ETF指定的一籃子股票申購ETF份額或以ETF份額贖回一籃子股票。在二級市場，ETF與普通股票一樣在證券交易所掛牌交易，基金買入申報數(shù)量為100份或其整數(shù)倍，不足l00份的基金可以賣出，機構投資者和中小投資者都可以按市場價格進行ETF份額交易。這種雙重交易機制使ETF的二級市場價格不會過度偏離基金份額凈值，因為一、二級市場的差價會產生套利機會，而套利交易會使二級市場價格回復到基金份額凈值附近。

2.LOF。上市開放式基金(Listed Open—ended Funds，LOF)是一種既可以同時在場外市場進行基金份額申購、贖回，又可以在交易所進行基金份額交易和基金份額申購或贖回，并通過份額轉托管機制將場外市場與場內市場有機地聯(lián)系在一起的一種開放式基金。

盡管同樣是交易所交易的開放式基金，但就產品特性看，深圳證券交易所推出的LOF在世界范圍內具有首創(chuàng)性。與ETF相區(qū)別，LOF不一定采用指數(shù)基金模式，也可以是主動管理型基金;同時，申購和贖回均以現(xiàn)金進行，對申購和贖回沒有規(guī)模上的限制，可以在交易所申購、贖回，也可以在代銷網點進行。LOF所具有的可以在場內外申購、贖回，以及場內外轉托管的制度安排，使LOF不會出現(xiàn)封閉式基金大幅度折價交易的現(xiàn)象。

3.保本基金。保本基金是指通過采用投資組合保險技術，保證投資者在投資到期時至少能夠獲得投資本金或一定回報的證券投資基金。保本基金的投資目標是在鎖定下跌風險的同時力爭有機會獲得潛在的高回報。目前，我國已有保本基金。

4.QDⅡ基金。QDⅡ是Qualified Domestic Institutional Investors(合格的境內機構投資者)的首字縮寫。QDⅡ基金是指在一國境內設立，經該國有關部門批準從事境外證券市場的股票、債券等有價證券投資的基金。它為國內投資者參與國際市場投資提供了便利。2007年我國推出了首批QDⅡ基金。

5.分級基金。分級基金又被稱為“結構型基金”、“可分離交易基金”，是指在一只基金內部通過結構化的設計或安排，將普通基金份額拆分為具有不同預期收益與風險的兩類(級)或多類(級)份額并可分離上市交易的一種基金產品。

證券投資基金制度特點

根據(jù)證券投資基金的含義，我們可以看出其性質體現(xiàn)在以下幾個方面：

(1)證券投資基金是一種集合投資制度。

證券投資基金是一種積少成多的整體組合投資方式，它從廣大的投資者那里聚集巨額資金，組建投資管理公司進行專業(yè)化管理和經營。在這種制度下，資金的運作受到多重監(jiān)督。

(2)證券投資基金是一種信托投資方式。

它與一般金融信托關系一樣，主要有委托人、受托人、受益人三個關系人，其中受托人與委托人之間訂有信托契約。但證券基金作為金融信托業(yè)務的一種形式，又有自己的特點。如從事有價證券投資主要當事人中還有一個不可缺少的托管機構，它不能與受托人(基金管理公司)由同一機構擔任，而且基金托管人一般是法人;基金管理人并不對每個投資者的資金都分別加以運用，而是將其集合起來，形成一筆巨額資金再加以運作。

(3)證券投資基金是一種金融中介機構。

它存在于投資者與投資對象之間，起著把投資者的資金轉換成金融資產，通過專門機構在金融市場上再投資，從而使貨幣資產得到增值的作用。證券投資基金的管理者對投資者所投入的資金負有經營、管理的職責，而且必須按照合同(或契約)的要求確定資金投向，保證投資者的資金安全和收益最大化。

(4)證券投資基金是一種證券投資工具。

它發(fā)行的憑證即基金券(或受益憑證、基金單位、基金股份)與股票、債券一起構成有價證券的三大品種。投資者通過購買基金券完成投資行為，并憑之分享證券投資基金的投資收益，承擔證券投資基金的投資風險。

