我們普通人炒股的時(shí)候總喜歡聽(tīng)專家的“評(píng)點(diǎn)”，這些專家有的貌似忠厚長(zhǎng)者，有的憂國(guó)愛(ài)民之心急形于色，實(shí)際上他們極具欺騙性。他們能夠誤導(dǎo)投資者進(jìn)行錯(cuò)誤的投資或者不投資，也能夠誤導(dǎo)決策層進(jìn)行錯(cuò)誤的決策，他們的理論沒(méi)有使中國(guó)股市走健康穩(wěn)定的發(fā)展之路，但使他們自己成為了功成名就的騙子。

　　中國(guó)股市不乏學(xué)識(shí)淵博的官員，也有很多土著的海歸的專家學(xué)者，他們牢牢把握著中國(guó)股市理論的主流。他們有的貌似忠厚長(zhǎng)者，有的憂國(guó)愛(ài)民之心急形于色，他們的言論往往來(lái)自于某種成熟的理論體系，所以他們極具欺騙性。他們能夠誤導(dǎo)投資者進(jìn)行錯(cuò)誤的投資或者不投資，也能夠誤導(dǎo)決策層進(jìn)行錯(cuò)誤的決策。他們的理論沒(méi)有使中國(guó)股市走健康穩(wěn)定的發(fā)展之路，但使他們自己成為了功成名就的騙子。

　　真理與謬誤往往只差一步之遙，所以我們不能為各種豪華的、純樸的、傳統(tǒng)的、現(xiàn)代的包裝所誤導(dǎo)， 我們只需要注意這些言論的前提，言論背后的價(jià)值取向，言論是否連貫如一，言論是否有雙重標(biāo)準(zhǔn)，我們就能夠做出正確的判斷，從而決定投資、投機(jī)或者離場(chǎng)。

　　無(wú)意改變現(xiàn)有的證券市場(chǎng)機(jī)制缺陷，無(wú)意改變市場(chǎng)不公正的現(xiàn)實(shí)，任何理論的實(shí)質(zhì)都只能是欺騙!

　　一，“恢復(fù)性上升”：股市從1400點(diǎn)開(kāi)始上漲，官方媒體稱之為恢復(fù)性上升;當(dāng)股指跌到1000點(diǎn)附近(扣除刻意制造的指數(shù)失真)，又成了一場(chǎng)尚未完成的“結(jié)構(gòu)性調(diào)整”。我們的管理層玩弄股指可謂得心應(yīng)手，成為名符其實(shí)的中國(guó)股市最大莊家。

　　二，“局部牛市”：七成以上的股票下跌，不足三成的股票上漲，竟被命名為局部牛市，而不是大部熊市。命名者可謂煞費(fèi)苦心，鼓吹者也算不遺余力。有網(wǎng)友賜教說(shuō)，如果只有一個(gè)股票上漲，當(dāng)稱之為“特別牛市”!

　　三，“稀釋呆壞帳率”：銀行呆壞帳率偏高，說(shuō)明其經(jīng)營(yíng)管理不善，根本不符合上市條件，卻一定要讓它們上市，因?yàn)槿﹀X以后可以稀釋呆壞帳率。銀行什么都不用做，經(jīng)營(yíng)管理水平就自然提高了。這種高論當(dāng)然無(wú)懼啤酒花惡意擔(dān)保造成的呆壞帳，因?yàn)榭梢詫⑵鋭冸x，也可句用更多的注資圈錢將其攤低!

　　四，“國(guó)有資產(chǎn)保值增值”：凈資產(chǎn)值為一元的國(guó)有股，通過(guò)溢價(jià)發(fā)行或者增發(fā)，一夜之間變?yōu)閹自@得成倍的增長(zhǎng)，是謂國(guó)有資產(chǎn)保值增值。與這種保值增值模式相伴生的，只能是普通投資人資產(chǎn)的貶值縮水了。

　　五，“用十余年走完了西方國(guó)家上百年的路程”：這是歷屆證監(jiān)會(huì)的驕人政績(jī)，偏偏有個(gè)不知趣的吳老先生說(shuō)我們搞了個(gè)賭場(chǎng)甚至連賭場(chǎng)都不如的東西。事實(shí)上我們用兩年的時(shí)間蒸發(fā)了投資者一半以上的財(cái)富，動(dòng)搖了黨和人民之間八十年建立的信任。

