商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)論文例本(2)
商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)論文例本篇2
淺談商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好
摘要：本文從最近國(guó)內(nèi)外金融監(jiān)管和先進(jìn)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐出發(fā)，比較系統(tǒng)地研究了商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好。首先筆者認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)在邏輯要求商業(yè)銀行確定風(fēng)險(xiǎn)偏好;其次，分析了國(guó)外先進(jìn)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好是如何確定的，包括確定風(fēng)險(xiǎn)偏好需要考慮的因素、先進(jìn)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理偏好的比較、先進(jìn)銀行確定風(fēng)險(xiǎn)偏好的共同點(diǎn);最后，分析了我國(guó)商業(yè)銀行研究風(fēng)險(xiǎn)偏好的漸進(jìn)化路徑和相關(guān)的策略。
關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;風(fēng)險(xiǎn)偏好;對(duì)策
一、問(wèn)題的提出
最近幾年，隨著巴塞爾新資本協(xié)議的出臺(tái)，以及國(guó)內(nèi)銀行業(yè)海內(nèi)外公開上市步伐的加快，銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)越來(lái)越引起人們的關(guān)注，投資者在關(guān)心銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的同時(shí)，也更加關(guān)注銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力，監(jiān)管部門也積極借鑒巴塞爾委員會(huì)倡導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)管理基本原則對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理提出了越來(lái)越嚴(yán)的要求。
Oliver Wyman公司(以下簡(jiǎn)稱OWC)認(rèn)為從國(guó)外銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐來(lái)看，典型的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理大致經(jīng)歷了以下幾個(gè)階段：
第一階段是“我們做好貸款”。即只對(duì)貸款進(jìn)行了二分法，貸款只有好壞之分，至于好多少則是說(shuō)不清楚的，無(wú)法進(jìn)行量化，對(duì)貸款好壞的判斷主要是是基于定性的分析。
第二階段是“貸款應(yīng)該分級(jí)”。這個(gè)階段，比上一階段有明顯的進(jìn)步，明確好貸款與壞貸款的差異程度。
第三階段是強(qiáng)調(diào)“凈資產(chǎn)回報(bào)率(ROE)是關(guān)鍵”，強(qiáng)調(diào)提高股東價(jià)值，回報(bào)股東。
第四階段是認(rèn)識(shí)到“我們應(yīng)該對(duì)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)”。對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)的客戶和業(yè)務(wù)應(yīng)該要求更多的回報(bào)。
第五階段是認(rèn)為需要“用投資組合的方法管理貸款”。不同的投資組合對(duì)應(yīng)于不同的收益，銀行信貸資產(chǎn)也應(yīng)強(qiáng)調(diào)收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡。
第六階段是“股東要求提高風(fēng)險(xiǎn)收益的效率”。由于前面幾個(gè)階段已經(jīng)打下了很好的基礎(chǔ)，客戶層面和債項(xiàng)層面都進(jìn)行了評(píng)級(jí)，在技術(shù)上股東已經(jīng)可以對(duì)不同的資產(chǎn)組合進(jìn)行選擇。
第七階段是認(rèn)為“風(fēng)險(xiǎn)分散化極其重要”。
OWC認(rèn)為理想的風(fēng)險(xiǎn)管理路徑是1―2―4―6―7，但由于認(rèn)識(shí)上的誤差，這種路徑只能事后總結(jié)。事實(shí)上，人類對(duì)客觀世界的認(rèn)識(shí)從來(lái)不是直線式的，而是以螺旋式上升的方式來(lái)認(rèn)識(shí)和改造客觀世界的。
通過(guò)分析以上風(fēng)險(xiǎn)管理管理的發(fā)展路徑，我們可以大致地判斷以下趨勢(shì)：
