淺談財務預警機制論文
淺談財務預警機制論文
虧損不是瞬間產生的,而是有一定時間和過程。因此,在出現虧損苗頭時,可以建立對企業(yè)潛虧進行監(jiān)控的財務預警機制,以便盡早發(fā)現問題。下面是學習啦小編為大家整理的財務預警機制論文，供大家參考。
財務預警機制論文范文一：關于企業(yè)財務預警機制淺析
論文關鍵詞：財務困境;財務預警;機制
論文提要：從企業(yè)產生財務困境的角度出發(fā)，介紹當前各種財務預警模型，并做優(yōu)劣對比分析，對企業(yè)財務預警機制的建設提出建議。
一、引言
企業(yè)作為一個法人個體，不可避免的問題是生存、發(fā)展和獲利。由于企業(yè)所面臨宏觀經濟、政治、法律等往往具有不可控性，同時企業(yè)也因資本結構不夠合理及其他企業(yè)自身問題，使企業(yè)面臨各種潛在的風險。如何順利地化解這些風險為企業(yè)發(fā)展保駕護航，是每個企業(yè)高管們不得不關注的焦點。本文立足于財務角度，結合當前國內外一些上市公司財務預警機制建設研究的成果，探討建立企業(yè)財務預警機制途徑。
二、企業(yè)發(fā)生財務困境的原因分析
企業(yè)發(fā)生財務困境，起初通常表現為企業(yè)短期資金周轉不靈，進而由于處理不當，而給企業(yè)帶來一系列的連鎖反應，最終導致入不敷出，甚至資不抵債。結合國內外一些企業(yè)走上了“絕路”的案例，通常造成財務危機的原因可以歸結為以下幾個方面：
1、資金回收引起的財務危機。資金回收引起的財務危機是企業(yè)在產品銷售或對外提供服務過程中，由于收回資金的時間和收回資金的數額不確定而引起。在激烈的市場競爭中，賒銷是企業(yè)促銷和占領市場份額的主要手段，但同時也要承擔他人占用企業(yè)運營資金的機會成本及到期不能收回貨款的壞賬損失。長期以來，在“權責發(fā)生制”的會計確認原則下，企業(yè)只注重賬面利潤，而不注重現金流量，更多的資金被客戶占用，使利潤虛增，企業(yè)陷入嚴重的資金短缺或不能周轉的困境之中。
2、融資引起的財務危機。融資引起的財務危機是由于企業(yè)利用負債籌資而引起到期不能償還債務本息的可能性。其原因有以下兩個方面：首先，企業(yè)在籌資時未能把握好負債規(guī)模、利率和期限，使其在銀行或其他機構的不良貸款不斷堆積，負債累累，從而造成財務危機。其次，是企業(yè)經營不善，經營活動現金凈流量和流動資產中的速動資產不足﹑速動比率過低引起的。
3、投資引起的財務危機。投資引起的財務危機是指企業(yè)對內或對外有關項目進行投資時，由于各種不確定因素的影響，使原投資額不能按期收回，或根本無法收回而使企業(yè)遭受損失。這種危機主要是企業(yè)不能準確預計投資項目的現金流量導致決策失誤形成的，這種失誤嚴重時直接危機企業(yè)的生存與發(fā)展。通常過度擴張引起的財務危機在國內時有發(fā)生，比較典型的是巨人集團的轟然倒塌。
4、資產跌價引起的財務危機。資產跌價引起的財務危機通常是由于宏觀方面各種不確定的因素，如通貨膨脹、政策變化、法律約束及科學技術發(fā)展等原因，使投資者投入的資產遭受跌價、貶值的損失，從而導致資不抵債。
5、利潤分配引起的財務危機。利潤分配引起的財務危機是由于企業(yè)決策者制定分配政策不當，給企業(yè)未來生產經營活動帶來不利的影響。如，股利分配率過高，雖短期可刺激股價上升，但卻給企業(yè)帶來償債能力和籌資能力的下降，給企業(yè)未來的發(fā)展造成了一定制約。
三、財務預警模型分析綜述
通常企業(yè)的財務危機的形成，是一個由量變到質變的過程，量變階段具有潛在性、不易發(fā)覺，而到了質變階段往往又是“病入膏肓”、回天乏術。如何對企業(yè)潛在的財務危機正確預測，把企業(yè)的財務危機消除在最初階段一直是一個值得思索、探討的問題。綜合國內外實證研究成果，財務預警模型可以歸結為以下幾個方面：