　　六，“賭場(chǎng)論”：那位吳老先生的賭場(chǎng)宏論在股指下跌時(shí)成為股民憤怒宣泄的對(duì)象，但是看看中國(guó)股市不公平機(jī)制，弄虛作假和坑蒙拐騙，還有巧取豪奪，的確是連賭場(chǎng)都不如的。偏偏又是這位吳老先生又迫不及待地吵著要開(kāi)第二家賭場(chǎng)，其心當(dāng)誅!

　　七，“一股獨(dú)大”：某些市場(chǎng)人士熱心于抨擊一股獨(dú)大，目的在于完成對(duì)流通股東掠奪的最后一道手續(xù)，他們甚至沒(méi)有想到過(guò)大股東是永遠(yuǎn)存在的，更沒(méi)有想到過(guò)大股東可能是一種聯(lián)盟。因?yàn)樵斐梢还瑟?dú)大的是高溢價(jià)發(fā)行制度，非流通股東用最小的投資控制了最大的股份;一股獨(dú)大所以會(huì)損害流通股東的利益，因?yàn)樗麄兝娴母緦?duì)立，股指的下跌不會(huì)影響非流通股東通過(guò)圈錢獲取暴利。

　　八，“做莊跟莊說(shuō)”：做莊跟莊是管理層刻意擯棄的，被斥為非理性的投機(jī)而不是理性的投資。但是中國(guó)股市的現(xiàn)實(shí)告訴我們：做莊跟莊未必獲利，不做莊跟莊則肯定不能獲利。在中國(guó)股市里，惟有投機(jī)才是理性的，任何投資的企圖都是非理性的。

　　九，“投資者風(fēng)險(xiǎn)教育”：股市跌到今天，終于明白管理層進(jìn)行投資者風(fēng)險(xiǎn)教育的良苦用心，原來(lái)是怕精神病院爆滿。如果投資者把管理層制造的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)作市場(chǎng)自身的風(fēng)險(xiǎn)，也就不會(huì)想著他們來(lái)救市了。實(shí)際上中國(guó)股市最不規(guī)范的正是管理層，他們甚至不佩接受教育，只能接受審判。

　　十，“降低銀行風(fēng)險(xiǎn)”：證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人在談到證券市場(chǎng)功能時(shí)有此一說(shuō)。實(shí)際上銀行風(fēng)險(xiǎn)如何降低呢?只是高價(jià)轉(zhuǎn)嫁給了投資者而已。如果他還有一點(diǎn)誠(chéng)實(shí)剩下，下次應(yīng)該說(shuō)無(wú)節(jié)制的擴(kuò)容可以“增加投資者風(fēng)險(xiǎn)”。 周小川無(wú)法使銀行不接受啤酒花的巨額擔(dān)保，但他可剝離這類爛帳，還可以面無(wú)愧色謀求上市圈錢。

　　十一，“長(zhǎng)期投資說(shuō)”：在控股股東無(wú)意繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，在控股股東急于轉(zhuǎn)讓減持以求淡出時(shí)，在控股股東急于掏空上市公司時(shí)，誠(chéng)懇而又執(zhí)看地號(hào)召投資者堅(jiān)持長(zhǎng)期投資，就是為了保證控股股東完成其神圣工作所需要的時(shí)間。因輕信而堅(jiān)持長(zhǎng)期投資至今的投資者，等來(lái)的是被無(wú)情推倒了的股市。

　　十二，“政府不救市說(shuō)”：純種的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)官員和學(xué)者堅(jiān)稱政府不應(yīng)救市，普京布什的救市是因?yàn)樗麄內(nèi)鄙賹?duì)投資者巨額虧損的平常心。在對(duì)推倒重來(lái)和千點(diǎn)論的批評(píng)聲中，中國(guó)股市已被悄然推倒，在指數(shù)失真的掩護(hù)下，甚至超額完成了千點(diǎn)論的目標(biāo)。而投資者要求的從來(lái)不是“救市”，他們要求的是對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)機(jī)制缺陷和政策失誤的一次推倒重來(lái)。