(1)風(fēng)險(xiǎn)量化是風(fēng)險(xiǎn)管理前提。特別是隨著資本市場(chǎng)經(jīng)典投資理論的出現(xiàn)以及現(xiàn)代數(shù)學(xué)分析技術(shù)的進(jìn)步，量化風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)可能，客觀存在的數(shù)據(jù)更能說(shuō)明問(wèn)題。
(2)從控制防范風(fēng)險(xiǎn)到主動(dòng)經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。銀行從本質(zhì)上就是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)的觀點(diǎn)是如何防范風(fēng)險(xiǎn)，而現(xiàn)代觀點(diǎn)則認(rèn)為，希望的是收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡，評(píng)級(jí)較高的客戶不一定給銀行帶來(lái)較高的收益，而應(yīng)該主動(dòng)管理風(fēng)險(xiǎn)，并追求風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益最大化。
(3)從單一業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制到全面風(fēng)險(xiǎn)管理。銀行需要為所有的業(yè)務(wù)都準(zhǔn)備資本，以應(yīng)付信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，但是銀行的資本是有限的，這就需要銀行對(duì)各業(yè)務(wù)的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和量化，并以此為基礎(chǔ)來(lái)分配經(jīng)濟(jì)資本。
(4)風(fēng)險(xiǎn)管理的方法是可以選擇的，是為銀行的總體戰(zhàn)略服務(wù)的。在滿足監(jiān)管部門的資本要求的前提上，銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略是銀行整體戰(zhàn)略的一部分。
(5)借鑒國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐，可以選擇較優(yōu)的路徑，少走彎路。如上所述，國(guó)外在風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)是以失誤為代價(jià)的，國(guó)內(nèi)銀行可以發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)，積極借鑒并予以創(chuàng)新。
目前國(guó)內(nèi)銀行都在采取不同的路徑和措施，從公司治理、制度、工具等各方面來(lái)提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平。要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，首先要明確股東的風(fēng)險(xiǎn)偏好，銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的選擇，這樣才能夠確定銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略。通常而言，一家銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好或者是風(fēng)險(xiǎn)的容忍度主要是由股東來(lái)決定的，不同的股東會(huì)有不同的戰(zhàn)略目標(biāo)和價(jià)值取向，也許有的銀行非常激進(jìn)型的，他們?cè)敢獬袚?dān)非常高的風(fēng)險(xiǎn)，換取高的回報(bào)。有些銀行是穩(wěn)健型，希望承擔(dān)適度的風(fēng)險(xiǎn)換取適度的回報(bào);有些比較保守型的股東，則希望追求低風(fēng)險(xiǎn)，獲得滿意的回報(bào)率。此外，從公司治理的結(jié)構(gòu)角度而言，確定銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好也將起到關(guān)鍵的作用，風(fēng)險(xiǎn)偏好一方面表明董事會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的承受能力，另一方面也反映銀行的整體戰(zhàn)略。
二、風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)在邏輯要求確定風(fēng)險(xiǎn)偏好
(一)股東價(jià)值最大化是現(xiàn)代企業(yè)的終極目標(biāo)
資本從來(lái)就是追求利潤(rùn)的。股東投資的目的是獲得滿意的回報(bào)，如果銀行不能給股東帶來(lái)良好的回報(bào)，資本的趨利性將使得股東將資本投向別的行業(yè)或領(lǐng)域。當(dāng)然，在一個(gè)正常的市場(chǎng)環(huán)境中，風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的，收益越高，風(fēng)險(xiǎn)也就越大，因此在很多情況下，作為股東利益代言人的董事會(huì)將會(huì)在收益與風(fēng)險(xiǎn)之中進(jìn)行權(quán)衡。對(duì)上市的公眾企業(yè)而言，保持股價(jià)的穩(wěn)定和股價(jià)的穩(wěn)步上升，將是提升股東價(jià)值的一種主要形式。無(wú)論在何種市場(chǎng)條件下，只有以股東價(jià)值最大化作為企業(yè)的目標(biāo)，企業(yè)才能進(jìn)行持續(xù)的經(jīng)營(yíng)。
