股票財務(wù)指標怎么看
股票財務(wù)指標怎么看
對上市公司財務(wù)指標計算后,只是獲得了單一的數(shù)字,要決定投資,則必須對其指標進行分析。以下是學習啦小編精心整理的關(guān)于股票財務(wù)指標怎么看的相關(guān)文章，希望對你有幫助!!!
股票財務(wù)指標怎么看
對上市公司財務(wù)指標計算后,只是獲得了單一的數(shù)字,要決定投資,則必須對其指標進行分析。俗話說,“不怕不識貨,就怕貨比貨”。通過指標對比分析,買賣股票就有了一定感覺。下面以本招第二節(jié)上市公司(稱A公司)計算的財務(wù)指標為例說明。
一、縱向分析法
縱向分析法就是在財務(wù)指標計算的基礎(chǔ)上,從時間的、歷史的角度對指標進行互相對比的分析方法。主要看本期實際(計劃)完成的財務(wù)指標與上期實際(計劃)完成的財務(wù)指標的情況。例如：A公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)本期實際是30天,而假如計劃規(guī)定是60天,那么實際周轉(zhuǎn)天數(shù)比計劃周縮短了30天,一般認為,A公司經(jīng)營效益較好,因此,就可以初步考慮購買A公司的股票。
再如：A公司的凈利潤現(xiàn)金保障率為32?21倍,每百元凈利潤中,現(xiàn)金保障高達3220元,比較理想。因此,就可以初步考慮購買A公司的股票。
又如：A公司凈資產(chǎn)收益率為0?35%,計算顯示：A公司凈資產(chǎn)收益率不理想。所以,還要進一步斟酌購買A公司的股票。
二、橫向分析法
橫向分析法就是在財務(wù)指標計算的基礎(chǔ)上,從空間、行業(yè)的角度對指標進行互相對比的分析方法。比如A公司本年度各項財務(wù)指標都超額完成了計劃數(shù),同時與上期和歷史最好時期的財務(wù)指標對比,也是令人滿意的。但與B公司的財務(wù)指標相比,則差距較大(假定兩個公司的生產(chǎn)條件相同)。因而,一般講,B公司較A公司的經(jīng)營狀況更好。所以,股票購買者應(yīng)擇購B公司的股票。
例如：A公司凈資產(chǎn)收益率為0?35%,營業(yè)利潤率為0?74%,每股收益為0?009(元)。而假設(shè)B公司凈資產(chǎn)收益率為10%,營業(yè)利潤率為12%,每股收益為0?57(元)。比較之后,您就自然會選擇B公司的股票。
三、交叉分析法
交叉分析法(立體分析法)是在縱向分析法和橫向分析法的基礎(chǔ)上,從交叉、立體的角度出發(fā),由淺入深、由低級到高級的一種分析方法。這種方法雖然復雜,但它彌補了“各自為政”分析方法所帶來的偏差,給購買股票以正確的思路。
比如：A公司的各項主要財務(wù)指標與B公司的各項主要財務(wù)指標橫向?qū)Ρ容^為遜色。但如果進行縱向?qū)Ρ确治?發(fā)現(xiàn)A公司的各項財務(wù)指標是逐年上升的,而B公司的各項財務(wù)指標是停滯不前或緩慢上升的,甚至有下降的兆頭。因此,股票購買者應(yīng)保持清醒頭腦,適當考慮一下是否要“改換門庭”,購買A公司的股票。
例如：A公司凈資產(chǎn)收益率為0?35%,營業(yè)利潤率為0?74%,每股收益為0?009(元)。
而假設(shè)B公司凈資產(chǎn)收益率為10%,營業(yè)利潤率為12%,每股收益為0?57(元)。這些指標反映出B公司優(yōu)于A公司。但是假設(shè)A公司自己和自己比,則上述各項指標都在逐年上升,而B公司自己和自己比,則上述各項指標都在逐年下降。因此,從長遠趨勢考慮,可以購買A公司的股票。
當我們計算分析了公司的財務(wù)指標,是否意味著買賣股票就萬無一失了?絕對不是!要做到基本正確(不可能100%)買賣股票,還要分析其他因素。
股票財務(wù)指標術(shù)語
銷售毛利率:銷售毛利率是毛利占銷售收入的百分比，其中毛利是銷售收入與銷售成本的差
每股凈資產(chǎn)值:公司凈資產(chǎn)代表公司本身擁有的財產(chǎn)，也是股東們在公司中的權(quán)益。因此，又叫作股東權(quán)益。在會計計算上，相當于資產(chǎn)負債表中的總資產(chǎn)減去全部債務(wù)后的余額。公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行總股數(shù)，即得到每股凈資產(chǎn)。
主營業(yè)務(wù)收入增長率:主營業(yè)務(wù)收入增長率是本期主營業(yè)務(wù)收入與上期主營業(yè)務(wù)收入之差與上期主營業(yè)務(wù)收入的比值。用公式表示為：主營業(yè)務(wù)收入增長率=(本期主營業(yè)務(wù)收入-上期主要業(yè)務(wù)收入)
資產(chǎn)負債率: 資產(chǎn)負債率,是指負債總額與資產(chǎn)總額的比率.這個指標表明企業(yè)資產(chǎn)中有多少是債務(wù),同時也可以用來檢查企業(yè)的財務(wù)狀況是否穩(wěn)定.由于站的角度不同,對這個指標的理解也不盡相同.