　　十三，“與國(guó)際接軌”：一些具有海歸背景的官員學(xué)者，動(dòng)輒稱中國(guó)股市要與國(guó)際接軌，偏偏看不到A股發(fā)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)H股，看不到公司上市有不同的標(biāo)準(zhǔn)和條件(改制和脫貧解困)?？梢?jiàn)這種與國(guó)際接軌的口號(hào)，只是“騾子們”的花拳繡腿。

　　十四，“價(jià)值成長(zhǎng)型投資理念”：直到今年，一些機(jī)構(gòu)和股評(píng)家又有了新的發(fā)現(xiàn)，開(kāi)始兜售價(jià)值發(fā)現(xiàn)和價(jià)值成長(zhǎng)的投資理念。言論自由當(dāng)然是他們的權(quán)利，但他們首先應(yīng)該告訴投資者，哪些上市公司能夠給他們穩(wěn)定可靠的回報(bào)?五朵金花做到了嗎?

　　十五，“擠泡沫論”：一些天降大任的官員學(xué)者，科學(xué)地從中國(guó)股市中發(fā)現(xiàn)了泡沫，于是乎拋出了擠泡沫的理論。他們視而不見(jiàn)中國(guó)股市泡沫的根源，正是中國(guó)股市的發(fā)行機(jī)制。某些上市公司經(jīng)營(yíng)管理的資產(chǎn)一夜之間暴增十倍以上，只要造個(gè)神六、神七的可行性計(jì)劃，證監(jiān)會(huì)就慷慨地滿足它們的資金要求，這些營(yíng)養(yǎng)豐富被做大做肥了的貓們，不再需要拿耗子以求在市場(chǎng)竟?fàn)幹猩妫鼈兾ㄒ坏墓ぷ骶褪Ｏ铝讼?。那些在二?jí)市場(chǎng)里被瘋狂而又兇狠地?cái)D著的泡沫，實(shí)則是投資者的血汗!

　　十六、“跌出投資價(jià)值”：有股評(píng)家經(jīng)常說(shuō)，下跌使股票的投資價(jià)值凸現(xiàn)。我不否認(rèn)，下跌能夠引起投機(jī)的機(jī)會(huì)，但是股票決不會(huì)因?yàn)橄碌鐾顿Y價(jià)值。公司如此，整個(gè)股市也是如此。由于中國(guó)證券市場(chǎng)機(jī)制缺陷造成的這輪熊市，只要我們無(wú)意改變這些具有根本性質(zhì)的機(jī)制缺陷，中國(guó)股市將永遠(yuǎn)跌不出投資價(jià)值。

　　十七、“基本面不股市下跌”：這是近年來(lái)最具殺傷力的股市命題之一。股評(píng)家因?yàn)轭A(yù)測(cè)走勢(shì)失誤的一句不經(jīng)意的遁辭，誤導(dǎo)投資者形成了最致命的投資信念。事實(shí)上，正是中國(guó)股市的基本面中國(guó)股市跌向深淵。眾多重量級(jí)不負(fù)責(zé)任信口開(kāi)河的學(xué)者，眾多似是而非足以亂視聽(tīng)的理論和“洋雜碎”拼盤，眾多欺上瞞下不思進(jìn)取卻以“無(wú)為”自許的證監(jiān)會(huì)官員，眾多胃口巨大毫無(wú)節(jié)制只會(huì)向股市要錢的部門，眾多無(wú)需進(jìn)取就非常滋潤(rùn)的上市公司，眾多叫天不靈始終得到口頭保護(hù)的中小投資者，就是中國(guó)股市的基本面。如果中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)真是好的，這個(gè)命題也許道破了這樣的天機(jī)：中國(guó)證券市場(chǎng)的機(jī)制出了極為嚴(yán)重的問(wèn)題。