(二)確定風(fēng)險(xiǎn)管理偏好是管理層進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的邏輯起點(diǎn)
股東是銀行的所有者?，F(xiàn)在企業(yè)最基本的一個(gè)制度安排就是所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，企業(yè)的所有者并不直接的管理企業(yè)，而是確定企業(yè)的贏利目標(biāo)和決定所能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)等企業(yè)的一些重大決策之后，將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)交由管理層進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，并以經(jīng)營(yíng)成果對(duì)管理層進(jìn)行考核。董事會(huì)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的最終承擔(dān)者。在銀行的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，將會(huì)有多種投資機(jī)會(huì)和經(jīng)營(yíng)方式供選擇，也存在多種產(chǎn)品進(jìn)行取舍，但在進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策權(quán)下放時(shí)，董事會(huì)首先應(yīng)該將自己的偏好傳送給管理層，并由管理層確定實(shí)現(xiàn)董事會(huì)目標(biāo)的實(shí)施計(jì)劃和策略。
(三)確定風(fēng)險(xiǎn)管理偏好是計(jì)算經(jīng)濟(jì)資本必需的參數(shù)
隨著風(fēng)險(xiǎn)定量技術(shù)的成熟，特別是新巴塞爾新資本協(xié)議的正式出臺(tái)，內(nèi)部評(píng)級(jí)法給了風(fēng)險(xiǎn)管理水高的銀行以更多的自由。銀行可以采用內(nèi)部計(jì)算的參數(shù)，利用監(jiān)管部門提供的資本轉(zhuǎn)換函數(shù)來(lái)計(jì)算資本充足率。資本充足率的目的，就是希望銀行的資本能夠充分抵御銀行的非預(yù)期損失。因此非預(yù)期損失(經(jīng)濟(jì)資本)的計(jì)算也就提上議事的日程，目前有多種方法來(lái)計(jì)算銀行的經(jīng)濟(jì)資本，各種方法都要求具備一定的前提，并預(yù)先確定相關(guān)的參數(shù)。VAR是一種較為流行的計(jì)算經(jīng)濟(jì)資本方法，而要計(jì)算VAR，必須要確定好幾個(gè)參數(shù)，即期限、置信區(qū)間、損失分布。其中的置信區(qū)間就是要求根據(jù)董事會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)決定的，不同的置信區(qū)間對(duì)應(yīng)于不同的經(jīng)濟(jì)資本要求。
(四)合適的風(fēng)險(xiǎn)管理偏好體現(xiàn)銀行的總體戰(zhàn)略
任何銀行都會(huì)有自己的戰(zhàn)略目標(biāo)，有的銀行已經(jīng)占有了很高的市場(chǎng)份額，希望通過(guò)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)來(lái)鞏固自己的市場(chǎng)地位，體現(xiàn)在戰(zhàn)略上就是力求以承受較小的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)獲得穩(wěn)定的收益，并通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制來(lái)取得良好的市場(chǎng)聲譽(yù);有的銀行則雄心勃勃，希望承受較高的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)拓展市場(chǎng)，并取得較高的收益。而確定自己所能承受的風(fēng)險(xiǎn)將是戰(zhàn)略決策的一個(gè)組成部分。風(fēng)險(xiǎn)偏好的體現(xiàn)從來(lái)就不是一個(gè)單純的風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容，而是與銀行的整體戰(zhàn)略緊密連接在一起的，是為實(shí)現(xiàn)銀行的總體戰(zhàn)略服務(wù)的，銀行的不同發(fā)展階段會(huì)有不同的戰(zhàn)略，同樣也就存在著不同的風(fēng)險(xiǎn)管理偏好，并由些影響銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理的策略。
(五)從風(fēng)險(xiǎn)防范到主動(dòng)管理風(fēng)險(xiǎn)思路轉(zhuǎn)型的需要