1、一元判別模型。一元判別模型是指將某一項財務指標作為判別標準來判斷企業(yè)是處于破產狀態(tài)還是非破產狀態(tài)的一種預測模型。一元判別模型的主要思想是通過比較財務困境企業(yè)和非財務困境企業(yè)之間某個財務指標的顯著差異，從而對財務困境企業(yè)提出預警。最早的財務危機預警研究就是Fitzpatrick所做的單變量破產預測模型。但是，由于該模型利用單一指標作為衡量企業(yè)財務困境的指標，很難具有代表性，很容易造成以一帶全。因此，該模型應用的范圍很小。
2、多元線型判斷模型。多元線性函數模型是對企業(yè)多個財務比率進行匯總， 求出一個總判別分值來預測企業(yè)財務危機的模型。它從總體的、綜合的角度來檢查企業(yè)的財務狀況，未雨綢繆，做好財務危機的規(guī)避或延緩財務危機的發(fā)生。多元線性函數模型中應用最廣的是Z分數模型。
3、多元邏輯回歸模型。多元邏輯回歸模型的目標在于尋求觀察對象的條件概率，從而據以判斷觀察對象的財務狀況和經營風險。它是建立在累計概率函數的基礎上，不需要自變量服從多元正態(tài)分布和兩組間協(xié)方差相等的假設條件。Ohlson 第一次采用多元邏輯回歸模型進行破產預測。他通過分析樣本公司在破產概率區(qū)間上的分布以及兩類錯誤和分割點之間的關系，發(fā)現至少存在四類影響公司破產概率的變量：公司規(guī)模、資本結構、業(yè)績和當前的融資能力。
4、多元概率比回歸模型。多元概率比回歸模型也假定企業(yè)破產的概率為P，并假設企業(yè)樣本服從標準正態(tài)分布，其概率函數的P分位數可以用財務指標線性解釋。其計算方法和多元邏輯回歸方法很類似，先是確定企業(yè)樣本的極大似然函數，然后通過求似然函數的極大值就可以得到相關參數的值，接下來就可以利用推算出來的多元概率回歸模型求出企業(yè)破產的概率。與上面其他模型不同的是，該模型主要是利用P值的大小作為判斷企業(yè)破產的界限。
5、人工神經網絡模型。人工神經網絡模型，是一種通過非財務指標建立的，主要是將神經網絡分類方法應用于財務預警的模型。人工神經網絡是一種平行分散處理模式，其構建原理是基于對人類大腦神經運作的模擬。人工神經網絡具有較好的模式識別能力，還可以克服統(tǒng)計等方法的限制，因它具有容錯能力，對數據的分布要求不嚴格，不需要考慮是否符合正態(tài)分布的假設，具有處理自律遺漏或是錯誤的能力，而且可以處理非量化的變量，最重要的一點是人工神經網絡具有學習能力，可隨時依據新準備數據資料進行自我學習訓練，調整其內部的儲存權重參數以對應多變的企業(yè)運作環(huán)境。
四、企業(yè)財務預警機制建議
正是因為企業(yè)產生財務危機的原因、企業(yè)財務預警模型多樣性，因此企業(yè)在決策財務預警機制時具有多重可選擇性。
1、企業(yè)應當根據自己的實際情況，合理地選擇預測財務指標。不同企業(yè)、不同發(fā)展時期面臨的風險是不同的，正確地根據企業(yè)自己的情況選擇合理指標是至關重要的一步，如在急速擴張階段就得注意負債規(guī)模的大小，那么就得更多地考慮用負債規(guī)模來進行財務預警。
2、模型的選擇上，也應當根據企業(yè)自己實際能夠獲得的數據進行選擇。不同類型企業(yè)的財務數據往往是有很大差別的，同時有的數據可能被人為地更改過，這些數據就失去實際意義，就需要剔除以提高預警的正確性。
3、企業(yè)應當注意定性分析和定量分析的結合。定量分析往往具有客觀、易于度量的特點，定性分析則是主觀性、模糊性的特點。企業(yè)面臨的風險和危機與日俱增，這時的預警功能決不僅僅是計算幾個比率，對比幾個指標所能實現的，必須創(chuàng)建系統(tǒng)的方法庫和模型庫，全面使用現代計算機技術、網絡通信技術、數據庫技術以及管理學、財務學、統(tǒng)計學等，在重視定量分析的同時加強定性分析方法的應用。