　　十八、“無(wú)為論”：如果中國(guó)股市是一個(gè)健康、成熟的市場(chǎng)，無(wú)為而治卻也無(wú)可厚非;但是面對(duì)尚未形成公正而具有活力的市場(chǎng)機(jī)制的中國(guó)股市，面對(duì)眾多急需解決更要妥善解決的歷史遺留問(wèn)題和正在遺留的問(wèn)題，面對(duì)錯(cuò)綜復(fù)雜而且日益尖銳的利益沖突矛盾，無(wú)為而治實(shí)質(zhì)是無(wú)為不治，是無(wú)能和不負(fù)責(zé)任的遮羞布!根據(jù)這樣的邏輯，119也可以尚無(wú)為而拒絕出警滅火了。“無(wú)為論”并非絕對(duì)無(wú)為，發(fā)起股票來(lái)往往是不遺余力的，符合條件的要發(fā)，不符合條件的就創(chuàng)造條件修改條件來(lái)發(fā)。

　　十九、“殼資源說(shuō)”：這是證明我們民族極具創(chuàng)造性的一個(gè)新名詞，空無(wú)一物的殼成了能夠產(chǎn)生效益帶來(lái)財(cái)富的資源，有變無(wú)、無(wú)生有的辯證思想被真正落到了實(shí)處。殼之所以是殼，是因?yàn)槔锩娴呢?cái)富已被洗劫揮霍一空;所以要借殼上市或者買殼上市，是因?yàn)榭梢怨?jié)省謀求上市的公開(kāi)和不公開(kāi)的成本;而殼所以成為資源，是因?yàn)橥顿Y者可以向里面充實(shí)財(cái)富，它可以再度被掏空，而且可以重復(fù)利用。某些土著的和海歸的純種市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的學(xué)者官員，在兜售其市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)理論和政綱時(shí)，往往又能夠兼容“殼資源”這類東西。

　　二十、“推倒重來(lái)說(shuō)”：由于中國(guó)股市致命的機(jī)制缺陷，使得上市公司失去了投資價(jià)值。愛(ài)國(guó)愛(ài)民且有憂患意識(shí)的專家學(xué)者于是拋出了所謂推倒重來(lái)論.但他們企圖推倒的不是缺乏公正喪失活力的證券市場(chǎng)機(jī)制，所以他們從未過(guò)現(xiàn)行市場(chǎng)機(jī)制下的無(wú)節(jié)制的擴(kuò)容，他們也從未對(duì)控股股東惡意圈錢掏空上市公司的行為流露出絲毫的憤怒，他們腦滿腸肥卻從不思考中國(guó)股市畸形的根源。他們企圖推倒的只是投資者對(duì)黨和政府的信任，他們從未真正希望過(guò)中國(guó)股市走向健康發(fā)展之路，他們?nèi)绻麖闹貋?lái)中獲利，他們將再次要求推倒，從便他們?cè)俣戎貋?lái)。

　　二十一、“風(fēng)險(xiǎn)控制說(shuō)”：每當(dāng)股市上漲時(shí)，甚至是管理層默許和鼓勵(lì)的上漲，都有一些斷腿的專家學(xué)者提出風(fēng)險(xiǎn)控制的建議。過(guò)度的上漲是存在著風(fēng)險(xiǎn)的，但他們的目的顯然不在于此，當(dāng)股市下跌甚至釀成股災(zāi)時(shí)，他們卻從未提出過(guò)要防范風(fēng)險(xiǎn)，在他們看來(lái)，一個(gè)健康發(fā)展的股市，就是綿綿不絕的下跌。如果這類專家學(xué)者并不缺少智慧，他們的目的就只能是引起市場(chǎng)的波動(dòng)，配合其買主進(jìn)行投機(jī)炒作。

　　二十二、“增加財(cái)富說(shuō)”：尚主席認(rèn)為證券市場(chǎng)能夠“為投資者提供增加財(cái)富的機(jī)會(huì)”。股票發(fā)行伊始，股民的財(cái)富就巧妙地為控股股東的凈資產(chǎn)完成成倍的增值;熊市綿綿至今，6000萬(wàn)投資者損失慘重，面有菜色，精神幾近崩潰。可是尚主席依舊油光滿面，意氣風(fēng)發(fā)，可謂“托“之大者。如果不是暗喻未來(lái)，尚主席算是在睜著眼睛說(shuō)話了。尚主席應(yīng)該說(shuō)的是，“割肉斬倉(cāng)近年來(lái)有了迅猛發(fā)展，已經(jīng)成為投資者增加財(cái)富奔小康的新途徑”!