從哲學(xué)意義上講，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，無(wú)時(shí)不有。風(fēng)險(xiǎn)既可能給我們來(lái)?yè)p失，也有可能帶來(lái)收益，風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)是一種不確定性。未來(lái)的魅力正是體現(xiàn)在不確定性，因此與其被動(dòng)地防范風(fēng)險(xiǎn)，倒不如主動(dòng)的管理風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)控制在自己可承受的范圍之內(nèi)。而目前風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的日益成成熟以及電子技術(shù)的進(jìn)步，已經(jīng)使主動(dòng)管理風(fēng)險(xiǎn)成為可能，事實(shí)上，一些先進(jìn)銀行已經(jīng)做到了主動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理，他們能夠用一句話就能說(shuō)清自己資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)的大小。
(六)確定風(fēng)險(xiǎn)偏好也是市場(chǎng)披露的需要
增進(jìn)投資者信心的需要。投資者不僅關(guān)心收益，而且還關(guān)心銀行的風(fēng)險(xiǎn)，銀行的經(jīng)營(yíng)理念。新資本協(xié)議中提出了三大支柱，最低資本要求、監(jiān)督檢查和市場(chǎng)披露。巴塞爾委員會(huì)認(rèn)為鼓勵(lì)市場(chǎng)紀(jì)律發(fā)揮作用，其手段是制定一套信息披露規(guī)定，使市場(chǎng)參與者掌握有關(guān)銀行的風(fēng)險(xiǎn)輪廓和資本水平的信息。特別是由于新協(xié)議允許銀行使用內(nèi)部計(jì)量方法計(jì)算資本要求，公開的信息披露則十分重要。通過(guò)強(qiáng)化信息披露強(qiáng)化市場(chǎng)紀(jì)律，能夠幫助銀行和監(jiān)管當(dāng)局管理風(fēng)險(xiǎn)、提高穩(wěn)定性?？梢灶A(yù)見，隨著風(fēng)險(xiǎn)管理精細(xì)化進(jìn)化，監(jiān)管部門對(duì)銀行特別是公眾持股銀行的市場(chǎng)披露的要求將會(huì)不斷的提高。
三、先進(jìn)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好的確定方法
風(fēng)險(xiǎn)偏好代表銀行承受的多大的風(fēng)險(xiǎn)，愿意承受的最大損失是多少，它是一個(gè)相對(duì)主觀的管理決定，取決于所有者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。決定風(fēng)險(xiǎn)偏好需要采用自上而下的方式，即先理解銀行風(fēng)險(xiǎn)分布，確定銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好，才可以決定有多少的風(fēng)險(xiǎn)可以承受，而我們所設(shè)定的經(jīng)濟(jì)資本便在決定可接受的風(fēng)險(xiǎn)偏好上扮演關(guān)鍵的角色。
(一)確定風(fēng)險(xiǎn)偏好需要考慮的因素
雖然風(fēng)險(xiǎn)偏好并沒有好壞之分，是由各行的董事會(huì)根據(jù)各行的實(shí)際情況來(lái)決定的，一般而言，確定風(fēng)險(xiǎn)偏好需要考慮以下一些因素：
1.銀行希望的外部評(píng)級(jí)。隨著風(fēng)險(xiǎn)量化技術(shù)的進(jìn)步，很多著名的評(píng)級(jí)公司如穆迪、標(biāo)普每年都會(huì)對(duì)一些企業(yè)和銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，這些評(píng)級(jí)公司的評(píng)級(jí)結(jié)果在社會(huì)上的影響是比較大的，特別是對(duì)一些公眾持股的上市公司，將會(huì)直接影響這些企業(yè)在資本市場(chǎng)上的股價(jià)，影響投資者的決策。較高的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)意味著較低的違約概率，企業(yè)違約的可能性就小。銀行是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，對(duì)銀行而言，面臨著三方面的損失，一種損失是預(yù)期損失，這是銀行損失的平均值，通過(guò)銀行通過(guò)提取減值貸款拔備來(lái)防備和沖銷，并在貸款定價(jià)中予以體現(xiàn)。第二種損失是非預(yù)期損失，即損失的波動(dòng)性，銀行有可能遭受很大的損失，但可能性非常小，但當(dāng)這類損失出現(xiàn)時(shí)，需要銀行用資本金來(lái)防備，如果損失超過(guò)了資本金，銀行也無(wú)法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，就要違約了。在這種情況下，為了防止違約，銀行就要準(zhǔn)備較多的資本金。