4、財務預警機制的后續(xù)管理。后續(xù)管理工作可以保證預警機制的正常運行和預警功能的充分發(fā)揮，主要包括正常監(jiān)管和維護，保證預警機制與其他管理系統(tǒng)之間數據接口通暢、數據共享充分;財務業(yè)務數據、指標體系、預警臨界標準等有序更新，保證預警功能的準確和及時;保障各項數據庫的安全和完整，加強數據庫的防病毒入侵、防黑客盜取、防非法操作等。
5、健全企業(yè)內部控制制度，提高會計信息質量，增強財務預警效果。內部控制制度健全與否直接關系到財務預警機制中各種指標、財務比率計算的真實性。因此，建立財務預警機制的前提是上市公司要有一個健全、有效的內部控制制度，并且可以得到一貫執(zhí)行。良好的內部控制制度，是保證會計信息質量不可缺少的一部分。良好的會計信息質量，是財務預警模型發(fā)揮正常作用的保證。
財務預警機制論文范文二：我國企業(yè)財務風險預警機制研究
[摘要] 隨著經濟全球化，競爭國際化，知識經濟為主題的新經濟時代的到來，企業(yè)財務風險預警愈來愈成為企業(yè)財務管理的熱點問題。為迎合中國會計改革的新形勢，在論述企業(yè)財務風險預警機制的內涵及構成的基礎上，提出了建立健全適應社會主義市場經濟體制的財務風險預警機制的設想。
[關鍵詞]我國企業(yè);財務風險;預警機制
近20年來，隨著對外開放和經濟體制改革的深入進行，我國企業(yè)面臨著激烈的競爭和多變化的市場狀況，存在著各種難以預測和不可控制的因素，企業(yè)發(fā)生財務風險或困難甚至破產清算的現象不斷增加，財務風險給企業(yè)，社會帶來嚴重的影響。因此，企業(yè)財務風險的防范和控制顯得尤為重要。本文試從構建我國企業(yè)財務風險預警機制方面展開探討。
一、企業(yè)財務風險預警機制的內涵
企業(yè)財務風險預警機制(the Enterprise Financial Early waming lnstitution)，是指企業(yè)在財務風險管理中所形成的各種相互依賴，相互制約的預警職能體系，是降低財務風險的關鍵所在，也是今后盤活企業(yè)財務的一個重要組成部分。建立健全企業(yè)財務風險預警機制，就是把風險預警機制引入企業(yè)內部，讓企業(yè)、管理者、員工共同承擔風險責任，使責、權、利三者真正成為一個有機整體。
一般地，我國企業(yè)財務風險預警機制可由以下四個部分構成：
1.預警分析的組織機制。為使預警分析的功能得到正常、充分的發(fā)揮，企業(yè)應建立健全預警的組織機構。預警組織機構相對獨立于企業(yè)組織的整體控制。預警組織機構的成員是兼職的，由企業(yè)經營者，企業(yè)內部熟悉管理業(yè)務、具有現代經營管理知識和技術的管理人員組成，同時要聘請一定數量的企業(yè)外部管理咨詢專家。預警機構獨立開展工作，但不直接干涉企業(yè)的經營過程，它只對企業(yè)最高管理者(管理層)負責。預警組織機構的日常工作可由現有的某些職能部門(如財務部、企管辦、企劃部)來承擔。預警組織制度的實施使預警分析工作經常化、持續(xù)化，只有這樣才能產生預期的效果。
2.財務信息收集、傳遞機制。良好的財務風險預警分析系統(tǒng)，要能夠有效預知企業(yè)可能發(fā)生的財務危機，預先防范財務風險的發(fā)生，還必須建立在對大量資料系統(tǒng)分析的基礎上，抓住每一個相關的財務風險征兆。主要資料包括內部數據和相關外部市場，行業(yè)等數據。這個系統(tǒng)應是開放性的，不僅有財會人員提供的財會信息，更有其他渠道的信息。這里的會計信息系統(tǒng)不僅是指一般意義上的企業(yè)會計核算報告系統(tǒng)，還包括對會計資料的認真閱讀、分析和評價，以及尋找企業(yè)潛在的財務風險并及時消除財務風險的工作。財務信息收集、傳遞機制是財務風險預警系統(tǒng)分析良性循環(huán)的基礎。