　　二十三、“機(jī)構(gòu)投資者比例偏低”：許多專家學(xué)者包括尚主席，都認(rèn)為“我國(guó)證券市場(chǎng)存在的問(wèn)題之一，是機(jī)構(gòu)投資者在市場(chǎng)中所占比例偏低“，因此要“需要大力培育以證券投資基金為主體的機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍“,似乎多了幾家基金，多了幾個(gè)機(jī)構(gòu)，上市公司質(zhì)量就提高了，中國(guó)證券市場(chǎng)就自然有了投資價(jià)值，真是“智者說(shuō)夢(mèng)”。如果一個(gè)市場(chǎng)失去了公平的基礎(chǔ)，就不會(huì)吸引真正的機(jī)構(gòu)投資者，來(lái)的只能是機(jī)構(gòu)投機(jī)者?五朵金花給了基金什么回投?在尚主席監(jiān)管的市場(chǎng)里，除了投機(jī)還能有什么贏利模式?

　　二十三：“股權(quán)分裂說(shuō)”：很多官員學(xué)者對(duì)股權(quán)分裂現(xiàn)狀表達(dá)了極大的憤慨，似乎是在為深受其害的普通投資者鳴不平。但是他們恰恰就是股權(quán)分裂的制造者，并且在無(wú)節(jié)制的股票發(fā)行中，繼續(xù)制造著擴(kuò)大著股權(quán)分裂的局面，他們也從沒(méi)有明確提出過(guò)公平合理的解決方案。在這樣的前提下，狡猾而根本沒(méi)有誠(chéng)意的解決股權(quán)分裂的動(dòng)議，根本就是為國(guó)有股不公正的轉(zhuǎn)讓減持制造輿論!

　　二十四、“機(jī)構(gòu)投資者推動(dòng)上市公司完善治理結(jié)構(gòu)”：許多官員學(xué)者都認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者是強(qiáng)化對(duì)上市公司的監(jiān)督和制約，推動(dòng)上市公司完善治理結(jié)構(gòu)的最重要力量“，尚主席甚至還說(shuō)，這是境內(nèi)外已經(jīng)表明了的“經(jīng)驗(yàn)”。但是尚主席偏偏忘記了國(guó)情，忘記了他執(zhí)掌的證券市場(chǎng)機(jī)制存在著致命缺陷。那么多基金持有了招商銀行的股票，可是招商銀行照樣急于二次圈錢，而且當(dāng)其計(jì)劃完成并進(jìn)行一次減持后，大股東將收回其全部出資并繼續(xù)穩(wěn)坐大股東位子;基金也無(wú)法保證其持有股票的其他公司不會(huì)成為第二個(gè)招商銀行。對(duì)于國(guó)字號(hào)控股股東的圈錢行為和尚主席的不遺余力的，機(jī)構(gòu)投資者和普通投資人一樣的無(wú)奈!

　　二十五、“上市公司質(zhì)量有待提高”：因?yàn)檎Z(yǔ)出尚主席之口，這句話成了“真實(shí)的謊言”。它給人的感覺(jué)是尚主席想提高并能夠提高上市公司的質(zhì)量，當(dāng)然也有暗示股市下跌是上市公司不爭(zhēng)氣而非自己無(wú)能的意思。而投資者從未幻想過(guò)尚主席來(lái)提高上市公司的質(zhì)量，他沒(méi)有這樣的能力，也沒(méi)有這樣的責(zé)任。尚主席的責(zé)任是建立一種機(jī)制，使上市公司不得不提高其質(zhì)量，不得不提高其經(jīng)營(yíng)管理水平!當(dāng)尚主席在對(duì)控股股東圈錢欲望有求必應(yīng)時(shí)，上市公司的質(zhì)量就永遠(yuǎn)不會(huì)提高，因?yàn)楦緵](méi)有提高的必要。

　　二十六、“國(guó)有股減持是重大利好”：財(cái)政部的那次減持辦法出臺(tái)后，不救市并政策市的財(cái)政部和證監(jiān)會(huì)官員，紛紛露臉?lè)Q其為重大利好。這可能是中國(guó)股市眾多騙術(shù)中最坦率的一次謊言，當(dāng)社?；鸩环至驾娜鏈p持時(shí)，社?；疬€是一個(gè)理性的投資主體嗎?被社保基金全面拋棄的股票又該叫誰(shuí)去投資呢?這種罕見(jiàn)的指鹿為馬似的官員托市言論，今天仍能令人心驚肉跳，因?yàn)樗荚诒M可能高價(jià)地完成減持，是一種兇狠而又老到的莊家手法!