穆迪公司對(duì)銀行信用評(píng)級(jí)，可歸納為以下相互關(guān)連的七大重點(diǎn)：(1)營(yíng)運(yùn)環(huán)境。(2)所有權(quán)及治理權(quán);所有權(quán)結(jié)構(gòu)決定了銀行的組織運(yùn)營(yíng)方式、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和管理策略，是穆迪公司評(píng)級(jí)的一項(xiàng)重大考慮因素。(3)營(yíng)運(yùn)價(jià)值，指營(yíng)運(yùn)業(yè)務(wù)的能力所能提供的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。(4)盈利能力;(5)風(fēng)險(xiǎn)程度和風(fēng)險(xiǎn)管理。評(píng)估時(shí)要考慮信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)與法律風(fēng)險(xiǎn);(6)經(jīng)濟(jì)資本分析。資本金對(duì)銀行十分重要，因?yàn)樗堑钟刨J虧損的最終防線，對(duì)銀行業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)及多元化可以提供杠桿效益;同時(shí)有助于決定銀行的風(fēng)險(xiǎn)容忍度。穆迪公司不但要分析銀行是否符合法定資本的要求，還要分析銀行經(jīng)濟(jì)資本的水平和結(jié)構(gòu)是否能夠抵御其風(fēng)險(xiǎn)及負(fù)責(zé)因素的能力。(7)管理策略。 [1]從以上幾個(gè)因素中，銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理以及經(jīng)濟(jì)資本將對(duì)銀行的評(píng)級(jí)產(chǎn)生重大的影響。
事實(shí)上，不同的銀行評(píng)級(jí)還對(duì)應(yīng)于一個(gè)量化的違約概率，也即銀行破產(chǎn)關(guān)門的可能性。
2.時(shí)間長(zhǎng)度。時(shí)間的長(zhǎng)度將影響經(jīng)濟(jì)資本的大小。有的銀行可能計(jì)算每天的VAR，有的銀行可以計(jì)算銀行資產(chǎn)每個(gè)月的VAR的值，在很多情況下，可能通過(guò)相應(yīng)的公式進(jìn)行轉(zhuǎn)換。時(shí)間越長(zhǎng)，所需要的經(jīng)濟(jì)資本就越大，風(fēng)險(xiǎn)偏好也就小。
3.最大可接受的損失。銀行是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)。信用維系銀行生存的關(guān)鍵，在市場(chǎng)中，資本充足，規(guī)模較大的銀行將更容易得到客戶的信任，因?yàn)樗鼈兛梢猿惺茌^大的損失。正如修建水壩一樣，如果希望能夠抵御百年一遇的洪水，那就將水壩修得高一些，成本也就高一些，如果希望能夠抵御五百年一遇的洪水，那么成本將會(huì)更高。
4.銀行損失的波動(dòng)性。銀行的損失既取決于單個(gè)的資產(chǎn)的損失，同時(shí)還受資產(chǎn)組合的影響，有的銀行資產(chǎn)相關(guān)性較低，損失的波動(dòng)性則較小，反之，損失的波動(dòng)性較大。銀行除了計(jì)算損失的平均值外，還要考慮損失的波動(dòng)性。通常而言，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的損失符合正態(tài)分布，而信用風(fēng)險(xiǎn)損失符合β分布。
5.銀行的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。如前所述，董事會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)偏好將影響銀行的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，反之也是一樣，兩者需要結(jié)合起來(lái)一并加以考慮。今天的風(fēng)險(xiǎn)管理方式已超越傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理緩釋手法?即采用控制措施降低發(fā)生問(wèn)題的風(fēng)險(xiǎn)?，逐漸邁向優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理組合，即根據(jù)銀行的整體風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)決定風(fēng)險(xiǎn)組合和風(fēng)險(xiǎn)幅度，在把風(fēng)險(xiǎn)控制在既定范圍內(nèi)的基礎(chǔ)上追求收益最大化。因此，銀行逐漸把風(fēng)險(xiǎn)管理視為一種新的戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)管理手段，并在這個(gè)基礎(chǔ)上把業(yè)務(wù)戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)掛鉤。銀行風(fēng)險(xiǎn)管理人員必須確定銀行的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，即就某一置信水平而言，一家銀行在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中已預(yù)備對(duì)資本有影響的損失風(fēng)險(xiǎn)的假設(shè)額度，這一承受能力要與市場(chǎng)及同業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，保證銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是適當(dāng)?shù)暮瓦m量的。