證券投資基金的分類

1、 根據(jù)運作方式的不同分類

封閉式基金是指基金份額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運作方式。

開放式基金是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進行申購和贖回的一種基金運作方式。

從世界投資基金的發(fā)展歷程來看，基本上遵循了由封閉式轉向開放式的發(fā)展規(guī)律。目前，開放式基金已成為國際基金市場的主流品種，美國。英國、我國香港和臺灣地區(qū)的基金市場，90%以上的品種是開放式基金。相對于封閉式基金，開放式基金具有一下優(yōu)勢。

(1)市場選擇性強。如果基金業(yè)績優(yōu)良，投資者購買基金的資金流入會導致基金資產增加。如果基金經營不善，投資者通過贖回基金的方式撤出資金，導致基金資產減少。由于規(guī)模較大的基金整體運營成本并不比小規(guī)?；鸬某杀靖?，使得大規(guī)模的基金業(yè)績更好，愿意申購它的人更多，規(guī)模也就會更大。這種優(yōu)勝劣汰的機制，對基金管理人形成了直接的激勵約束，充分體現(xiàn)了良好的市場選擇性。

(2)流動性好。基金管理人必須保持基金資產良好的流動性，以應付可能出現(xiàn)的贖回，因此不會集中持有大量難以變現(xiàn)的資產，降低了基金的流動性風險。

(3)透明度高。除履行必要的信息披露外，開放式基金一般每日公布資產凈值，隨時準確地體現(xiàn)基金管理人在市場上運作和駕馭資金的能力，對于能力、資金、經驗均不足的小投資者有特別的吸引力。

(4)便于投資。投資者可以隨時在個銷售場所申購。贖回基金，十分便利。良好的激勵約束機制又促使基金管理人更加注重誠信。聲譽，強調中長期、穩(wěn)定、績優(yōu)的投資策略以及優(yōu)良的客戶服務。

我國基金的發(fā)展也基本上遵循了由封閉式轉向開放式的發(fā)展規(guī)律，早期發(fā)行的都是封閉式基金，目前很多封閉式基金已到期并轉為開放式基金。目前發(fā)行的基金大都屬于開放式基金。

2、 根據(jù)法律形式的不同分類

根據(jù)法律形式的不同，基金可以分為契約型基金和公司型基金。

契約型基金是依據(jù)基金合同設立的一類基金?；鸷贤且?guī)定基金當事人權利義務的基本法律文件。在我國，契約型基金依據(jù)基金管理人?；鹜泄苋酥g簽署的基金合同設立，基金投資人自取得基金份額后，即成為基金份額持有人和基金合同的當事人，依法享受權利并承擔義務。

公司型基金在法律上是具有獨立法人地位的股份投資公司。公司型基金依據(jù)基金章程設立，基金投資者是基金的股東，享有股東權，按所持有的股份承擔有限責任，分享投資收益。公司型基金公司設有董事會，代表投資者的利益行使職權。雖然公司型基金在形式上類似于一般股份公司，但是不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司作為專業(yè)的財務顧問來經營與管理基金公司。

目前我國的絕大部分公募基金屬于契約型基金。

3、 根據(jù)投資對象的`不同劃分

根據(jù)投資對象的不同，基金可分為股票型基金、債券型基金。貨幣市場基金、混合型基金。

股票型基金是以股票為投資標的的證券投資基金，是證券投資基金的主要種類。股票型基金的主要功能是將大眾投資者的小額投資集中為大額資金。投資于不同的股票組合，是股票市場的主要機構投資者。根據(jù)證監(jiān)會對基金類別的分類標準，基金資產60%以上投資于股票的為股票型基金。

債券型基金主要以債券為投資對象。根據(jù)證監(jiān)會基金類別的分類標準，基金資產80%以上投資于債券的基金為債券型基金。

貨幣市場基金僅投資于貨幣市場工具，份額凈值始終維持在1元，具有低風險、低收益、高流動性等特征。

混合型基金同時以股票、債券為投資對象，通過不同資產類別上的投資，實現(xiàn)收益與風險之間的平衡。根據(jù)證監(jiān)會對基金類別的分類標準，投資于股票、債券和貨幣市場工具，但股票投資和債券投資的比例不符合股票基金、債券基金規(guī)定的，統(tǒng)歸為混合型基金。