資產(chǎn)負債率 = 負債總額÷資產(chǎn)總額 × 100%
凈資產(chǎn)收益率:凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比。該指標反映股東權(quán)益的收益水平，指標值越高，說明投資帶來的收益越高。
市盈率:市盈率是一個反映股票收益與風險的重要指標，也叫市價盈利率。它是用當前每股市場價格除以該公司的每股稅后利潤，其計算公式如下：
市盈率=股票每股市價/每股稅后利潤
資本利得:資本損益是指投資者在證券市場上交易股票，通過股票買入價與賣出價之間的差額所獲取的收入，又稱資本損益。當賣出價大于買入價時為資本收益，即資本利得為正，當賣出價小于買入價時為資本損失，即資本利得為負。
市盈率定價法:通過市盈率確定股票發(fā)行價格的方法稱為市盈率，它首先應(yīng)根據(jù)注冊會計師審核后的盈利預(yù)測計算出發(fā)行人的每股收益，然后可根據(jù)二級市場的平均市盈率、發(fā)行人的行業(yè)狀況、發(fā)行人的經(jīng)營狀況及其成長性等擬訂發(fā)行市盈率，最后依發(fā)行市盈率與每股收益之乘積決定發(fā)行價。
凈資產(chǎn)倍率法:凈資產(chǎn)倍率法又稱資產(chǎn)凈值法，是指通過資產(chǎn)評估和相關(guān)會計手段確定發(fā)行人擬募股資產(chǎn)的每股凈資產(chǎn)值，然后根據(jù)證券市場的狀況將每股凈資產(chǎn)值乘以一定的倍率，以此確定股票發(fā)行價格的方法。
其公式是：發(fā)行價格=每股凈資產(chǎn)值×溢價倍率。
競價確定法:競價確定法是指投資者在指定時間內(nèi)通過證券交易場所交易網(wǎng)絡(luò)，以不低于發(fā)行底價的價格并按限購比例或數(shù)量進行認購委托。申購期滿后，由交易場所的交易系統(tǒng)將所有有效申購按照價格優(yōu)先、同價位申報時間優(yōu)先的原則，將投資者的認購委托由高價位向低價位排隊，并由高價位到低價位累計有效認購數(shù)量，當累計數(shù)量恰好達到或超過本次發(fā)行數(shù)量的價格即為本次發(fā)行的價格。
如何掌握基金年報的閱讀方法
一、主要財務(wù)指標
基金季度財務(wù)報告中披露的主要財務(wù)指標包括本期利潤、本期凈收益、加權(quán)平均基金份額本期利潤、期末基金資產(chǎn)凈值和期末基金份額凈值等5個指標。
投資者可以重點關(guān)注封閉式基金的本期凈收益這一指標，根據(jù)2007年7月1日實施的最新會計準則，封閉式基金的本期凈收益指標可以作為測算年度可分配收益的參考。
二、基金凈值表現(xiàn)
在“基金凈值表現(xiàn)”中顯示過往一定階段基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準收益率的比較，階段包括3個月、6個月、1年、3年、5年、自基金合同生效起至今。它為投資者從各種時間段上全面了解基金業(yè)績提供了鮮明和直觀的信息，借此投資者可以獲得對該基金增長情況的初步印象。
本部分一般包括凈值收益率、凈值收益率標準差、業(yè)績比較基準收益率、業(yè)績比較基準收益率標準差四個部分。收益率較容易理解，顧名思義，不再解釋。標準差則是統(tǒng)計學的概念，可以作為收益風險程度的參考。標準差反映的是收益率的波動程度，標準差越小，說明收益率越穩(wěn)定，相應(yīng)的風險也較小。對于收益率相同的兩只基金來說，收益率標準差越低的基金表現(xiàn)越穩(wěn)健。而“業(yè)績比較基準”則是基金業(yè)績的參考基準。一般來說，基金都會選定某個標準，譬如股票指數(shù)，作為業(yè)績的比較基準?？梢赃@么講，比較基準是基金自選衡量運作成敗的尺度。如果基金業(yè)績優(yōu)于比較基準，則說明運作較為成功，收益率高于基準說明實現(xiàn)了超額的盈利，標準差低于比較基準則說明成功地降低了價格波動的風險。
三、管理人報告