6.銀行收益分配政策。如果銀行能夠?qū)⒗麧?rùn)更多的轉(zhuǎn)化的資本，則銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力就越強(qiáng)，反之，如果銀行的將所有的利潤(rùn)都作為分紅分給股東，則隨著資產(chǎn)的增加，如果沒有額外的渠道來(lái)補(bǔ)充資本，則銀行的資本充足率將下降。
(二)先進(jìn)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理偏好的比較
1.巴塞爾協(xié)議的相關(guān)要求。 [2]在新資本協(xié)議的概述中，委員會(huì)認(rèn)為完善的資本充足率框架，旨在促進(jìn)鼓勵(lì)銀行強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理能力，不斷提高風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估水平。委員會(huì)認(rèn)為，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的途徑是，將資本規(guī)定與當(dāng)今的現(xiàn)代化風(fēng)險(xiǎn)管理作法緊密地結(jié)合起來(lái)，在監(jiān)管實(shí)踐中并通過(guò)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和資本的信息披露，確保對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的重視。
在第二支柱中的監(jiān)督檢查原則一中明確提出，銀行應(yīng)具備一整套程序，用于評(píng)估與其風(fēng)險(xiǎn)輪廓相適應(yīng)的總體資本水平，并制定保持資本水平的戰(zhàn)略。并指出銀行從戰(zhàn)略目標(biāo)出發(fā)，對(duì)當(dāng)前和未來(lái)的資本需求進(jìn)行分析，是制定戰(zhàn)略計(jì)劃程序重要的一環(huán)。戰(zhàn)略計(jì)劃應(yīng)該清楚闡明銀行的資本需求、預(yù)計(jì)的資本性支出、期望的資本水平和外部資本來(lái)源。高級(jí)管理層和董事會(huì)必須把資本計(jì)劃視為能否實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)的關(guān)鍵要素(新資本協(xié)議第687條)。
2.部分銀行置信水平的確定及經(jīng)濟(jì)資本在不同風(fēng)險(xiǎn)之間的配比。很多國(guó)際先進(jìn)銀行都有自己成文或不成文的風(fēng)險(xiǎn)偏好，并且確定了相應(yīng)的置信區(qū)間。信孚銀行(Bank Trust)使用99%的置信水平，大通――曼哈頓銀行確定97.5%的置信度，花旗銀行確定95.4%的置信度，美洲銀行和JP摩根銀行確定95%的置信度，不同的置信度意味著需要準(zhǔn)備較多的資本。 [3]
隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)及宏觀經(jīng)濟(jì)的變化，風(fēng)險(xiǎn)管理的結(jié)構(gòu)也不斷發(fā)生變化。畢馬威全球風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查結(jié)果顯示：信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)及其他風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)資本占資本總額的比例，過(guò)去為55%、35%、5%和5%，現(xiàn)階段為40%、35%、20%和5%，將來(lái)可能演變成30%、25%、40%和5%。這方面也引起了巴塞爾委員會(huì)的注意，新資本協(xié)議的進(jìn)步也體現(xiàn)在拓寬了風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域，銀行更加重視信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)的量化以及整體風(fēng)險(xiǎn)的控制。
(三)先進(jìn)銀行確定風(fēng)險(xiǎn)偏好的共同點(diǎn)
規(guī)律總是具有一定的普遍性，歸納起來(lái)，各銀行確定風(fēng)險(xiǎn)偏好也存在一些共同點(diǎn)：
1.由董事會(huì)代表股東確定。這是由銀行公司治理結(jié)構(gòu)及現(xiàn)代銀行制度所決定的。
2.風(fēng)險(xiǎn)偏好與本行的戰(zhàn)略定位一致?；ㄆ煦y行在20世紀(jì)90年代的風(fēng)險(xiǎn)與資本管理政策就是一個(gè)例子。在90年，花旗銀行的核心資本充足率為3.2%，沒在達(dá)到1988年資本協(xié)議的要求，為了達(dá)到協(xié)議的要求，花旗銀行在92-94年不斷增加資本，其94年年報(bào)披露核心資本充足率為7.8%，資本充足率12%，而且董事長(zhǎng)表示希望繼續(xù)提高充足率。然而，同期花旗的股票表現(xiàn)卻低于市場(chǎng)總體表現(xiàn)，直到1995年花旗宣布實(shí)施一項(xiàng)30億元的股票回購(gòu)計(jì)劃，相當(dāng)于將核心資本充足率降至7%，花旗股票才上漲。 [4]這也從反例證明確定資本政策、風(fēng)險(xiǎn)偏好要符合戰(zhàn)略定位。