依據(jù)投資對象對基金進行分類簡單明確，對投資者具有直接的參考價值。

4、 根據(jù)投資目標的不同劃分

根據(jù)投資目標的不同，基金可分為增長型基金、收入型基金、平衡型基金。

收入型基金是指以追求穩(wěn)定的經常性收入為基本目標的基金，主要以大盤藍籌股、公司債、政府債券等穩(wěn)定收益證券投資對象。

平衡型基金則是既注重資本增值，又注重當期收入的一類基金。

一般而言，增長型基金的風險大、收益高;收入型基金的風險小、收益也較低;平衡型基金的風險。收益則介于增長型基金與收入型基金之間。

5、 依據(jù)投資理念的不同劃分

依據(jù)投資理念的不同，基金可分為主動型基金和被動(指數(shù))型基金。

主動型基金是一類力圖去得超越基準組合表現(xiàn)的基金。

被動型基金則不主動尋求超越市場的表現(xiàn)，而是師徒復制指數(shù)的表現(xiàn)。被動型基金一般選取特定的指數(shù)作為跟蹤對象，因此通常又稱為指數(shù)基金。

6、 根據(jù)募集方式的不同劃分

根據(jù)募集方式的不同，可分為公募基金和私募基金。

公募基金是指面相社會公眾發(fā)售的一類基金。

私募基金則只采取非公開方式，面向特定投資者募集發(fā)售的基金。

7、 根據(jù)基金資金來源和用途劃分

根據(jù)基金的資金來源和用途的不同，可分為在岸基金離岸基金。

在岸基金是指在本國籌集資產并投資于本國證券市場投資基金。

離岸基金是指一國的證券基金組織在他國發(fā)行證券基金份額，并將募集的資金投資本國或第三國證券市場的證券投資基金。

8、 特殊類型基金

特殊類型基金主要有保本型基金。交易型開放式指數(shù)基金(ETF)、上市開放式基金(LOF)、QDII基金與分級基金。

(1)保本型基金。保本型基金通過一定的保本投資策略進行運作，同時引入保本保障機制，以保證基金份額持有人在保本周期到期時，可以獲得投資本金保障。

(2)交易型開放式指數(shù)基金(ETF)。交易型開放式指數(shù)基金通常又稱為交易所交易基金(Exchange Treded Funds，簡稱ETF)，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。

交易型開放式指數(shù)基金屬于開放式基金的一種特殊類型，它綜合了封閉式基金和開放式基金的有點，投資者既可以在二級市場買賣ETF份額，又可以向基金管理公司申購或贖回ETF份額。不過申購和贖回必須以一籃子股票換取基金份額，或者以基金份額換回一籃子股票。

投資者可以通過兩種方式購買ETF：其一是在證券市場收盤之后，按照當天的基金凈值向基金管理者購買(和普通的開放式共同基金一樣);其二是在證券市場上直接從其他投資者那里購買，購買的價格由買賣雙方共同決定，這個價格往往與基金當時的凈值有一定差距(和普通的封閉式基金一樣)。

(3)上市開放式基金(LOF)。上市開放式基金( Listed Open-ended Funds，簡稱LOF ) 是一種既可以在場外進行基金份額申購、贖回，又可以在交易所(場內市場)進行基金份額交易、申購或贖回的開放式基金，它是我國對證券投資基金的一種本土化創(chuàng)新。

(4)QDII基金，QDII是Qualified domestic institutional investor(合格的境內機構投資者)的首字母縮寫。它是在一國境內設立，經該國有關部門批準，從事境外證券市場股票、債券等有價證券業(yè)務的證券投資基金。

(5)分級基金。分級基金又稱為結構型基金、可分為交易基金，是指在一只基金內部，通過結構化的設計與安排，將普通基金份額拆分為具有不同預期收益與風險的兩類(級)或者多類(級)份額，并可分離上市交易的一種基金產品。