3.財務風險分析機制。高效的風險分析機制是關鍵，通過分析可以迅速排除對財務影響小的風險，從而將主要精力放在有可能造成重大影響的風險上。經重點研究，分析出風險的原因，評估其可能造成的損失。當風險的成因分析清楚后，也就不難制定相應的措施了。為了保證分析結果的真實性，并不帶任何偏見，從事該項工作的部門或個人應保持高度的獨立性。預警分析系統(tǒng)一般有兩個要素：即先行指標和扳機點。先行指標是用于早期評測運營不佳狀況的變動指標，扳機點是指控制先行指標的臨界點，也就是預先所準備的因應計劃必須開始起動之點，一旦評測指標超過預定的界限點，則因應計劃隨之而動。
4.財務風險處理機制。在財務風險分析清楚后，就應立即制定相應的預防、轉化措施，盡可能減少風險帶來的損失。企業(yè)財務風險預警制度若要能夠有效運作，就必須要有正確、及時且合乎企業(yè)所需要的各種管理咨訊系統(tǒng)，提供及時而完整的經營結果數據，供經營者及各部門負責人以實際經營狀況數據體系，來與財務指標數據相比較。當有超出或低于指標數據的情形發(fā)生時，就表示企業(yè)財務狀況將有不健全的癥狀產生，經營者應及早依數據所代表的經營內涵做進一步深入研判，找出蛛絲馬跡，對癥下藥，以防財務惡化。例如，應收賬款周轉率過于緩慢，表示企業(yè)營銷部門可能不盡心收取顧客賬款。如此，一來資金運轉將吃緊，二來企業(yè)將承受更多的交易風險。此時，營銷部門主管應深入探究緣由，并提出對策。
二、建立健全適應社會主義市場經濟體制的財務風險預警機制
風險是普遍存在的，建立有效的財務風險預警機制可化解和規(guī)避風險，使風險損失減至最小。在經濟體制轉型期，企業(yè)面臨著巨大的財務風險，其原因是多方面的，與之相對應，預警機制的建立應是多元的。就企業(yè)微觀操作而言，有以下方法可供選擇：
1.回避風險法?；乇茱L險包含兩層意思：一是風險決策時，盡可能選擇風險較小或無風險的投資方案，這實際上減少了風險造成損失的可能性，降低了損失的程度;二是實施風險方案過程中，發(fā)現不利的情況時，及時中止或調整方案。企業(yè)在選擇理財方案時，應綜合評價各種方案可能產生的財務風險，在保證財務管理目標實現的前提下，選擇風險較小的方案，以達到回避財務風險的目的。例如，債權性投資如果能夠使企業(yè)實現預期的投資收益，企業(yè)在選擇投資方式時，應盡可能采用債權性投資，因為債權性投資風險大大低于股權投資的風險。盡管股權投資可能帶來更多的投資收益，但從回避風險的角度考慮，企業(yè)還是應當謹慎從事股權性投資。當然，采用回避法并不是說企業(yè)不能進行風險性投資。企業(yè)為達到影響甚至控制被投資企業(yè)的目的，只能采用股權投資的方式，在這種情況下，承擔適當的投資風險是必要的。
2.降低風險法。即企業(yè)面對客觀存在的財務風險，努力采取措施降低財務風險的方法。降低風險法可以采取三種策略：一是通過支付一定的代價減少風險損失出現的可能性，降低損失程度。如商業(yè)企業(yè)銷售商品，可能收到假幣，購置驗鈔機就可大大減少損失的可能性。又如企業(yè)可以建立風險預警、控制系統(tǒng)，配備專門人員對財務風險進行預測、分析、監(jiān)控。當然在這種情況下，決策者還應比較控制風險的代價與減少損失之間的關系，只有減少的損失大于控制的成本，這種策略才是可行的。二是采取措施增強風險主體抵御風險損失的能力。如提高產品質量，改進產品設計、努力開發(fā)新產品及開拓新市場等手段，提高產品的競爭力，降低因產品滯銷、市場占有率下降而產生的不能實現預期收益的財務風險。三是通過制定有關的管理制度和辦法來減少損失出現的可能性，如企業(yè)采購材料時，堅持驗貨付款，就可能減少貨款被騙的可能性。
3.分散風險法。即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多元化經營及對外投資多項化等方式分散財務風險。