3.風(fēng)險(xiǎn)偏好的確定需要量化數(shù)據(jù)支持。數(shù)據(jù)是決策的前提，正確的數(shù)據(jù)是做出正確決策的前提。目前先進(jìn)銀行都已經(jīng)擁有良好的風(fēng)險(xiǎn)分析工具來(lái)度量信用風(fēng)險(xiǎn)，其中德意志銀行等先進(jìn)銀行甚至能夠進(jìn)行實(shí)質(zhì)意義上的經(jīng)濟(jì)資本配置，能夠進(jìn)行主動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好確定風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，而其基礎(chǔ)則是充足、完備的定量化的數(shù)據(jù)支持。
4.風(fēng)險(xiǎn)偏好一般是比較穩(wěn)定的。銀行的總體戰(zhàn)略應(yīng)該保持穩(wěn)健，風(fēng)險(xiǎn)偏好反映了股東的偏好以及股東對(duì)宏觀環(huán)境的理解，因此應(yīng)該保持相對(duì)穩(wěn)定，特別是對(duì)一些在市場(chǎng)上有影響的大銀行更是如此。
5.為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)偏好有一套完整的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。風(fēng)險(xiǎn)偏好涉及銀行的各方面，上至公司治理結(jié)構(gòu)、資本政策，下至具體的業(yè)務(wù)品種和業(yè)務(wù)單位，必須依靠一套完整的風(fēng)險(xiǎn)管理體系來(lái)推動(dòng)和實(shí)施。
四、我國(guó)商業(yè)銀行研究風(fēng)險(xiǎn)偏好的漸進(jìn)化路徑
(一)商業(yè)銀行需進(jìn)一步完善法人治理結(jié)構(gòu)
所謂公司治理就是董事會(huì)及管理層為領(lǐng)導(dǎo)和管理銀行業(yè)務(wù)運(yùn)作而設(shè)定的架構(gòu)和制度，目的是要為銀行設(shè)定目標(biāo)和制定達(dá)標(biāo)的策略，以及監(jiān)控銀行的表現(xiàn)。通常認(rèn)為公司治理的最主要要素包括：(1)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離;(2)明確分配決策權(quán)和責(zé)任;(3)清楚制定決策的規(guī)則和程序;(4)明確制定銀行目標(biāo)和監(jiān)控其實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的方法。
因此，有效的公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)該明確以下內(nèi)容：董事會(huì)及高層管理人員的組成、職務(wù)與權(quán)力;各層的匯報(bào)制度;定期的監(jiān)控和評(píng)估制度及程序。確保銀行根據(jù)內(nèi)部稽核、外聘審計(jì)師和監(jiān)管當(dāng)局的建議實(shí)施有效的整改。根據(jù)公司治理結(jié)構(gòu)的進(jìn)化趨勢(shì)，國(guó)際先進(jìn)銀行的都分別在董事會(huì)和高級(jí)管理層設(shè)置了專門的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)。
目前國(guó)內(nèi)多家銀行都已經(jīng)建立了具備以上條件的法人治理結(jié)構(gòu)?但很多中小銀行的治理結(jié)構(gòu)由于各種原因還存在一些不足?需要進(jìn)一步完善。
(二)明確目標(biāo)，建立一個(gè)包含不同層次目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)偏好指標(biāo)體系
從目前而言，這個(gè)目標(biāo)體系大致可以包括以下層次?分別為合規(guī)性指標(biāo)、預(yù)期性指標(biāo)、遠(yuǎn)景指標(biāo)。
1.合規(guī)性指標(biāo)。這類指標(biāo)是銀行監(jiān)管部門對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管指標(biāo)，是和商業(yè)銀行必須要達(dá)到的，而且也有能力達(dá)到。這些指標(biāo)主要包括風(fēng)險(xiǎn)水平、風(fēng)險(xiǎn)遷徙和風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)等指標(biāo)(具體詳見商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)(試行))和《國(guó)有商業(yè)銀行公司治理及相關(guān)監(jiān)管指引》中提出的對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革按照三大類七項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)估，具體包括經(jīng)營(yíng)績(jī)效類、資產(chǎn)質(zhì)量類和審慎經(jīng)營(yíng)類。經(jīng)營(yíng)績(jī)效類指標(biāo)包括總資產(chǎn)凈回報(bào)率、股本凈回報(bào)率、成本收入比;資產(chǎn)質(zhì)量類指標(biāo)指不良貸款比例;審慎經(jīng)營(yíng)類指標(biāo)包括資本充足率、大額風(fēng)險(xiǎn)集中度和不良貸款撥備覆蓋率。從交行目前的發(fā)展趨勢(shì)看，完成合規(guī)性指標(biāo)對(duì)我行不是太難。