從財務(wù)報告的介紹中，我們可以大體了解基金經(jīng)理的情況，例如專業(yè)背景和履歷等。當然，其投資能力和風格不能憑一段描述就得出結(jié)論，還有待財務(wù)數(shù)據(jù)的檢驗，但至少可以粗略地獲得一些感性認識。并且這些描述是否客觀都可以在后面的財務(wù)分析中得到衡量和驗證。
另外，應(yīng)注意是否發(fā)生了基金經(jīng)理的人事變動。如果基金經(jīng)理發(fā)生了變動，則投資者應(yīng)注意分析報告中披露的原因，并通過年報披露的新基金經(jīng)理人的投資閱歷、歷史業(yè)績及有關(guān)陳述對其作出判斷?？紤]到投資者接觸到的信息相當有限，對于基金經(jīng)理發(fā)生變動的基金，建議投資者注意風險。
在基金對于市場展望的闡述中，投資者可以了解該基金的投資思路，對市場的分析和行業(yè)的配置策略。如果某只基金的基金經(jīng)理在策略報告中并不看好后市，那么在將來的一個季度，他就將會保持較低比例的倉位或者持有一些偏防御性的個股，如果您屬于激進型的投資者，就要考慮換一只對后市更為樂觀的基金了。
四、投資組合報告
從基金投資組合報告部分，投資者可以看到基金的整體資產(chǎn)配置情況(股票、債券、權(quán)證等所占比例)，并了解到股票投資的行業(yè)分布，重倉股票的持股明細，投資者可以將其與基金本身的投資定位相比較，看基金是否遵守約定，并按持股構(gòu)成對基金走勢作出大致預(yù)期。
投資組合報告的末尾是投資組合變動報告，投資者可以查詢到持股變動情況，大致判斷出基金對股票價值和資金投向的判斷，從而對基金的投資策略和動向有更好的把握。
五、交易成交量和及傭金情況
基金年報和半年報中在最后還會披露交易成交量及傭金情況，如基金提供了該報告，投資者就可以獲得交易頻率的進一步信息，計算基金股票投資周轉(zhuǎn)率，
幾點注意事項
一、不要過度依賴數(shù)據(jù)，對數(shù)據(jù)的理解不要教條化
要做一個成功的年報讀者和報表分析者，也不能過度依靠直尺計算器式的運算和數(shù)據(jù)分析，更需要藝術(shù)評論式的經(jīng)驗和靈感。既然是藝術(shù)，分析時應(yīng)切忌生搬硬套，唯數(shù)字論。在數(shù)據(jù)分析時，也不要盲目將分析標準教條化，一定要追求某個指標達到某一數(shù)值。一切數(shù)據(jù)分析都離不開相應(yīng)的環(huán)境，而市場環(huán)境是錯綜復雜的，用某種靜止的指標來衡量變化環(huán)境中的基金顯然是難以完全符合實際的。
二、多采用單位化的分析方法
因為基金的資產(chǎn)規(guī)模一般較為龐大且總規(guī)模并不統(tǒng)一，在進行比較分析時很難得出直觀的認識，在這種情況下，應(yīng)考慮將各種財務(wù)資料或會計項目的數(shù)字化為單位數(shù)字，尤其盈利能力等指標，都按基金份額進行平均，這樣往往有利于快速得到有價值的信息，并且有利于基金的年度比較和基金間比較。
三、 注意把握指標區(qū)別，深入體會指標含義
基金的很多指標都具有行業(yè)特殊性，較難理解且容易混淆，例如未實現(xiàn)利得(損失)、未分配收益，等等。希望投資者加以充分注意，并在日常分析使用中加以利用。
四、勤看報表，開卷有益
俗話說，熟讀古詩三百首，不會吟詩也會吟。財務(wù)分析水平的高低與經(jīng)驗多少息息相關(guān)，建議有心學習分析的投資者多多閱讀報表，并抽時間學習會計準則，多讀其他人的分析成果，加以積累，必然會有所收獲。
五、 隨時跟蹤基金報告
基金報告不限于定期報告。本講只對定期報告加以分析，原因是定期報告內(nèi)容最為全面完善，最有代表性。投資者如果想及時了解基金信息，應(yīng)密切跟蹤和關(guān)注基金周報等日常報告，隨時閱讀和分析，留心積累這些信息，都會成為投資者日后寶貴的財富。希望廣大基金投資者都能掌握良好的分析方法，并在基金投資道路上不斷取得收獲。
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