　　二十七、“優(yōu)化資源配置”：優(yōu)化資源配置是證券市場(chǎng)的重要功能之一，但是在尚主席及其前任的英明領(lǐng)導(dǎo)下，優(yōu)化資源配置的功能事實(shí)己經(jīng)不復(fù)存在。為國(guó)企脫貧解困的股票使證券市場(chǎng)成了慈善機(jī)構(gòu)，為國(guó)企改制預(yù)留的寬松的上市條件正在繼續(xù)背離優(yōu)化資源配置，虧損公司的上市說(shuō)明我們從來(lái)沒(méi)有優(yōu)化資源配置的誠(chéng)意和勇氣，上市公司的變臉和資金利用效率的低下說(shuō)明我們根本沒(méi)有做到資源的優(yōu)化配置，通過(guò)優(yōu)化資源配置而上市的國(guó)有資產(chǎn)瘋狂地要求退出更是對(duì)優(yōu)化資源配置絕佳的諷刺!

　　二十八、“保護(hù)投資者權(quán)益”：尚主席與其前任都說(shuō)過(guò)要保護(hù)投資者權(quán)益，尚主席甚至還加了“切實(shí)”二字，這種極為正確的表述往往是說(shuō)說(shuō)而已，一旦涉及如何保護(hù)如何切實(shí)的問(wèn)題時(shí)，尚主席等多半就沒(méi)了下文。對(duì)投資者權(quán)益進(jìn)行侵害的，表面上是某些股東、機(jī)構(gòu)或者輿論導(dǎo)向，實(shí)則是容忍這種侵害的機(jī)制以及那些以保護(hù)人自居的官員。所以在對(duì)投資者權(quán)益的保護(hù)聲中，7000萬(wàn)投資者已經(jīng)“切實(shí)”地淪落到萬(wàn)劫不復(fù)的境地。

　　二十九、“融資功能說(shuō)”：尚主席言及證券市場(chǎng)功能，必稱融資，從不提圈錢，如同失業(yè)被稱為待業(yè)一樣。融資似乎應(yīng)該是公司為了謀求長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展而籌集資金，資金為公司所用，目的在于公司的發(fā)展。但尚主席拼命的融資或再融資，表面上資金進(jìn)了公司的賬戶，相當(dāng)一部分卻悄悄地變成了非流通股東的凈資產(chǎn)值。也許尚主席理解的融資，與圈錢本來(lái)就沒(méi)有分別。融資功能的實(shí)現(xiàn)是一個(gè)公正而不乏活力的市場(chǎng)成功吸引投資的給果，當(dāng)融資成為尚主席及其前任的目標(biāo)和政績(jī)工程時(shí)，融資必然蛻變?yōu)槿﹀X!

　　三十、“凈資產(chǎn)值流通”：當(dāng)國(guó)有股以市價(jià)向流通股東減持時(shí)，當(dāng)國(guó)有股按凈資產(chǎn)值向外資和高管層轉(zhuǎn)讓時(shí)，傷心欲絕的流通股東被巧妙地激發(fā)了根據(jù)凈資產(chǎn)值受讓國(guó)有股的愿望。但是“凈資產(chǎn)值流通”對(duì)于流通股東而言，只是不公正的繼續(xù)。上市公司的每股凈資產(chǎn)值大部分形成于溢價(jià)發(fā)行增發(fā)和配股，本來(lái)就是流通股東的財(cái)富，根據(jù)凈資產(chǎn)值流通轉(zhuǎn)讓減持，就是要求流通股東出資買回原本屬于自已的東西!向外資和高管層進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，就是讓流通股東永遠(yuǎn)買不回原本屬于自已的東西!