2.預(yù)期性指標(biāo)。這類指標(biāo)是銀行短期內(nèi)根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)狀況提出的能在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的高于合規(guī)性指標(biāo)的預(yù)期指標(biāo)。目前基本可以借用合規(guī)性的指標(biāo)體系，但對(duì)某些指標(biāo)的要求應(yīng)該有所提高。
3.遠(yuǎn)景指標(biāo)。這類指標(biāo)通常而言既要反映國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展趨勢(shì)、國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門的監(jiān)管預(yù)期、又要充分反映銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理偏好及總體發(fā)展戰(zhàn)略，是銀行發(fā)展能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力、經(jīng)營(yíng)能力等發(fā)展水平的量化指標(biāo)，是一個(gè)銀行目前還達(dá)不到，但經(jīng)過(guò)努力有望在一個(gè)不太長(zhǎng)的時(shí)期(5-10年)可以實(shí)現(xiàn)的指標(biāo)體系。
在該指標(biāo)下除了包括以上兩類指標(biāo)外，還應(yīng)前瞻性地包括以下指標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)指標(biāo);各經(jīng)營(yíng)單位的經(jīng)營(yíng)績(jī)效指標(biāo)及其經(jīng)濟(jì)資本分配;各類風(fēng)險(xiǎn)的VAR測(cè)算;風(fēng)險(xiǎn)管理的時(shí)效性指標(biāo);風(fēng)險(xiǎn)管理的報(bào)告要求等。
(三)以實(shí)施新資本協(xié)議為目標(biāo)?選擇一條漸進(jìn)化的實(shí)施路線
2004年6月，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)發(fā)布了《統(tǒng)一資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際協(xié)議：修訂框架》(以下簡(jiǎn)稱“新資本協(xié)議”)。新資本協(xié)議建立了有效資本監(jiān)管的三大支柱，即“最低資本要求、監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查、信息披露”。新資本協(xié)議更加全面、敏感地商業(yè)銀行面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，激勵(lì)商業(yè)銀行改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理，同時(shí)保持資本充足率的高度一致，鑒于我國(guó)商業(yè)銀行總體資本充足率較低，業(yè)務(wù)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)管理水平、國(guó)際化程度差別明顯，銀監(jiān)會(huì)將按照“雙軌制”的思路，推動(dòng)部分大銀行實(shí)施新資本協(xié)議，其主要目標(biāo)不是改變資本充足率計(jì)算方法，實(shí)施更加復(fù)雜的資本監(jiān)管制度;而是通過(guò)新資本協(xié)議的實(shí)施，借鑒國(guó)際上先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和做法，全面提升大型商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，縮小與國(guó)際先進(jìn)銀行的差距，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
在新資本協(xié)議框架下，商業(yè)銀行必須對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提資本。監(jiān)管當(dāng)局可以允許商業(yè)銀行選擇使用不同資本充足率計(jì)算方法。目前國(guó)內(nèi)多家大銀行正在全力開發(fā)相關(guān)的內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)，并在此基礎(chǔ)上不斷積累數(shù)據(jù)，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、控制的過(guò)程將不斷加強(qiáng)，為商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好的確定提供了定量的參考依據(jù)。
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