對于風險投資方案，企業(yè)可以與其他企業(yè)共同經營、共同出資、收益共享、風險共擔，這樣就將應由本企業(yè)獨家承擔的風險，改為由聯(lián)營企業(yè)之間共同承擔。實際上這種做法也可以說是一種轉移風險的方法，因為它將一部分經營風險轉嫁給其他企業(yè)。
多元化經營，是企業(yè)分散風險的通常做法，指一家企業(yè)同時介入若干個基本互無關聯(lián)的產業(yè)部門，生產經營若干類無關聯(lián)的產品，在若干個基本互無關聯(lián)的市場上與相應的對手展開競爭。多元化經營分散風險的理論依據在于：從概率統(tǒng)計原理來看，不同產品的利潤率是獨立或不完全相關的，經營多種產業(yè)多種產品在時間、空間、利潤上相互補充抵消，可以減少企業(yè)利潤風險。具體地，當企業(yè)生產經營一種產品時，企業(yè)的興衰成敗就集中在此種產品上，而在經營多種產品時，若一種產品銷售不景氣，另一種產品卻可能比較暢銷，當一種產品虧損時，其他的產品卻可能盈利。這樣，企業(yè)的經營效益就比較穩(wěn)定，不會因一種產品的銷路不暢而導致企業(yè)虧損或破產。因此，企業(yè)在突出主業(yè)的前提條件下，可以結合自身的人力、財力與技術研制和開發(fā)能力，適度涉足多元化經營，分散財務風險。
對外投資多項化，又稱多元投資，是企業(yè)分散風險的另一種有效手段，即企業(yè)對外投資時，應將資金投資于不同的投資品種，以達到分散投資風險的目的。一般來說，長期投資的風險大于短期投資的風險，股權投資的風險大于債權投資的風險，證券組合投資可以分散有價證券投資的非系統(tǒng)性風險，其投資風險低于單項證券投資的風險。多元投資可以達到以豐補歉，以盈補虧、取長補短的目的。當然，風險越大，可能產生的收益也就越大。對外投資多項化進行分散投資風險的前提就是保證預期的投資收益的實現。
4.轉移風險法。即企業(yè)通過某種手段將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的方法。轉移風險通常有多種形式：A，購買保險法。通過向保險公司投保，可將應由本企業(yè)承擔的風險轉移給保險公司。B，簽訂遠期合同。遠期合同的作用，在于明確購銷雙方在一定期限內的權利和義務。C，轉包法。企業(yè)可將風險大的業(yè)務，采用承包經營或租賃經營的方式，轉給其他單位或個人來經營，企業(yè)定期收取承包費或租金。這樣，企業(yè)的效益就有保障，而風險則轉由承包(租)人來承擔。D，租賃法。企業(yè)對于生產經營過程中短期使用而不經常使用的機器設備，若采取購買的方法，需要馬上籌集資金，既要承擔資本成本，還要承擔固定資產無形損耗的風險;若采取租賃的方式取得，則可以避免這一風險。E，轉賣法。它是指企業(yè)根據有關信息和風險預測，將經營風險大的資產提前轉讓出售的方法。
5.自保風險法。自保風險，就是企業(yè)自身來承擔風險，即企業(yè)對可能發(fā)生的風險，進行預測分析，預先制定一套自保風險計劃，平時分期預先提取專項的風險補償金以補償將來可能出現的損失。具體可以采取以下兩種策略：一種是遵循謹慎性原則，建立風險基金，為風險較大的長期負債設立償債基金;另外一種是提取一定比例的壞賬準備金和商品削價準備金等來降低和緩沖財務風險。目前，我國要求上市公司提取應收賬款壞賬準備金、存貨跌價準備金、短期投資跌價準備金和長期投資減值準備金，正是上市公司防范風險、穩(wěn)健經營的重要措施。
6.債務重組法。債務重組是指在債務人發(fā)生財務困難的情況下，債權人按其與債務人達成的協(xié)議或法院裁定作出讓步的事項。具體重組方式有：A，以資產清償債務;B，債務轉為資本(債權轉股權);C，修改其他事項等，以最大限度降低財務風險，以使企業(yè)重新安排財務資金，通過進一步調整，強化企業(yè)的財務實力。
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